انتعشت أسهم الإنترنت المدرجة في هونغ كونغ مع ملاحظة المستثمرين الآسيويين لإيجابيات ، أسبوع قيد المراجعة

أسبوع في المراجعة

• شهدت الأسهم الآسيوية أسبوعًا من الراحة حيث كانت هونغ كونغ تقضي أسبوعًا قصيرًا بسبب عيد الفصح يوم الإثنين.
• وفقًا لبيان صدر يوم الاثنين ، نما الناتج المحلي الإجمالي الصيني بنسبة + 4.8٪ على أساس سنوي في الربع الأول ، أعلى من التوقعات عند 1٪.
• كان هذا الأسبوع مهمًا بالنسبة للبنك المركزي. بعد خفض نسبة متطلبات الاحتياطي (RRR) بمقدار 25 نقطة أساس يوم الجمعة الماضي ، ترك بنك الصين الشعبي (PBOC) ، البنك المركزي الصيني ، أسعار الفائدة الرئيسية للقروض لأجل 1 و 5 سنوات (LPRs) ، والتي تساعد على تحديد معدلات الرهن العقاري ، دون تغيير. الأربعاء عند 3.7٪ و 4.6٪ على التوالي.
• هذا الأسبوع ، أدت مخاوف الشطب إلى تقلب في الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة وأسهم الإنترنت المدرجة في كل من هونج كونج والولايات المتحدة حيث أضافت هيئة الأوراق المالية والبورصات المزيد من الشركات إلى قائمة أهداف الشطب المحتملة. في غضون ذلك ، أشار مقال نشرته بلومبرج يوم الخميس إلى الزيادة في أسهم هونج كونج القائمة للشركات المدرجة في البورصة الثنائية حيث تم تحويل ADRs الأمريكية إلى أسهم هونج كونج. ومع ذلك ، أعرب فانغ شينغهاي ، نائب رئيس لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC) ، الجهة المنظمة الرئيسية للأوراق المالية في الصين ، عن ثقته في قدرة وكالته ونظيرتها الأمريكية على التوصل إلى حل وتجنب الشطب.

الأخبار الرئيسية

أنهت الأسهم الآسيوية الأسبوع القبيح على انخفاض حيث كان البر الرئيسي للصين أحد الأسواق الخضراء الوحيدة.

خلال الليل ، أخذ المستثمرون الآسيويون أخبار الأمس الإيجابية أفضل بكثير من المستثمرين الأمريكيين. لقد تلقينا تعليقات إيجابية من CSRC حول حل لقانون محاسبة الشركات الأجنبية (HFCAA) ، مشيرًا إلى أن الجانبين يتحدثان أسبوعيًا وأوصيا المستثمرين المؤسسيين الصينيين برفع مخصصاتهم من الأسهم. كانت المشكلة مع السوق مؤخرًا أزمة ثقة وإضراب المشترين حيث أصبح المستثمرون متشككين في التصريحات المتكررة من الجانب الصيني بشأن الحل ولكن لا شيء من الجانب الأمريكي. عند إلقاء نظرة على إغلاق شنغهاي ، والتناوب العالمي من النمو إلى القيمة ، ومحور PCAOB للتيسير النقدي المتزايد ، وارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ، والمناخ السياسي الحالي ، ولديك مزيج سيء للنمو / أسهم الإنترنت.

يعد نقص المشترين مشكلة حيث يمكن أن تضغط الشركات القصيرة على رهاناتها حيث لا أحد يتقدم في الفراغ. اليوم ، كان 20٪ من إجمالي حجم التداول في هونغ كونغ عمليات بيع على المكشوف مقابل متوسط ​​عام واحد يبلغ حوالي 1٪.

كانت عمليات البيع المكثفة التي شهدتها الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة يوم أمس بمثابة خدش الرأس حيث لم تكن هناك "أخبار". نعم ، أضافت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) المزيد من الأسماء إلى قائمة HFCAA غير المتوافقة ، ولكن تم إيقاف الأسماء قبل الإصدار. لجنة الأوراق المالية والبورصات تفي بواجبها بصفتها وكالة إنفاذ HFCAA ، والتي قد لا تكون مفهومة. تكمن المشكلة في قلة المشترين ، كما يتضح من حقيقة أن أوزان Alibaba و Tencent في صناديق الأسواق الناشئة النشطة تبلغ نصف أوزان الشركات في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة. كان يوم أمس يومًا مظلمًا بالنسبة لي ، حيث شهدت عمليات بيع بدون أخبار. كان هناك نقص في الاهتمام بالإيجابيات أيضًا.

هل قرأ أحد عن لقاء وزير الدفاع الأمريكي مع نظيره الصيني لأول مرة منذ عامين؟ هل قرأ أحد عن نائب مستشار الأمن القومي يتحدث عن التراجع عن التعريفات؟ هل لاحظ أحد تصريحات السفير الصيني لدى الولايات المتحدة بشأن روسيا؟ إذا كنت تأخذ حالتي العاطفية كمقياس ، جنبًا إلى جنب مع قلة الانتباه إلى مساحتنا ، فيجب أن يكون المرء متفائلًا للغاية. بالأمس ، كنت مشتريًا صغيرًا / تدريجيًا لأنني أميل إلى وضع أموالي في مكان فمي. أقدم القليل من الحكاية أدناه حول هذا.

كان أحد أنواع المستثمرين الذين استفادوا من حركة الأسعار أمس هو صناديق التحوط التي اشترت ADRs الأمريكية عند الإغلاق ، وحولت أسهمها ، ثم باعتها في هونغ كونغ. سأستخدم Alibaba كمثال لأن لديهم أفضل فريق علاقات المستثمرين في مساحتنا ويستحقون الصياح. بالأمس ، انخفض إدراج علي بابا في الولايات المتحدة بنسبة 3.83٪ ، لكن إدراج علي بابا في هونج كونج أغلق منخفضًا بنسبة 1.42٪ فقط. المال السهل! حسنًا ، نوعًا ما ، لأن هذا ليس تحكيمًا "بلا مجازفة". افتتحت أسهم علي بابا المدرجة في هونج كونج منخفضة بنسبة 5.01٪ ، لذا كان عليك أن تتجنب الخسارة.

اليوان الصيني في سلسلة خسائر ، بعد أن خسر مقابل الدولار الأمريكي -0.41٪ الثلاثاء ، -0.4٪ الأربعاء ، -0.49٪ الخميس ، -0.79٪ اليوم. يوم الاثنين ، كان اليوان الصيني عند 6.36 ، لكنه اليوم عند 6.50. أنا مندهش قليلاً لأننا لم نشهد عناوين الصحف التي تصرخ بأن الصين تخفض قيمة عملتها. ماذا يحدث؟ ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بينما تنخفض عوائد سندات الخزانة الصينية ، مما يجعل سندات الخزانة الأمريكية أكثر جاذبية. على هذا المستوى ، من غير المرجح أن تتدخل إدارة الدولة للنقد الأجنبي (SAFE) لأنها لا تريد أن يتم تصنيفها على أنها متلاعب بالعملة.

في أواخر التسعينيات ، عملت في Salomon Brothers Asset Management. كان لدينا مدير محفظة رائع اسمه جورج ويليامسون ، عمل سابقًا في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. جورج ، خريج فخور في جامعة برنستون ورجل جيد ، تحدث كثيرًا عن السوق الهابطة في 1990 و 1973. وتحدث عن الطحن العقلي لسوق الأسهم الأمريكية الذي ينخفض ​​كل يوم لمدة عامين. أخبرنا جورج بذلك لأنه كان متشككًا للغاية في أسهم الإنترنت في أواخر التسعينيات. في بعض الأحيان ، لم يكن يريد النهوض من السرير لأنه كان يعلم أن الأسهم ستنخفض أكثر ، وهذا ما شعرت به بالأمس. هل معاناتي العقلية علامة على الحضيض؟ تشابك الاصابع! استمتع بنهاية الإسبوع.

أغلق مؤشر Hang Seng ومؤشر Hang Seng TECH بنسبة -0.21٪ و + 0.28٪ على التوالي ، بعد ارتفاعه خلال يوم التداول. انخفض حجم التداول بنسبة -9.52٪ عن الأمس ، وهو ما يمثل 75٪ فقط من متوسط ​​عام واحد ، بينما انخفض حجم التداول القصير في هونج كونج -1٪ ، وهو 6.43٪ من متوسط ​​عام واحد. كان اتساع متوازناً مع 98.8 سهماً و 1 سهلاً. تفوقت عوامل القيمة على عوامل النمو على الرغم من أن التكنولوجيا ، التي ارتفعت + 254٪ ، كانت واحدة من أفضل القطاعات أداء. في غضون ذلك ، انخفض Tencent بنسبة -225٪ ، مما أثر على الاتصالات ، الذي انخفض بنسبة -1.16٪ بشكل عام. وكان القطاع المالي هو القطاع الوحيد الذي انخفض بنسبة -2.13٪. شهد Southbound Stock Connect صافي شراء في كل من Tencent و Meituan وعلى نطاق واسع.

تباعدت كل من شنغهاي وشينزن و STAR Board لتغلق + 0.23٪ و -0.5٪ و -1.63٪ على التوالي ، على حجم أقل بنسبة 12.09٪ مقارنة بالأمس ، وهو ما يمثل 69٪ فقط من متوسط ​​العام الأول. وبلغ عدد الأسهم المرتفعة 1 سهماً صاعداً و 1,874 سهماً متراجعاً. تفوقت عوامل القيمة على عوامل النمو بين عشية وضحاها حيث ارتفعت العقارات + 2,481٪ ، والطاقة + 1.95٪ ، والمرافق ارتفعت + 1.31٪. تراجعت أسعار التكنولوجيا والمواد بنسبة -1.14٪ و -2.44٪ على التوالي. حظيت مسرحيات الطاقة النظيفة بيوم جيد. اليوم ، اشترى المستثمرون الأجانب ما قيمته 1.13 مليار دولار من أسهم البر الرئيسي عبر Northbound Stock Connect. تم بيع سندات الخزانة الصينية في حين انخفض اليوان الصيني بنسبة -1.04٪ إلى 0.79 وارتفع النحاس + 6.50٪.

أسعار صرف العملات ، والأسعار ، والعوائد

• CNY / USD 6.50 مقابل 6.45 أمس
• CNY / EUR 7.03 مقابل 7.00 أمس
• حقق العائد على السندات الحكومية لمدة يوم واحد 1٪ مقابل 1.28٪ أمس
• حقق العائد على السندات الحكومية لمدة 10 سنوات 2.84٪ مقابل 2.83٪ أمس
• حقق العائد على سندات بنك التنمية الصيني لمدة 10 سنوات 3.08٪ مقابل 3.06٪ أمس