الاستثمار بعقب السيجار هو شكل من أشكال الاستثمار في الأصول المتعثرة. في هذه الاستراتيجية ، تشتري أسهمًا منخفضة السعر في الشركات المتعثرة والتي يجب أن تكون قيمتها أكثر من سعر سهمها الحالي. تسمح للسهم بالارتفاع ، ثم تبيعه لتحقيق ربح سريع. لا ينبغي الخلط بين هذا والاستثمار في القيمة ، حيث تقوم باستثمارات طويلة الأجل في الشركات التي قلل السوق من قيمتها. الاستثمار بعقب السيجار هو نهج قصير الأجل للشراء في الشركات الضعيفة بشكل عام. يمكنك العمل مع مستشار مالي إذا لم تكن متأكدًا مما إذا كانت مناسبة بشكل جيد لمحفظتك أو يمكنك القراءة لمعرفة المزيد.
ما هي نظرية المؤخرة السيجار؟
الاستثمار بعقب السيجار هو مصطلح صاغه المستثمر الشهير وارن بافيت. في رسالة إلى مساهمي شركة Berkshire Hathaway في عام 1989 ، شرح النظرية كطريقة للحصول على قيمة سريعة من الشركات الضعيفة. حسب رسالته:
"إذا اشتريت سهمًا بسعر منخفض بما فيه الكفاية ، فعادة ما يكون هناك بعض الفواق في ثروات الشركة التي تمنحك فرصة لتفريغها بربح لائق ، على الرغم من أن أداء الشركة على المدى الطويل قد يكون سيئًا. أسمي هذا نهج "عقب السيجار" للاستثمار. بعقب السيجار الموجود في الشارع الذي لم يتبق منه سوى نفخة واحدة قد لا يقدم الكثير من الدخان ، ولكن "صفقة الشراء" ستحقق هذا الربح بالكامل ".
على سبيل المثال ، لنفترض أنك وجدت شركة متعثرة انخفض سعر سهمها إلى 0.75 دولار لكل سهم. هذه الشركة لا تزال تعمل ، وإلا فلن يتم تداولها ، لكنها إما ضعيفة أو فاشلة والسوق بدأ يراهن عليها.
في مثل هذه الحالة ، قد تحصل الشركة على زيادة في القيمة في اللحظة الأخيرة. قد يكون المستثمرون المتأخرون مهتمين بالمقامرة على الأسهم الرخيصة أو قد تبحث الشركة عن شخص ما للحصول عليها. في كثير من الأحيان ، يؤدي ببساطة تصفية كل ما تمتلكه الشركة وتصفيته إلى ضخ نقدي يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم. قد لا يرتفع هذا السعر أكثر من دولار واحد للسهم ، لكن المبلغ الإضافي البالغ 1 دولار هو كل ربح لمستثمر متأخر.
إذا وجد شخص ما سيجارًا مشتعلًا في الشارع ، فإن ما وجده هو 90٪ قمامة. لكن لا يزال بإمكانهم التخلص من آخر 10٪ من الدخان منه مجانًا. وينطبق الشيء نفسه على استثمارات السيجار. قد يكون السهم استثمارًا ضعيفًا بشكل عام ، ولكن لا يزال بإمكانه تحقيق ربح في اللحظة الأخيرة.
إذا كنت مستعدًا للتوافق مع المستشارين المحليين الذين يمكنهم مساعدتك في تحقيق أهدافك المالية ، نبدأ الآن.
كيف تحدد شركات السيجار بعقب؟
الطريقة العامة لتحديد الاستثمار بعقب السيجار هي من خلال ما يعرف بصافي قيمة الأصول الحالية للشركة (NCAV). الصيغة هي:
بمعنى آخر ، تبدأ بالقيمة الإجمالية لجميع أصول الشركة. ثم تطرح ديون الشركة ، وتلتزم بكل ما تدين به للمساهمين المفضلين (حيث يتم الدفع لهم أولاً). يخبرك هذا بقيمة الشركة إذا تمت تصفيتها بالكامل وسداد جميع ديونها.
ثم تقوم بقسمة هذا على عدد الأسهم العادية للأسهم المعلقة. ما تبقى لديك هو المبلغ الذي سيحصل عليه كل مساهم إذا تمت تصفية الشركة غدًا وسداد جميع ديونها وتوزيع الباقي على مساهميها.
إذا كان هذا الرقم أكثر من سعر التداول الحالي للسهم ، فقد تكون الشركة استثمارًا بعقب السيجار. حتى لو كان أداء الشركة سيئًا ، في ظل أسوأ السيناريوهات ، فإن التصفية النهائية ستدفع للمساهمين أكثر مما تبيعه الشركة حاليًا. هذا يجعله استثمارًا قصير الأجل مربحًا.
إيجابيات وسلبيات الاستثمار بعقب السيجار
من المهم أن نفهم أن الاستثمار بعقب السيجار ليس استثمارًا ذا قيمة. أنت لا تبحث عن استثمار طويل الأجل في شركات جيدة تتداول بأقل من قيمتها الحقيقية. بدلاً من ذلك ، أنت تبحث عن شركات ضعيفة من المحتمل أن تواجه آخر لحظة في القيمة. على عكس استثمار القيمة ، فهذه استراتيجية قصيرة الأجل.
تتمثل ميزة هذا النهج في أنه يمكن أن يوفر لك مصدرًا جيدًا للإيرادات السريعة. تعد شركات السيجار وسيلة لتحقيق أرباح سريعة باستثمارات صغيرة نسبيًا. في حين أن أي هامش ربح يكون عادةً صغيرًا إلى حد ما ، يمكنك إجراء الكثير من هذه الاستثمارات نظرًا لتحولها.
لكن لا تدع إغراء المال السريع يخدعك. هناك الكثير من الجوانب السلبية الحقيقية للاستثمار بعقب السيجار ، وهو ما ينطبق دائمًا على استراتيجيات الاستثمار التي تركز على توقيت السوق. كما أوضح بوفيه في نفس الرسالة للمساهمين المذكورين أعلاه:
"ما لم تكن مصفيًا ، فإن هذا النوع من النهج لشراء الأعمال هو أمر أحمق. أولاً ، من المحتمل ألا يتحول سعر "الصفقة" الأصلي إلى مثل هذه السرقة بعد كل شيء. في الأعمال الصعبة ، ما إن تحل مشكلة واحدة أكثر من سطح آخر - لا يوجد صرصور واحد في المطبخ أبدًا. ثانيًا ، سيتم تآكل أي ميزة أولية تقوم بتأمينها سريعًا بسبب العائد المنخفض الذي يكسبه النشاط التجاري.
على سبيل المثال ، إذا اشتريت شركة مقابل 8 ملايين دولار يمكن بيعها أو تصفيتها مقابل 10 ملايين دولار واتخاذ أي مسار على الفور ، يمكنك تحقيق عائد مرتفع. لكن الاستثمار سيخيب الآمال إذا تم بيع الشركة مقابل 10 ملايين دولار في غضون عشر سنوات ، وفي غضون ذلك ، ربح سنويًا ووزع نسبة قليلة فقط من التكلفة. الوقت هو صديق العمل الرائع ، عدو المتواضعين ".
بعبارة أخرى ، من بين العديد من القضايا هنا ، هناك مشكلتان أساسيتان: أولاً ، يمكن لكل مستثمر آخر حساب قيمة NCAV أيضًا. لذا ، إذا كان السوق بأكمله يعتقد أن هذا السهم يساوي دولارًا واحدًا فقط ، على الرغم من أن صيغة NCAV تنص على إمكانية تصفية الشركة مقابل 1 دولار ، فمن الجدير التساؤل عن السبب. عادةً ما تتعلق الإجابة بالمشكلات في العمل الأساسي ، وهي المشكلات التي تعني أن ارتفاع أرباحك لن يحدث بسهولة ... هذا إذا حدث ذلك على الإطلاق.
حتى لو حدث ذلك ، فليس هناك من تحديد الإطار الزمني. يعمل الناس بجد لإنقاذ حتى الأعمال الفاشلة. ليس هناك ما يضمن على الإطلاق أن هذه الشركة ستفشل ، وإذا فعلت ذلك ، فليس هناك ما يضمن أنها ستفعل ذلك قريبًا. قد تكون عالقًا في الاحتفاظ بهذا السهم المنزلق لسنوات. حتى إذا حققت ربحًا قدره 0.25 دولارًا للسهم ، فإن تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار طويل الأجل ستكون كبيرة.
يُعد الاستثمار بعقب السيجار نهجًا مثيرًا للاهتمام وهو أحد الأساليب التي يعتمدها وارين بافيت في تحقيق أول مليون دولار له. ومع ذلك ، هناك سبب يدفعه الآن إلى تحذير المستثمرين من ذلك ، وهو يشترك في نفس ملف المخاطرة مثل أي استراتيجية أخرى تعد بوقت السوق.
الخط السفلي
الاستثمار بعقب السيجار هو استراتيجية استثمار قصيرة الأجل حيث تشتري أسهمًا مقومة بأقل من قيمتها في الشركات المتعثرة. عندما تعمل ، يمكنك الحصول على آخر قيمة من التداول قصير الأجل. إنها واحدة من العديد من استراتيجيات الاستثمار التي يمكنك وضعها في الاعتبار لمحفظتك الخاصة.
نصائح للاستثمار
هناك الكثير من الطرق الذكية للتداول والاستثمار ، ولكن إذا لم تكن متأكدًا من الاتجاه الذي يجب أن تسلكه ، فقد ترغب في التفكير في العمل مع مستشار مالي. يمكن أن يساعدك المحترف في إنشاء استراتيجية استثمار تناسب أهدافك طويلة المدى. لا يجب أن يكون العثور على مستشار مالي صعبًا. أداة SmartAsset المجانية يطابقك مع ما يصل إلى ثلاثة من المستشارين الماليين الذين تم فحصهم والذين يخدمون منطقتك ، ويمكنك إجراء مقابلات مع المستشارين الخاصين بك دون أي تكلفة لتحديد أيهم مناسب لك. إذا كنت مستعدًا للعثور على مستشار يمكنه مساعدتك في تحقيق أهدافك المالية، نبدأ الآن.
من المحتمل ألا تكون فكرة جيدة أن تحاول تحديد وقت السوق لأنه قد يسبب الكثير من الألم إذا كنت لا تعرف ما تفعله وحتى المحترفين يمكن أن يفقدوا قمصانهم.
رصيد الصورة: © iStock.com / courtneyk ، © iStock.com / shironosov ، © iStock.com / PeterPhoto
ظهرت إستراتيجية وارين بافيت بعد استثمار Cigar Butt: لأول مرة على مدونة SmartAsset.
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html