كيف تعمل خيارات الأسهم؟

الوجبات الرئيسية

• الخيار هو عقد يسمح للمشتري بشراء أو بيع أسهم الأسهم بسعر متفق عليه.
• يمكن للمستثمرين الحصول على عوائد كبيرة باستخدام الخيارات بدلاً من مجرد امتلاك الأسهم.
• كن حذرًا من أن المكافآت الأعلى تأتي مع مخاطر أعلى. إن معرفة كيفية التحوط من صفقاتك لحماية نفسك من الخسائر المحتملة غير المحدودة أمر ضروري.

يعلم الجميع أنه يمكنك كسب المال من الاستثمار في الأسهم عن طريق الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع. ومع ذلك ، هناك طرق لكسب المال في سوق الأسهم حتى عندما تنخفض الأسعار ويزداد التقلب. يعد بيع الخيارات إحدى الإستراتيجيات التي يمكن أن تكون مربحة ولكنها محفوفة بالمخاطر.

تابع القراءة لمعرفة كيفية عمل الخيارات والمخاطر و كيف تبدأ.

ما هو الخيار؟

كما يبدو ، يمنحك الخيار الفرصة (ولكن ليس الالتزام) لشراء أصل بسعر متفق عليه. بينما تشير الخيارات عمومًا إلى الأسهم ، إلا أنها تُستخدم أحيانًا في العقارات. على سبيل المثال ، قد تتاح الفرصة للعقارات المؤجرة للشراء في نهاية عقد الإيجار.

يدفع المشتري علاوة مقابل الخيار بغض النظر عما إذا كان يشتري الأصل بالفعل. عادة ، هذا مبلغ محدد بالدولار لكل سهم. يعد هذا مكسبًا للمشتري ، الذي يحصل على الأصل بالسعر الذي يريده ، والبائع ، الذي يكسب المال من الصفقة بغض النظر عما إذا كان يبيع أم لا.

الخيارات لا تدوم إلى الأبد. مثل قسائم متجر البقالة ، تأتي مع تاريخ انتهاء صلاحية يجب استخدامها. وإلا فإنها تصبح عديمة القيمة.

أنواع الخيارات

هناك نوعان فقط من الخيارات ، بما في ذلك المكالمات وعمليات البيع. يمكن مزج هذين النوعين ومطابقتهما في مجموعات لا نهائية تتراوح من المكالمات البسيطة ، بما في ذلك المكالمات المغطاة ، إلى المعقدة ، مثل الكندور الحديدي.

فيما يلي أساسيات كل نوع خيار والمواقف الشائعة عندما يستخدمها المستثمرون.

خيارات الشراء

يسمح خيار الشراء للمشتري بشراء (أو إلغاء) الأسهم بسعر معين. كما أنه يُلزم بائع الخيار ببيع أسهمه بهذا السعر إذا طُلب منه ذلك.

على سبيل المثال ، لنفترض أنك تريد امتلاك 100 سهم من أسهم ABC. لنفترض أنه يتداول بسعر 50 دولارًا لكل سهم ، وأنك تشتري بهذا السعر بإجمالي 5,000 دولار. إذا ارتفع سهم ABC بنسبة 10٪ إلى 55 دولارًا للسهم الواحد في الأشهر الستة المقبلة ، فإن محفظتك ستنمو لتصبح قيمتها 5,500 دولار. استثمارك البالغ 5,000 دولار يساوي الآن 10٪ أكثر.

لنفترض الآن أنه بدلاً من شراء السهم ، قمت بشراء خيار Call الذي يسمح لك بالاتصال بأسهم شخص آخر بسعر محدد. في هذا المثال ، السعر (المعروف بسعر التنفيذ) هو 50 دولارًا لكل سهم. ستدفع علاوة لهذا الخيار ، دعنا نقول 1.00 دولار لكل سهم (إجمالي 100 دولار). بدلاً من إنفاق 5,000 دولار لامتلاك سهم ABC ، ​​يمكنك شرائه بنفس السعر مع إنفاق 100 دولار فقط لخيار الشراء.

إذا ارتفع سهم ABC بنسبة 10٪ إلى 55 دولارًا للسهم ، فإن 100 دولار لديك الآن تساوي 400 دولار. هذه زيادة قدرها 5 دولارات لكل سهم مضروبة في 100 سهم مطروحًا منها قسط 100 دولار ، والذي يترجم إلى عائد بنسبة 400٪. إذا كنت قد أنفقت نفس مبلغ 5,000 دولار على الخيارات كما فعلت على سهم ABC في السيناريو الأول ، فسيكون لديك الآن 200,000 دولار.

ومع ذلك ، فإنك تخسر المال إذا لم يزداد السهم بأكثر من دولار واحد للسهم في ستة أشهر. لن يكون تنفيذ خيارك منطقيًا إلا إذا ارتفع سعر السهم نظرًا لأنك ستدفع عند سعر الإضراب أكثر مما تدفعه في السوق. إذا اشتريت سهم ABC بدون خيارات ، فلا يزال لديك الأصل ويمكنك الانتظار لمعرفة ما إذا كان السعر قد ارتفع لاحقًا.

تعد خيارات الشراء أرخص من شراء الأسهم ، ولكن قد تخسر استثمارك بالكامل إذا كانت توقعاتك غير صحيحة. وبالتالي ، من المهم أن تحسب خسائرك المحتملة حتى تخسر فقط ما يمكنك تحمله.

ملاحظة إضافية واحدة يجب وضعها في الاعتبار ، تذهب أرباح الأسهم إلى مالك الأسهم ، وليس إلى مالك خيارات الاتصال. لا تحصل على أرباح مع الخيارات.

ضع الخيارات

خيار البيع يعمل في الاتجاه المعاكس. إنه يمنح المشتري الحق في بيع الأسهم بسعر محدد والبائع ملزم بشراء تلك الأسهم إذا تم تنفيذ الخيار. غالبًا ما تتم مقارنة خيارات البيع بالتأمين لأنها حماية استثمارك مقابل الخسارة من انخفاض سعر السهم حيث لا يزال بإمكانك البيع بسعر الإضراب الأصلي (أعلى من المفترض).

لنأخذ نفس المثال لسهم ABC بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد. إذا اشتريت سهم ABC بسعر 50 دولارًا ولكنك كنت قلقًا بشأن انخفاض سعر السهم ، فيمكنك شراء خيار بيع بسعر إضراب قدره 50 دولارًا تنتهي صلاحيته في ستة أشهر بسعر 1 دولار للسهم. إذا انخفض السهم إلى 45 دولارًا لكل سهم وقمت بممارسة خيارك ، فستفقد قسطك البالغ 100 دولار ، ولكن لا يزال لديك 4,900 دولار بدلاً من 100 سهم من أسهم ABC بقيمة 4,500 دولار فقط.

تم تصميم المكاسب كوسيلة تحوط ضد الخسارة ، وليس كصناع للأموال. ولكن ، إذا مارست طرحك في المثال أعلاه ، فيمكنك إعادة شراء السهم بسعر 45 دولارًا للسهم وجيب 400 دولار. إليك كيفية عمل ذلك ، قم ببيع السهم بسعر تنفيذ قدره 50 دولارًا لكل سهم مقابل 5,000 دولار ، وطرح خيار طرح 100 دولار ، ويتبقى لديك 4,900 دولار. عندما تشتري 100 سهم بسعر 45 دولارًا ، سيكلفك ذلك 4,500 دولار وستحصل على 400 دولار كأرباح.

بالطبع ، إذا ارتفع سعر ABC بدلاً من انخفاضه ، فأنت خارج 100 دولار ولا يوجد شيء لعرضه مقابل ذلك. سيكون من الأفضل لك البيع في البورصة بدلاً من البيع بسعر التنفيذ المنخفض الآن ، لذا فإن وضعك لا قيمة له. ولكن كما هو الحال مع التأمين ، عادة ما تشتري وضعًا على أمل عدم استخدامه.

تداول الخيارات

الشيء المثير للاهتمام حول الخيارات هو أنك لست مضطرًا لامتلاك الأسهم الأساسية بالفعل. يمكنك تداول الخيارات ككيانات خاصة بهم. ومع ذلك ، قد يكون هذا محفوفًا بالمخاطر للغاية.

عندما يتغير سعر السهم الأساسي للخيار الخاص بك ، يمكن أن يجعله أكثر قيمة ، ويمكنك بيع خيار دون ممارسته. على سبيل المثال ، إذا تحرك سعر السهم فوق سعر الإضراب لخيار الشراء الذي اشتريته ، يصبح خيارك الآن أكثر قيمة. لديك الحق في شراء السهم بسعر أقل مما يتم تداوله حاليًا ، لذا يمكنك ممارسة الخيار ، وبيع السهم ، وجني ربح جيد.

لتبسيط الأمور ، يمكنك بيع الخيار قبل انتهاء صلاحيته. مثل السندات ، يتم تداول الخيارات في السوق الثانوية.

شروط يجب معرفتها

إذا كنت تفكر في تداول خيارات الأسهم ، فهناك بعض المصطلحات المهمة التي يجب أن تعرفها. وتشمل هذه:

• في المال (ITM): يكون الخيار في النقود عندما يتغير سعر السهم لجعل الخيار يستحق الممارسة بعد احتساب تكلفة العلاوة. في مثال الوضع أعلاه ، سيكون الخيار في النقود بمجرد انخفاض السهم إلى أقل من 49 دولارًا للسهم (50 دولارًا للسعر الأولي - علاوة 1 دولار للسهم = 49 دولارًا).
• خارج المال (OTM): وعلى العكس من ذلك ، فإن الخيار الذي نفد من المال لا يستحق الممارسة بعد. باستخدام نفس مثال الوضع ، سيكون الخيار خارج المال بسعر 49 دولارًا للسهم أو أكثر. من المنطقي فقط ممارسة الخيار بمجرد انخفاض سعر السهم أكثر.
• قيمة الوقت (ثيتا): تكون الخيارات ذات قيمة أكبر عندما يكون تاريخ انتهاء الصلاحية بعيدًا. إذا انتهت صلاحية أحد الخيارات في غضون أيام قليلة ، فمن غير المرجح أن تتمكن من استخدامه ، لذلك يكون له قيمة زمنية أقل. يتم حساب قيمة الخيار بناءً على سعر السهم الأساسي ومقدار القيمة الزمنية المتبقية. غالبًا ما يتم التعبير عن القيمة الزمنية بالحرف اليوناني ثيتا.
• مالك: هذا هو الشخص الذي يشتري عقد الخيار وله الحق في ممارسته.
• كاتب: هذا هو الشخص الذي يبيع عقد الخيار ويكون ملزمًا بالوفاء به إذا مارس صاحب الخيار.
• عقد: تأتي الخيارات في شكل عقود من 100 سهم لكل منها ، لذلك يجب عليك شراء ما لا يقل عن 100 سهم بقيمة الخيار الذي تشتريه.

مخاطر بيع الخيارات

في حين أن هناك جانبًا إيجابيًا هائلاً في خيارات التداول ، إلا أنها تنطوي على مخاطر. عندما تشتري خيارًا ، فإن أسوأ ما يمكن أن يحدث هو أن يتحرك السهم عكس مركزك. في هذا السيناريو ، تنتهي صلاحية خيارك ، غير مجرب ولا قيمة له. أكثر ما يمكن أن تخسره هو ما دفعته مقابل الخيار.

ومع ذلك ، فإن بيع خيار بدون أي أصل أساسي ، والمعروف أيضًا باسم Call المجردة أو البيع المجرد ، له احتمالية خسارة مماثلة مثل البيع على المكشوف (لانهائي).

على سبيل المثال ، لنفترض أن سهم ABC الخاص بنا يتم تداوله عند 50 دولارًا ، وأنك تكتب عقد مكالمة عارية (بمعنى أنك لا تملك أي سهم ABC) بسعر إضراب قدره 55 دولارًا قدره 1.00 دولار لكل سهم. السيناريو الأفضل هو أن ينخفض ​​السهم أو يركد ، وينتهي الخيار. ستحتفظ بربح 100 دولار ، والذي حصلت عليه مقابل لا شيء.

ومع ذلك ، إذا ارتفع سعر السهم وتم تنفيذ خيارك ، فأنت الآن تقوم ببيع الأسهم. يجب عليك بيع 100 سهم من ABC حتى لا تضطر إلى الوفاء بعقد الاتصال ، مما يعني أنك مجبر على شراء الأسهم بسعر السوق ، والذي قد يكون نظريًا مرتفعًا بشكل لا نهائي. نظرًا لأنه يمكنك دفع أي سعر مقابل الأسهم التي تحتاجها الآن ، فقد تكون خسائرك غير محدودة أيضًا.

هذا هو السبب في أن العديد من متداولي الخيارات ذوي الخبرة يستخدمون مجموعات من عمليات الشراء ، وعمليات البيع ، والنقد ، والأسهم الأساسية للتحوط من مخاطر البيع. خلاف ذلك ، يمكن أن تفوق المخاطر المرتفعة المكافآت الضخمة لخيارات التداول.

في الختام

خيارات التداول لها جانب إيجابي أقوى بكثير من تداول الأسهم ، ولكنها تتطلب الكثير من المعرفة والاستراتيجية لتقليل المخاطر. في حين أن أموالك يمكن أن تذهب إلى خيارات شراء أبعد بكثير من الأسهم ، إلا أن الجشع قد دمر العديد من متداولي الخيارات المحتملين قبل الأوان. قبل البدء ، يجب على المبتدئين تثقيف أنفسهم حول مخاطر تداول الخيارات.

تتطلب خيارات التداول الكثير من الوقت والطاقة في مراقبة حركات السوق. إذا كنت تبحث عن طريقة استثمار بسيطة تتطلب الحد الأدنى من الوقت ولكنها توفر مزيجًا قويًا من الأصول ، فجرّب أحدها مجموعات Q.ai's Investment Kits.

تعمل مجموعات الاستثمار الفريدة هذه على تسخير قوة الذكاء الاصطناعي لفحص بيانات السوق للعثور على الأصول الواعدة في فئة من اختيارك. تزيل مجموعات الاستثمار الخاصة بـ Q.ai عناء اختيار الاستثمارات ومراقبتها.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي.