كيف تكتشف قيادة جديدة عندما يبدأ السوق الصاعد

كانت الأشهر التسعة الأولى من عام 2022 غادرة في سوق الأسهم. قوبلت كل موجة بيع بارتداد ضعيف نسبيًا أطلق العنان لمزيد من البيع في مناطق المقاومة الفنية ، وخاصة المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم ، مما أدى إلى سلسلة من الانخفاضات المنخفضة. على الرغم من سوء ظروف السوق العامة ، إلا أن الضرر في قطاعات معينة ، مثل أسهم النمو والمضاربة ، كان مدمرًا ، حيث انخفض العديد من القادة السابقين بنسبة تتراوح بين 50٪ و 85٪ من ذروتهم. ومن المثير للاهتمام ، أن السوق ، من خلال العديد من المقاييس ، ولا سيما المؤشرات النفسية المضادة ، كان في ذروة البيع بشكل كبير خلال الجزء الأفضل من العام ، ومع ذلك استمر في الاتجاه الهبوطي.

يشير هذا إلى أحد المبادئ الأساسية لمنهجية أونيل: بمجرد دخول السوق العام ، أو السهم الفردي ، في اتجاه هبوطي ، لا يمكن تحديد مدى انخفاضه أو المدة التي سيستغرقها حتى يتعافى. في O'Neil Global Advisors ، نعتقد أننا نعمل في مجال الترجمة الشفوية ، وليس أعمال التنبؤ.

لذلك ، بدلاً من محاولة التنبؤ بطول وعمق التصحيح ، من الأفضل عمومًا الانتظار على الهامش حتى تظهر إشارات واضحة على بدء سوق صاعدة جديدة. إحدى الإشارات هي يوم المتابعة (FTD) ، والذي حدث في بداية كل سوق صاعدة رئيسية قمنا بدراستها على مدار 120 عامًا الماضية. بمجرد ظهور هذه الإشارة ، من الأهمية بمكان العثور على الأسهم التي يمكن أن تقود السوق الصاعدة الجديدة والاستثمار فيها.

من منظور منهجية أونيل ، نحن مهتمون بثلاثة عوامل رئيسية عندما نحاول العثور على الأسهم الرابحة: الصورة الفنية للسهم ، والأساسيات الأساسية ، وظروف السوق العامة. إذا كانت ظروف السوق العامة سيئة ، كما كانت في معظم عام 2022 ، فإن ضغط السوق الواسع سيمنع حتى أقوى الشركات التي لديها أفضل الاحتمالات من التحرك إلى الأعلى. خلال هذه الاتجاهات الهبوطية الأوسع في السوق ، سوف تتماسك أقوى الأسهم وتشكل قواعد بناءة.

عندما يرتفع الضغط على السوق في نهاية المطاف ، ستكون الأسهم ذات الأساسيات القوية وآفاق النمو هي التي أكملت القواعد البناءة وتتجه إلى ارتفاعات جديدة في وقت مبكر من الارتفاع الجديد التي من المحتمل أن تكون قادة جدد.

أسهل طريقة لتحديد هذه المخزونات هي التركيز على القوة النسبية. تقيس القوة النسبية (RS) أداء سعر السهم مقابل سوق الأسهم الكلي. تتفوق أسهم RS المرتفعة مع ارتفاع خطوط RS على مؤشرات السوق الرئيسية ، فضلاً عن عالم الأسهم الفردية. في كثير من الأحيان ، ينتقل خط RS للزعيم الجديد إلى ارتفاعات جديدة قبل السعر ، مما يشير إلى تفوق السعر المثير للإعجاب بالنسبة للسوق العام ، والذي عادة ما يبشر بالخير للأداء المتفوق في المستقبل.

نظرًا لأن هذه الأسهم تشكل قواعد أثناء تصحيح السوق ، فإنها غالبًا ما تظهر أدلة خفية على أنها تحت التراكم. سيكون هذا واضحًا في خط التراكم / التوزيع (A / D) وتصنيف A / D ، وكلاهما قياسات منهجية O'Neil مملوكة لتحديد الأسهم قيد التجميع (الشراء) أو التوزيع (البيع).

تشمل القرائن الفنية التي تشير إلى التراكم من قبل المؤسسات عندما يصل السهم إلى مستوى منخفض أعلى في وسط السوق يصل إلى قاع أدنى أثناء الاتجاه الهبوطي ؛ الاختلاف الإيجابي الذي سيظهر أيضًا على أنه تحسين القوة النسبية ؛ الفجوات أو الأيام الكبيرة للأحجام الكبيرة حيث يقوم السهم ببناء الجانب الأيمن قاعدة ؛ حركة السعر والحجم التي تحدث فيها الارتفاعات بشكل عام مع زيادة الحجم والتراجع عند انخفاض الحجم ؛ دعم الجانب السلبي عند المتوسطات المتحركة المهمة ، مثل خط المتوسط ​​المتحرك الصاعد لمدة 50 يومًا ؛ "الهزات" وحركة السعر / الحجم البناءة مثل الانعكاسات الصعودية في نهاية التراجع (غالبًا ما تتزامن مع التراجعات في مؤشرات السوق الواسعة) ؛ عدة أسابيع متتالية (خمسة أو أكثر) من الأسعار المتقدمة حيث يبني المخزون الجانب الأيمن من القاعدة ؛ وأخيرًا حركة سعرية قوية على أحجام كبيرة حيث يخرج السهم أخيرًا من القاعدة.

إحدى السمات الأخرى للأسهم التي قد تمثل قيادة جديدة في سوق صاعدة هي المشاركة القوية لمجموعة الصناعة. القوة النسبية لمجموعة الصناعة هي مقياس جيد للمجموعات القوية والمتطورة. يتتبع أونيل 197 مجموعة صناعية متميزة ويخصص تصنيف مجموعة لكل منها بناءً على أداء السعر للمكونات الفردية لكل مجموعة.

في حين أن كونك جزءًا من مجموعة صناعية قوية ومتطورة ليس شرطًا لقيادة الأسهم في سوق صاعدة جديدة ، فإن الحقيقة هي أن الأسهم الرائدة عادة ما تكون جزءًا من الصناعات الرائدة. يمكن أن يكون الحصول على دعم صناعي قوي مكونًا مهمًا في دفع سعر السهم إلى الأعلى. إن تحسين الظروف الاقتصادية والأساسيات المواتية داخل صناعة ما سيفيد معظم ، إن لم يكن كل ، الشركات التي تشكل جزءًا من تلك المجموعة. هدفنا هو تحديد أقوى سهم أو سهمين في الصناعة من حيث الأساسيات والقوة التقنية ، حيث إن هذه هي أفضل الاحتمالات للقيادة في سوق صاعدة جديدة.

فيما يلي بعض الأمثلة على القيادة الجديدة في بداية سوق صاعدة جديدة:

المثال الحالي لمخزون يظهر هذه الخصائص هو تسلاTSLA
(TSLA). يعتبر السهم الرائد في مجال السيارات (خاصة المركبات الكهربائية (EV)) ، وهي مجموعة صناعية تكتسب قوة ، حيث انتقلت من تصنيف مجموعة الصناعة 174 إلى المرتبة 51 خلال الأسابيع التسعة الماضية. كما أنها تتعرض لفضاء الطاقة - الطاقة الشمسية ، الذي احتل المرتبة الأولى في الصناعة خلال الأسابيع الثمانية الماضية.

استقر السهم فوق أدنى مستوى له في أواخر مايو ، حيث كان السوق العام يخترق مستويات منخفضة جديدة في منتصف يونيو ، وهو اختلاف إيجابي للغاية في الأسعار. وجد السهم دعمًا عند المتوسط ​​المتحرك لـ 50 يومًا في أوائل سبتمبر حيث كان السوق العام ينهار إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك لـ 50 يومًا ، مما يدل على قوة نسبية قوية. علاوة على ذلك ، أظهر السهم حركة سعرية وحجم بناءة ، مما يشير إلى أن المخزون كان تحت التراكم حيث كان قائمًا أثناء تصحيح السوق. مع الأساسيات القوية ، وتحسين الرعاية ، والتقنيات القوية ، يبدو أن TSLA تستعد لتكون رائدة في السوق عندما يرتفع ضغط السوق العام ويبدأ اتجاه صعودي جديد.

في الختام ، في حين أن عام 2022 كان وقتًا عصيبًا لمستثمري الأسهم الأمريكيين ، فإن السوق الهابطة الحالية توفر فرصًا لإعادة وضع محفظة الفرد. مع التاريخ كدليل ، من المرجح أن تكون السوق الصاعدة التالية بقيادة مختلفة من حيث المجموعات الصناعية والأسهم الفردية. يمكن أن يساعدك التنبه للإشارات التي يقدمها السوق لتحديد هؤلاء القادة في العثور على بعض أكثر التداولات ربحية.

شارك تشارلز هاريس في تأليف هذا المقال. كان السيد هاريس مدير محفظة لشركات O'Neil منذ يونيو 2000 وسافر محليًا وخارجيًا للتحدث والتدريس في ورش عمل تركز على تحليل الرسوم البيانية وإدارة المحافظ وعلم النفس التجاري. لقد درس دورات السوق على نطاق واسع منذ أوائل القرن العشرين وخصائص الأسهم القيادية خلال هذه الفترة الزمنية ، مع التركيز على المؤشرات النفسية والثانوية في قيعان السوق. حصل على CFA
CFA
التعيين في عام 1998.