كيف تم إنقاذ العملاء الأمريكيين من فوضى FTX

بعد فترة من الصمت التي بدت وكأنها أبدية - بعد كل شيء ، يوم في التشفير هو عام في أي مكان آخر - ظهر الرجل الأكثر شهرة في الصناعة بعد ظهر يوم الخميس ، وسط الانهيار المستمر لـ FTX (الغوص العميق نُشر أمس هنا).

قام Sam Bankman-Fried (SBF) بنشر سلسلة من 21 تغريدة تبدأ بعبارة "أنا آسف". مرحبًا ، لقد حصل مستثمرو الدرجة المئوية على أكثر من مستثمرون من Alex Mashinsky بعد أن تصاعدت شركته إلى الصفر (نشر هذا الغوص العميق هنا) ، حيث يفقد العملاء كل شيء (أو قريبًا من الكل ، اعتمادًا على كيفية سير إجراءات المحكمة متعددة السنوات).

شيء واحد تم التغاضي عنه في كل هذا؟ يُفترض أن SBF أطلق الخيط من جزر البهاما - وليس موطنه الأصلي الولايات المتحدة. يقع المقر الرئيسي لشركة FTX في جزيرة الكاريبي ، وتعتبر FTX US كيانًا منفصلاً. وتنقل FTX US بالشاحنات على ما يرام.

هل أنقذت اللوائح الأمريكية المستهلكين الأمريكيين؟

يواجه المنظمون وقتًا عصيبًا في التشفير. بعد كل شيء ، تعتبر اللامركزية إحدى ركائز التشفير. إلى البيتكوين نشأ من المثل الليبرتارية ، التي ولدت من قبل cypherpunks ، وهي مجموعة من سكان الإنترنت يطبقون التشفير لتعزيز الخصوصية والسيادة الذاتية.

كما أن اللوائح وفرت للعملاء الأمريكيين الكثير من المال هنا. SBF هو طفل من كاليفورنيا ذهب إلى ستانفورد. لكنه بنى تبادل العملات المشفرة في هونغ كونغ ، قبل الانتقال إلى جزر الباهاما. لماذا ا؟

للاستفادة من التراخي التنظيم ، من الواضح. كانت العلاقة المتشابكة بين شركة Alameda التجارية وبورصة FTX موضع فحص مستمر. لكن سام أصر دائمًا على أن كل شيء كان جيدًا.

انظر ، هذا هو الجزء الرئيسي. إن تبادل العملات المشفرة هو مجرد تبادل. يقوم العملاء بإيداع الأموال لشراء العملات المشفرة ، ويجب أن يظل التشفير هناك حتى يسحبها العميل. التبادلات ليست بنوك احتياطي جزئية ، والتي تقرض أصول العملاء لكسب عائد.

ومن ثم ، لا ينبغي أن يؤدي التهافت على البنك إلى "أزمة سيولة" ، كما وصفها SBF. يجب أن تكون جميع الأصول هناك. وقد أصر SBF - في أكثر جرائمه فظاعة - على أن هذا هو الحال في تغريدة يوم الاثنين. أود ربط التغريدة هنا ولكن SBF حذفها بالفعل في اليوم التالي ، لذلك يجب أن تفعل لقطة الشاشة أدناه. اه اه.

ماذا حدث بالمال؟

إذن ، كيف تعرضت FTX للغرق بـ 8 مليارات دولار؟ حسنًا ، يعود الأمر إلى الذراع التجارية Alameda. لقد عانى من خسائر كبيرة وسط العدوى بعد تيرا (وهذا الموت هو الغوص العميق لولبية هنا). من أجل دعمها ، يبدو أن SBF أرسلت قروضًا للشركة من FTX. في مقابل هذه القروض ، FTT تم قبوله كضمان.

كما تعلم ، نفس FTT الذي تم إنشاؤه بواسطة SBF ويقدم الحد الأدنى من الفائدة خارج FTX. ليس هذا فقط ، ولكن الرمز المميز غير سائل بشكل لا يصدق. وعلى الرغم من أنه من غير الواضح في الوقت الحالي ، يبدو أن جزءًا من الأموال المرسلة إلى Alameda - التي تم ضمها بواسطة رمز FTT هذا - كانت أصولًا للعميل.

ثم كشف تقرير من CoinDesk أن الميزانية العمومية لشركة Alameda كانت مكدسة مليئة بـ FTT - أكثر مما كانت عليه القيمة السوقية للعملة المعدنية (تذكر أن FTT تم إنشاؤها بواسطة SBF وقدمت الحد الأدنى من المنفعة خارج FTX). كانت القطة خارج الحقيبة. رأى الرئيس التنفيذي لشركة Binance Zhao (CZ) هذا القط واختار التخلص من ممتلكات Binance التي لا تقل عن 580 مليار دولار.

بالنسبة إلى Alameda و FTX ، نظرًا لأن النظام البيئي بأكمله كان مدعومًا برمز FTT هذا ، فقد كان هذا قاتلًا. وهكذا جاء عرض كارولين إليسون ، الرئيس التنفيذي لشركة Alameda ، لشراء الحقيبة بأكملها مقابل 22 دولارًا لكل توكن.

CZ لم يأخذ هذا العرض. عندما سُئلت عن سبب قلقها بما يكفي لعرض شراء التخصيص بسعر 22 دولارًا لكل رمز في معاملة خارج البورصة ، كان لدى SBF ما يلي لتقوله.

لم يمض وقت طويل قبل أن تفتح البوابات. ازداد البيع ، وكونه رمزًا غير سائل ، انهار سعر FTT. أدى هذا إلى تضاؤل ​​ضمان FTT الذي تحتفظ به FTX إلى عديم القيمة وخلق عدم تطابق في أصول وخصوم FTX. بمعنى آخر ، لا يمكن مطابقة أموال العميل. لعبة ، مجموعة ، مباراة.

وهكذا ، توقفت عمليات الانسحاب وبدأت المحادثات الطارئة بشأن عمليات الإنقاذ ، والتي فشلت في النهاية.

اللوائح تنقذ الأمريكيين

ونعم ، هذا كله من جزر البهاما. دفع الموقف التنظيمي الصارم للولايات المتحدة SBF إلى منطقة البحر الكاريبي ، مما أجبره على إنشاء شركة تابعة أكثر تحفظًا ، FTX US ، في الولايات المتحدة. نفس FTX US التي تتميز بالسيولة الكاملة ، وتعالج جميع عمليات السحب ولا تتعرض لأي من هذا.

Binance ، التي كادت أن تستحوذ على FTX وسط محادثات الأزمة ، لديها أيضًا شركة تابعة منفصلة في الولايات المتحدة لأسباب تنظيمية. كانت الشركة قيد التحقيق في قضية غسيل أموال في عام 2021. يخضع SBF نفسه لتحقيق مستمر من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات حول ما إذا كانت عروض FTX US تعتبر أوراقًا مالية ، على الرغم من أن هذا يبدو زائداً عن الحاجة في سياق الأحداث التي وقعت في الأيام القليلة الماضية.

بصفتك شخصًا كان حاسمًا للغاية في الماضي بالسرعة التي تحرك بها المنظمون ، يجب ملاحظة ذلك.

على غرار الحكام في مباراة كرة القدم ، نادرًا ما يتوقف الناس لشكر المنظمين. ولكن هناك الكثير من العملاء الأمريكيين هناك اليوم مدينون لهم بواحد.