كيف فازت الأسهم الخاصة بمعركتها على الفوائد المنقولة.

يبدو أن دعمها قد ختم تمرير القانون في مجلس الشيوخ ، حيث يجب على جميع الديمقراطيين الخمسين أن يدعموه لأنه من المتوقع أن يصوت كل جمهوري بلا. لا يزال يتعين على عضو مجلس الشيوخ البرلماني التوقيع.

ومن المتوقع تقديم مشروع القانون يوم السبت. بافتراض تمرير التشريع ، سينتقل إلى مجلس النواب ثم إلى الرئيس جو بايدن. 

الفائدة المنقولة هي إعفاء ضريبي يستخدم إلى حد كبير من قبل مديري صناديق الأسهم الخاصة والشركات. في جوهرها ، تفرض ضرائب على المكاسب على بيع الأصول بمعدل مكاسب رأس المال طويل الأجل ، والذي يصل إلى 23.8٪ على المستوى الفيدرالي. يتلقى الشركاء العموميون لصناديق الأسهم الخاصة الكثير من تعويضاتهم كفوائد محمولة.

إنها تعتبر ثغرة في قانون الضرائب لأنها ، في الواقع ، تفرض ضرائب على مستويات عالية من التعويض أقل بكثير من المعدلات التي يدفعها أصحاب الأجور - والتي تصل إلى 37٪ على المستوى الفيدرالي. يقول المدافعون عن العدالة الضريبية إنه يسمح للمسؤول التنفيذي في الأسهم الخاصة الذي يكسب مليون دولار سنويًا بدفع معدل أقل من ، على سبيل المثال ، شخص يكسب 1 ألف دولار.

وضع قانون التخفيضات الضريبية والوظائف لعام 2017 بعض القيود على الفوائد المنقولة ، مما أدى إلى تمديد فترة الاحتفاظ المطلوبة لبعض أنواع الأصول من سنة إلى ثلاث سنوات.  

كان قانون خفض التضخم سيذهب إلى أبعد من ذلك ، ويمدد فترة الانتظار إلى خمس سنوات ، من بين تدابير الإصلاح الأخرى.

ومع ذلك ، فقد أثبتت المصلحة المحمولة نفسها على أنها فريدي كروجر للثغرات الضريبية - فلا شيء يمكن أن يقتلها. كانت جهود الإصلاح التي تحمل الاهتمام تتجول في واشنطن منذ عقود. في كل مرة يتم فيها تقديم مشروع قانون لقتله ، يموت في كرم الكونغرس ، على الرغم من أن كل رئيس ديمقراطي وجمهوري يعارض الإعفاء الضريبي.

ما الذي يجعلها مرنة للغاية؟

لسبب واحد ، آلة الضغط في وول ستريت. على سبيل المثال ، تلقت شركة Sinema أكثر من 2.2 مليون دولار في شكل حملة تبرعات من شركات وول ستريت وشركات استثمارية أخرى في الفترة من 2017 إلى 2022 ، وفقًا لـ Opensecrets.org، وهي مجموعة تتبع المال في السياسة.

تلقت Sinema تبرعات من بعض أكبر مديري الأصول البديلة العامة ، بما في ذلك

بلاكستون

المجموعة (المؤشر: BX) ،

أبولو الإدارة العالمية

(APO) ،

مجموعة كارلايل

(CG) ،

KKR وشركاه
.
(KKR) وويلش كارسون وأندريسن هورويتز ، وفقًا لـ Open Secrets. يشير الموقع إلى أن المنظمات نفسها لم تتبرع. جاءت الأموال من PACs الصناعية أو الأفراد المرتبطين بالصناعة.

هذه التبرعات بالكاد تجعل Sinema فريدة من نوعها.

كان زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ تشاك شومر (DN.Y.) في الواقع أكبر متلقي للأموال من شركات الأسهم الخاصة والاستثمار في الدورة الانتخابية لعام 2022 ، حيث حصل على 1.2 مليون دولار ، وفقًا لـ Open Secrets. تلقى شومر تبرعات من شركات مثل KKR و Blackstone. احتلت Sinema المرتبة السابعة في دورة 2022 ، وحصلت على 286,700 دولار.

في الواقع ، تبرعت وول ستريت لأعضاء مجلس الشيوخ الذين يريدون إغلاق ثغرة الفائدة المحمولة. من بينهم: سناتور وست فرجينيا جو مانشين (DW.VA) ، الذي حصل على 343,751،2022 دولارًا من شركات الأسهم الخاصة والاستثمار في دورة XNUMX ، ليحتل المرتبة الثالثة بين المستفيدين ، وفقًا لـ Open Secrets.

يقول بعض محامي الضرائب المخضرمين إنه من غير الواضح سبب استقلال Sinema لإنقاذ الفوائد المحملة هذه المرة.

“لماذا تمتلك Sinema مثل هذه النحلة في غطاء محركها عند تغيير ضريبة الفوائد المحملة؟ ربما كنت تتوقع أن يعارض شخص من وادي السيليكون أو نيويورك تغيير القاعدة. قال دارين شيفر ، الشريك الضريبي في شركة المحاماة هانسون بريدجيت ، "هذا أمر مثير للخدش".

إجابة واحدة ، بالطبع ، هي ببساطة سياسات كل شيء. وضع ماشين نفسه كشعبوي اقتصادي في دولة حمراء إلى حد كبير. كما يعارض تخفيضًا ضريبيًا آخر يفضله ديمقراطيو الدولة الزرقاء - ما يسمى بخصم SALT ، والذي تم تقليصه بشدة بموجب قانون الإصلاح الضريبي لعام 2017.

احتاج شومر إلى تصويت ماشين لتأمين الدعم لجزء هام من التشريع للديمقراطيين - التأثير على المناخ وسياسة الطاقة والأدوية الموصوفة في حزمة 739 مليار دولار. كان الحد من الإعفاء الضريبي للفائدة بمثابة تنازل ضئيل نسبيًا ، ومن المتوقع أن يجمع 14 مليار دولار.

من جانبها ، تمكنت Sinema من إقصاء أحد الجمهوريين للفوز بمنصب في ولاية متأرجحة. قد يتوقف مستقبلها السياسي على إبرة دقيقة عندما يتعلق الأمر بالضرائب. لا تُعرف ولاية أريزونا بأنها صديقة للدولة لأي سياسي يصوت لرفع الضرائب على الشركات أو الأفراد.

من المؤكد أن مشروع القانون يحتوي على الكثير من الزيادات الأخرى في ضرائب الشركات التي يبدو أن Sinema على استعداد لقبولها. وهي تشمل ضريبة بنسبة 1٪ على عمليات إعادة شراء الأسهم التي تمت إضافتها لتعويض خسارة إيرادات الفوائد المنقولة وإعفاء ضريبي آخر أرادت Sinema الاحتفاظ به.

الصناعة ، من جانبها ، ممثلة بمجلس الاستثمار الأمريكي (AIC) ، تجادل بأن الإعفاء الضريبي أمر بالغ الأهمية للحفاظ على التوظيف والاستثمار في قطاع عريض من الشركات.

قال درو مالوني ، رئيس AIC ومديرها التنفيذي ، في بيان لـ Barron's: "توظف صناعة الأسهم الخاصة أكثر من 11 مليون أمريكي بشكل مباشر ، وتغذي الآلاف من الشركات الصغيرة ، وتوفر أقوى عوائد للمعاشات التقاعدية". "نحن نشجع الكونجرس على مواصلة دعم استثمار رأس المال الخاص في كل ولاية في جميع أنحاء بلادنا".

يقول بعض المحللين إن الحجج الاقتصادية لها مزايا. يشير روبرت ويلينز ، أستاذ الضرائب في كلية كولومبيا للأعمال ، إلى أن الملكية الخاصة توفر في كثير من الأحيان التمويل للشركات كمستثمر الملاذ الأخير.

ويقول: "تحافظ شركات الأسهم الخاصة على تشغيل أسواق رأس المال لدينا بكفاءة من خلال توفير الكثير من رأس المال الاستثماري لمشاريع جديرة قد لا يتم إطلاقها أبدًا إذا لم تكن الأسهم الخاصة بمثابة مستثمر الملاذ الأخير". "قد يكون من الحكمة عدم اتخاذ خطوات لثني الشركات عن القيام بما كانت تقوم به بشكل جيد لفترة طويلة." 

يمكن حل المشكلات الضريبية ، كما يقول ، إذا تمكنت مصلحة الضرائب بطريقة ما من فرض ضرائب على مديري الأسهم الخاصة عند استلامهم لمصلحة ربح في شركة ، والتي يمكن أن تُفرض عليها ضرائب على أجور مماثلة. ومع ذلك ، فإن السوابق القضائية مشوشة بشأن ما إذا كان ذلك ممكنًا ، كما يقول ويلينز.

يقول: "المشكلة هي أن تحصيل الفائدة على الأرباح ليس خاضعًا للضريبة في الوقت الحالي". إذا كان الأمر كذلك ، فسيتم فرض ضرائب عليه كدخل تعويض. لا توجد نظرية تسمح بفرض ضريبة على هذا الإيصال باعتباره مكسبًا لرأس المال ". 

لا شيء من هذا يعني أن المعركة قد انتهت. سينيما ، على سبيل المثال ، قالت إنها ستعمل مع السناتور مارك وارنر (ديمقراطي من فرجينيا) لسن إصلاح ضريبة الفائدة.

اكتب إلى لويزا بيلتران في [البريد الإلكتروني محمي]