ومع ذلك ، في حين أن الشهرة لها قيمة محاسبية ، إلا أنها ليس لها قيمة اقتصادية. لا يمكنك بيع الشهرة أو استبدالها نقدًا. وبالتالي ، يجب أن تتكون الشهرة من خلال التشغيل الناجح للشركة المستحوذ عليها. صافي الأصول الملموسة هو حقوق الملكية مطروحًا منها الشهرة. من بين الشركات المذكورة حتى الآن ، في عام 2017 ، كان لدى Sirius XM - 762,708,000 دولار في صافي الأصول الملموسة ، في حين أن Six Flags كان - 125,136,000 دولار.
النسبة الحالية المنخفضة • النسبة الحالية مشتق من خلال قسمة "الأصول المتداولة" للميزانية العمومية على "الخصوم المتداولة". تمثل هذه النسبة قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل ، مثل الذمم الدائنة والجزء الحالي من الديون طويلة الأجل ، من المصادر المتاحة بسهولة ، مثل النقد والاستثمارات قصيرة الأجل والذمم المدينة والمخزون.
إجمالي الممتلكات الحالية / إجمالي الطلبات الحالية = النسبة الحالية
تشير النسبة الحالية المرتفعة إلى وجود شركة سائلة. تشير النسبة المنخفضة إلى أن الشركة ستواجه مشاكل في الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل ، ويمكن أن تشير إلى مشاكل أكثر أهمية. ابحث عن الشركات ذات النسب الحالية على الأقل 1.00. ولكن لكي تكون في الجانب الآمن ، أضف بعض المساحة للراحة وابحث عن نسبة أعلى قليلاً.
تتمتع كل من Sirius XM و Tesla و Six Flags بنسب تيار منخفضة (انظر أدناه) ، وهذه ليست علامة جيدة. النسبة الخاصة لسيريوس XM هي علامة حمراء كبيرة ، لأنها منخفضة بشكل فاضح.
ستة أعلام: 221,072,000،297,840,000،0.74 دولار / XNUMX،XNUMX،XNUMX دولار = XNUMX تسلا: 6,570520,000،7,674,670،0.86 دولار / XNUMX،XNUMX،XNUMX دولار = XNUMX Sirius XM: 470,901,000 دولار / 2,821,538,000 دولار = 0.17 كن حذرا ، مع ذلك ، مع النسبة الحالية. في حين أنه قد يكون من المفيد إجراء مسح ضوئي سريع ، إلا أنك لا تزال بحاجة إلى مزيد من البحث في الميزانية العمومية للشركة. أيضًا ، ستختلف النسبة الحالية بين الصناعات المختلفة.
كيف تكتشف ميزانية قوية سيكون من السهل القول بأن الميزانية العمومية القوية لا تعاني من مشاكل الميزانية العمومية الضعيفة ، ولكن هذا ليس هو الحال بالضرورة. لا حرج في حسن النية ، وتظهر النوايا الحسنة في بعض الميزانيات الرائعة. إن حجم النية الحسنة حول الميزانية العمومية الإجمالية للشركة هو الذي يفصل بين الشركات القوية مالياً والشركات الضعيفة مالياً. بالتأكيد ، ستكون النسبة الحالية المرتفعة علامة مرحب بها لميزانية عمومية جيدة. مرة أخرى ، يجب أن تكون حريصًا على استخدام النسبة الحالية فقط كنقطة بداية.
إذن ، ما هي بعض المقاييس أو المقاييس البارزة الأخرى لميزانية عمومية جيدة؟ فيما يلي بعض المؤشرات الرئيسية للقوة:
النقدية والاستثمارات قصيرة الأجل الديون طويلة الأجل منخفضة أو معدومة الأصول مقومة بأقل من قيمتها النقدية والاستثمارات قصيرة الأجل لا شيء يشير إلى شركة قوية أكثر من أكوام من النقد والاستثمارات قصيرة الأجل (مثل الأقراص المدمجة أو أذون الخزانة). لن يوفر هذا تغطية لسداد الالتزامات المتداولة فحسب ، بل سيعطي الشركة أيضًا القدرة على إرجاع القيمة إلى المساهمين. كيف؟ يمكن للشركات إعادة الأموال النقدية إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم و أرباح .
ديون طويلة الأجل منخفضة أو صفرية نعيش جميعًا حياتنا على أمل عدم الاضطرار إلى سداد الرهن العقاري الخاص بنا. الشركات لا تختلف. الديون طويلة الأجل هي الأموال التي اقترضتها الشركات والتي يجب سدادها في أكثر من عام ويمكن أن تكون مستحقة خلال ما يصل إلى 30 عامًا.
يمكن أن تكون الشركات ذات الميزانيات العمومية غير المثقلة بالديون خيارات رائعة للاستثمار فيها.
يعد PayPal (Nasdaq: PYPL) أحد أكثر الأمثلة البارزة على شركة مثل هذه. ذكر تقرير PayPal السنوي لعام 2017 في ميزانيتها العمومية أن لديها ما يقرب من 2.9 مليار دولار نقدًا ، وصفرًا في ديون طويلة الأجل. إنهم ليسوا الوحيدين: ليس لدى Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) و Paychex (Nasdaq: PAYX) ديون طويلة الأجل. يمكن أن تكون نادرة بعض الشيء هذه الأيام ، لكن الشركات التي ليس لديها ديون طويلة الأجل لا تزال موجودة.
العديد من الشركات التي ركزت في الماضي على ديون أقل طويلة الأجل كانت ، ولا تزال ، شركات ناجحة على نطاق واسع.
الأصول مقومة بأقل من قيمتها من الصعب تحديد مقياس القوة هذا. قد لا يتم التعرف على الأصول المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية على الإطلاق ما لم تقم ببعض البحث في الشركة نفسها.
وفقًا لقواعد المحاسبة ، يتم الاحتفاظ بالأصول بالتكلفة ناقصًا الاستهلاك المتراكم. وبالتالي ، قد يكون هناك بعض القيمة علاوة على "قيمة الكتاب "من أصول معينة. فيما يلي نظرة على مصادر اثنين من الأصول المقدرة بأقل من قيمتها:
مع HAS العقاريه ماذا يحدث إذا كان لدى الشركة قطعة من الممتلكات الرئيسية ، مثل متجر Macy's Herald Square في وسط مانهاتن؟ الميزانية العمومية لا تعكس القيمة الحالية لمثل هذا الأصل. إذا تعمقت قليلاً في ما تمتلكه الشركة ، في بعض الأحيان يمكنك العثور على الماس الحقيقي في الخام. على سبيل المثال ، كانت العقارات إحدى القوى المحفزة وراء استحواذ إيدي لامبيرت على ديون كمارت في الإفلاس والاستحواذ اللاحق على شركة سيرز.
الأصول غير الملموسة تمثل "الأصول غير الملموسة" بعض حقوق الملكية الفكرية غير المادية التي قد تمتلكها الشركة. هذه الأصول عادة ليس لها تكلفة متكررة بخلاف التطوير الأولي والرسوم القانونية المتكبدة لإنشاء العناصر. ومع ذلك ، فإن إمكانية تسييل تلك الأصول غير الملموسة هائلة.
من الأمثلة على الأصول غير الملموسة اسم علامة تجارية مثل كوكاكولا ، أو شعار مثل حصان بولو رالف لورين وراكب. عندما يمكن لعلامة تجارية مميزة من هذا القبيل أن تساعد في بيع المنتجات بمفردها ، يصبح التعرف على العلامة التجارية هو نوع أصولها.
الميزانية العمومية "العمل الجاري" أركز بشدة على الشركات ذات الميزانيات العمومية القوية ، لكنني أيضًا أبحث عن الشركات التي تعمل بجد لتحسين وضعها المالي.
عند الاستثمار ، لا تريد أبدًا التضحية بالمستقبل لصالح المظاهر قصيرة المدى. إن تركيز الإدارة على تغيير الوضع المالي للشركة سيدفع فوائد طويلة الأجل للمساهمين (انظر "التحدث إلى الإدارة"). الشركات التي تسدد الديون وتراكم النقد وما يعادله بمرور الوقت لديها ميزانيات عمومية "قيد التنفيذ".
فائدة الاحتفاظ بالنقد أقل بكثير من تكلفة إصدار الدين. ألق نظرة على أحدث تقرير سنوي لـ Salesforce.com كمثال. من يناير 2017 إلى يناير 2018 ، تمكنت Salesforce من تقليص ديونها طويلة الأجل من أكثر من 2 مليار دولار إلى أقل من 700 مليون دولار. في الوقت نفسه ، انتقلت الشركة من 1.6 مليار دولار نقدًا وما في حكمها في 2017 إلى 2.5 مليار دولار في 2018. وفي نفس الفترة ، زادت الاستثمارات قصيرة الأجل من 602 مليون دولار إلى ما يقرب من 2 مليار دولار.
تميل الشركات والشركات الكبيرة إلى تراكم المزيد والمزيد من الديون ، لذا فإن العثور على شركة مثل Salesforce.com (أو JPMorgan Chase ، التي ارتفعت من 2.95 مليار دولار في عام 2016 إلى 2.84 مليار $ في 2017 ) أن سداد هذا الدين هو مشهد واعد للغاية.
هناك الكثير مما يجب مراعاته عند تحديد جودة الميزانية العمومية للشركة. إذا كنت لا تزال مهتمًا بمعرفة المزيد حول تحليلها ، فيمكنك:
مراجعة الميزانيات العمومية لاستثمارات الأسهم الخاصة بك. حدد ما إذا كنت مستثمرًا في شركة ذات ميزانية عمومية قوية أو ضعيفة أو قيد التنفيذ. ابحث عن الشركات التي لا تمتلكها حاليًا عن طريق البحث عن النسب الحالية المرتفعة والمستويات الكبيرة من النقد ومستويات الديون المنخفضة. ثم قم ببعض الأبحاث الأساسية حول نتائجك. هذا يمكن أن يحدد فرص الاستثمار الجديدة. تطبيق إدارة الميزانية العمومية على وضعك المالي.