إلى أي مدى يمكن أن ينخفض ​​سوق الأسهم؟ 4 - تحمل السيناريوهات التي يجب على المستثمرين وضعها في الاعتبار

كلا مؤشر MSCI EAFE
MFSU22 ،
-0.01٪,
الذي يقيس أداء سوق الأسهم في الأسواق المتقدمة خارج الولايات المتحدة وكندا ، ومؤشر الأسهم في الأسواق الناشئة ، يتم تداوله دون مستوياته في أوائل عام 2020 ، حسبما أشار كولاس.

وقال كولاس "إذا تخلت أسهم" بقية العالم "بالفعل عن مكاسبها الوبائية ، فلماذا تختلف رؤوس الأموال الكبيرة في الولايات المتحدة".

3,236 - "إسقاط متحفظ يعتمد على عائدات الأسهم الأمريكية طويلة المدى'

كان أسوأ معدل نمو سنوي مركب لمدة 20 عامًا لمؤشر S&P 500 منذ الكساد الكبير هو الفترة من 1999 إلى 2018 ، بنسبة 5.6 ٪ سنويًا ، وفقًا لكولاس. إذا كان هذا أيضًا افتراض عائد "عادل" للسنوات الخمس الماضية ، فلاحظ أن مؤشر S&P 500 أغلق عند 2,465،7 في 2017 سبتمبر 500. وسيؤدي تطبيق نفس العائد إلى ظهور مؤشر S&P 3,236 عند XNUMX،XNUMX. 

3,000 - رقم دائري جميل'

وأشار كولاس إلى أن "3,000 لا تناسب هذا القانون فحسب ، بل هي أيضًا حول المكان الذي أغلق فيه مؤشر ستاندرد آند بورز في 30 سبتمبر 2019 (2,977)". كان ذلك قبل أن يرتفع المؤشر بنسبة 14٪ إلى أعلى مستوياته في فبراير 2020 ، لذلك قد يكون هذا تمثيلًا أكثر دقة للقيمة العادلة على المدى الطويل.

2,600 - 'هدف سهل بشكل مفاجئ للدفاع حتى لو كان أقل بنسبة 35٪ من المستويات الحالية'

من الناحية التاريخية ، انخفض مؤشر S&P 500 بمتوسط ​​25٪ حول ركود نموذجي في الولايات المتحدة ، حسبما أشار كولاس ، مما سيضع قيمة قوة أرباح المؤشر عند 171 دولارًا للسهم الواحد. ضع نسبة السعر إلى الربحية 15 على ذلك ، مع افتراض أن أسعار الفائدة تبقى بين 4٪ إلى 5٪ ، وضغط تقييمات الأسهم ، يُنظر إلى مؤشر ستاندرد آند بورز عند 2,565 ، وفقًا لكولاس.

مؤشر S&P 500
SPX،
+ 1.53٪
كان متقلبًا هذا العام حيث وصل مؤشر رأس المال الكبير إلى أدنى مستوياته في عام 2022 في يونيو وسقط في سوق هابطة. سجل المؤشر أسوأ أداء في النصف الأول منذ عام 1970 ، لكنه شهد ارتدادًا جزئيًا عن أدنى مستوى له في 16 يونيو حيث أغلق مؤشر S&P 500 عند 3,667 ، بانخفاض 23.6 بالمائة عن ذروته. 

افتتح مؤشر S&P 500 مرتفعًا بنسبة 1.4٪ عند 4,062 يوم الجمعة. مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
+ 1.19٪
ومركب ناسداك
COMP،
+ 2.11٪
ارتفع بنسبة 1.2٪ و 1.9٪ على التوالي.

في غضون ذلك ، لاحظ كولاس شيئًا غريبًا بشأن التنبؤات لقيعان سوق الأسهم: "لا يبدو أن أحدًا يشتري عندما يحدث ذلك".

جادل كولاس بأن الظاهرة ، في الواقع ، تفسر سبب حدوث القيعان.

"يتجاهل المستثمرون الحسابات لأنه يوجد دائمًا هدف سعر أقل محتمل يبدو مبررًا بنفس القدر مقابل المستويات الحالية. إن التقلب المستمر يسحق ثقة المستثمرين بحيث يبدو أن أي هدف لسعر ستاندرد آند بورز يبدو ممكنًا ". "بغض النظر عما إذا كنت صعوديًا أم هبوطيًا ، فهذه نقطة مهمة يجب وضعها في الاعتبار في الأسابيع والأشهر المقبلة."

انظر: قد يكون لسوق الهابطة للأسهم "مفاجأة أخرى" قبل أن تنتهي ، كما يقول مراقب الرسم البياني