إلى أي مدى يمكن أن تنخفض السندات مع ارتفاع أسعار الفائدة مرة أخرى؟

يقول جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان تشيس ، إنه يمكننا توقع 6 أو 7 زيادات في أسعار الفائدة هذا العام.

وقد فاجأ هذا عددًا قليلاً من محللي السندات في وول ستريت هذا الأسبوع الذين عدلوا توقعاتهم إلى 4 زيادات في أسعار الفائدة. ربما يفكر أي شخص لديه سندات في الأمر بجدية في هذه المرحلة.

إلى أي مدى يمكن أن يسقطوا على أي حال؟

بعض الحديث عن ارتفاع أسعار الفائدة يؤثر بالفعل على أدوات الدين ومن المحتمل أن يتم تسعير قدر كبير من التوقع. من ناحية أخرى ، إذا كان ديمون على حق وهناك المزيد من الارتفاعات في الأسعار قادمة أكثر مما كان يعتقد ، فأين أسفل السندات وأعلى المعدلات؟

وهنا السعر اليومي لـ iShares 20+ Year Treasury Bond ETF، نوع من المعايير للقطاع:

يمكنك أن ترى أن السعر الآن أقل من المتوسطين المتحركين اللذين يتم متابعتهما على نطاق واسع ، وهما 50 يومًا و 200 يوم - وأن المتوسط ​​المتحرك قصير المدى يبدأ في الاتجاه الهبوطي.

يُظهر مؤشر المتوسط ​​المتحرك للتقارب / الاختلاف (MACD ، أسفل الرسم البياني للسعر) تباعدًا سلبيًا بين أعلى مستوى في يوليو وأعلى مستوى في أوائل ديسمبر. يميل سعر الإغلاق تحت أدنى مستوى في أكتوبر إلى تأكيد نغمة الهبوط.

صندوق iShares الأسبوعي لـ 20+ Year Treasury Bond ETF يشبه هذا:

حدد شريط مارس 2020 الكبير النطاق السعري العلوي والسفلي للماضي القريب. أدى هذا الانخفاض إلى ما دونه في مارس ، 2021 إلى قلب المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 أسبوعًا للأسفل مرة أخرى ، وهذا الأسبوع ، أغلقت مؤسسة التدريب الأوروبية دونه مرة أخرى.

استمر المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 أسبوع في الصعود ولكن إلى متى يمكن أن يستمر هذا إذا بدأت الأسعار في الارتفاع؟ قد يكون هذا الخط الأحمر من أدنى مستويات أكتوبر / نوفمبر 2019 هو الهدف الأول إذا بدأ البيع الحقيقي.

فيما يلي مخطط الأسعار الشهري لـ iShares 20+ Year Treasury Bond ETF:

لقد كانت رحلة حلوة ومربحة إذا اشتريت سندات في 2007/2008 عندما لم يكن أحد مهتمًا حقًا. تم تداول السعر فوق المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 شهرًا منذ ذلك الحين مع انخفاضات عرضية باتجاهه أو أسفله مباشرة.

لم يتم تداول ETF المعياري للسندات أبدًا دون المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 شهر في أي وقت طوال عمر المخطط. لاحظ أن شريط حجم الشراء الضخم (أسفل الرسم البياني للسعر) لشهر مارس 2020.

إذا تم بيع السندات من هنا بطريقة كبيرة ، فقد تكون منطقة 105 من أدنى مستوى في أواخر عام 2016 وأدنى مستوى في أواخر عام 2018 منطقة لدعم الشراء.

وهنا الرسم البياني بالنقطة والرقم لعائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات:

يمكنك أن ترى أن العائد ارتفع فوق أعلى المستويات السابقة لعام 2021 ووصل إلى 1.80٪ بالفعل في عام 2022 (يظهر الرسم البياني النقاط الأساسية). والهدف التالي مرجح أن يكون مستوى 2018 عند 2.00٪ ثم في النهاية 2018٪ في 3.30.

إذا كان Jamie Dimon على حق ، فمن الجيد أن يظهر هذا الرسم البياني عوائد أعلى قبل نهاية العام.

لا نصيحة استثمارية. للأغراض التعليمية فقط. استشر دائمًا مستشارًا استثماريًا مسجلًا قبل اتخاذ أي قرارات.