يبدو أن معنويات بناة المنازل آخذة في الارتفاع أخيرًا - وإليك سبب زيادة تفاؤل سوق العقارات

الوجبات الرئيسية

• معنويات شركات بناء المساكن آخذة في الارتفاع لأول مرة منذ أكثر من عام حيث انخفضت أسعار الفائدة على الرهن العقاري بشكل ملحوظ في أوائل عام 2023. ترتبط أسعار الفائدة على الرهن العقاري إلى حد ما بعوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ، والتي انخفضت مع انخفاض معدلات التضخم.
• لا يعني مجرد ارتفاع المعنويات على المستوى الوطني أنها متساوية في جميع الأسواق. من المهم للمستثمرين العقاريين أن يلاحظوا الاتجاهات الإقليمية.
• نأمل أن يستمر هذا التفاؤل ، ولكن إذا أثرت الأحداث العالمية على الأسواق المالية في عام 2023 ، فقد نشهد انعكاسًا ، خاصة إذا انحرف التضخم عن مساره الحالي.

بعد 12 شهرًا متتاليًا من التراجع ، عادت معنويات شركات بناء المساكن إلى الارتفاع مرة أخرى في يناير 2023 للمرة الأولى منذ عام.

كشفت الرابطة الوطنية لبناة المنازل (NAHB) الأسبوع الماضي أن مؤشرها الوطني لسوق الإسكان (HMI) قد ارتفع من أدنى مستوى في ديسمبر عند 31 إلى 35 أكثر تشجيعًا.

في ديسمبر ، كانت هناك آمال بأننا وصلنا إلى قاع سلسلة التشاؤم ، حيث تباطأ معدل الانخفاض على الرغم من أن المعنويات كانت لا تزال تتراجع. لحسن الحظ ، كان هذا التنبؤ دقيقًا.

لماذا يكون بناة المساكن أقل تشاؤما على الرغم من ذلك؟ علينا أن نشكر تراجع التضخم وتأثيراته على الأسواق المالية. لا تقلق، Q.ai هنا للمساعدة.

انخفاض أسعار الفائدة

ارتفعت أسعار الفائدة على الرهن العقاري بوتيرة غير مشجعة في عام 2022 حيث قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم. قفزت إلى أكثر من 7٪ بحلول أكتوبر 2022.

في حين أن هذا كان مقياسًا مثبطًا للهمم بالنسبة لأولئك الذين يعملون في العقارات ، إلا أنه كان يجب أن يحدث تصحيح للسوق. كانت تكاليف الإسكان أحد الأسباب الرئيسية للتضخم ، سواء كنا نتحدث عن مشتري المساكن أو المستأجرين.

ارتفعت أسعار المنازل بنسبة هائلة بلغت 45٪ بين ديسمبر 2019 ويونيو 2022 ، وساعد ارتفاع أسعار الفائدة في تهدئة السوق المحموم.

لكن المعدلات التي تزيد عن 7٪ تسببت في انخفاض الأسعار. شهدنا تصحيحًا في السوق في نوفمبر 2022 ، عندما انخفضت أسعار الفائدة على الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا إلى 6.61٪. تحومت هذه المعدلات بشكل أو بآخر حول هذا الرقم حتى 5 يناير 2023 ، عندما كانت 6.48٪.

على الرغم من ذلك ، فقد شهدنا خلال الأسابيع الأولى من شهر كانون الثاني (يناير) انخفاضًا كبيرًا مع متوسط ​​سعر الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا ، والذي انخفض إلى 6.15٪ اعتبارًا من 19 يناير 2023.

ينخفض ​​عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مع التضخم

كان السبب في أننا رأينا تصحيحًا في السوق في نوفمبر 2022 هو أن أسعار الفائدة على الرهن العقاري قد تجاوزت كثيرًا عائد سندات الخزانة لعام 10. يستخدم هذا المقياس بشكل شائع لتثبيت أسعار الفائدة على الرهن العقاري ، حتى في الأوقات التي يتحرك فيها معدل الأموال الفيدرالية صعودًا.

من المحتمل أن يُعزى ما نشهده في الأشهر الأولى من شهر يناير إلى انخفاض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات. كان هذا العائد في اتجاه هبوطي في الأسابيع الأخيرة مثل جميع المقاييس الاقتصادية ، من البطالة إلى مؤشر أسعار المستهلك إلى PPI ، تظهر تباطؤًا نهائيًا في التضخم.

نظرًا لأن عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات في اتجاه هبوطي ، فإن هذا التحرك الموازي في أسعار الفائدة على الرهن العقاري أمر متوقع.

قد ترتفع التصاريح والمباني الجديدة لمنازل الأسرة الواحدة

يتوقع NAHB أنه مع زيادة معنويات بناء المساكن بعد أنباء انخفاض معدلات الفائدة على الرهن العقاري ، فمن المحتمل أن نشهد زيادة في التصاريح والمباني الجديدة لمنازل الأسرة الواحدة.

إذا كان هذا يؤتي ثماره ، فقد يؤدي إلى زيادة المخزون في قطاع السوق هذا. ركز بناة المنازل في المقام الأول على وحدات متعددة الأسرة خلال العام الماضي ، حيث نظروا إلى سوق الإيجارات على أنه خطوة أكثر قابلية للتطبيق من الناحية المالية.

كان النقص في منازل الأسرة الواحدة مساهماً جزئياً في ارتفاع الأسعار الخارج عن السيطرة الذي رأيناه في وقت سابق في الوباء. يمكن أن تساعد زيادة العرض ليس فقط في التباطؤ الذي شهدناه خلال العام الماضي ، ولكن من المحتمل أيضًا أن يخف أزمة الإسكان الميسور في أمريكا إذا زاد عدد التصاريح والمباني الجديدة بطريقة ذات مغزى.

السبب الرئيسي للتفاؤل هو الغرب

العقارات إقليمية. في حين أن الاتجاهات الوطنية مثيرة للاهتمام ، إلا أنها لا تتوقع بالضرورة التغييرات في كل سوق على حد سواء.

تقارير NAHB حول HMI على الصعيدين الوطني والإقليمي. يأخذ HMI ثلاثة مقاييس في الاعتبار: المبيعات الحالية للأسرة الواحدة ، ومبيعات الأسرة الواحدة للأشهر الستة المقبلة ، وحركة المشترين المحتملين.

ارتفع مؤشر HMI بمقدار نقطة واحدة في الأسواق الغربية في يناير 2023. وفي الأسواق الأخرى ، لا يبدو أن التفاؤل بين المشترين وبناة المنازل قد تحقق بعد. بقي HMI ثابتًا في الجنوب ، وانخفض في الواقع بنقطة في الغرب الأوسط والشمال الشرقي.

سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف يتم ذلك ، مثل أكبر انخفاض في الأسعار رأينا خلال العام الماضي أن معظمها كان في المدن الغربية الكبيرة ، على الرغم من وجود مخاوف أيضًا بشأن انخفاض الأسعار المحتمل في المدن التي انتقل فيها الناس مع العمل عن بعد أثناء الجائحة، مثل بوكاتيلو وأيداهو وموريستاون بولاية تينيسي.

التفاؤل نسبي

صحيح أن معنويات بناء المساكن قد تصاعدت تدريجياً. هذا التأرجح في المسار ملحوظ بشكل خاص لأنه كان في اتجاه هبوطي في الأشهر الـ 12 المتتالية السابقة.

لكن من المهم وضع الأمور في نصابها. نمت معنويات بناء المساكن أربع نقاط شهر بعد شهر إلى 35. في حين أن 35 درجة أفضل من الشهر الماضي ، بشكل عام ، يعتبر بناة المنازل متفائلين عندما يكون الرقم عند 50 أو أعلى.

قد لا يكون من المناسب تصنيف المشاعر الحالية على أنها تفاؤل حتى الآن. على الرغم من أن التغيير مثير ، فمن الأفضل وصفه بأنه أقل تشاؤمًا.

رياح معاكسة محتملة في عام 2023

يعتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع أسعار الفائدة في عام 2023. ولا نعرف حتى الآن درجة هذه الارتفاعات في الأسعار ، ولكن يمكننا أن نطمئن إلى أن المزيد من الرفع في الأسعار قادم.

والخبر السار هو أنه قد يتم دعم ذلك من خلال عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إذا استمر التضخم في الانخفاض.

الأخبار السيئة هي أنه بينما يبدو بالتأكيد أن التضخم في طريقه للخروج ، هناك الكثير مما قد يحدث للتأثير على الأسواق وسلاسل التوريد في عام 2023. ويتوقع صندوق النقد الدولي الركود في ثلث العالم هذا العام ، وبينما قد تنجو أمريكا من ذلك ، فإن غزو روسيا لأوكرانيا وتغيير ديناميكيات الوباء في الصين يمكن أن يتسبب بسهولة في مزيد من الصراع الاقتصادي في جميع أنحاء العالم.

بينما يمكن القول إننا أفضل دولة محمية ضد الآثار السلبية لهذه الأحداث العالمية ، فمن المحتمل أن نشعر ببعض التأثير. يبقى أن نرى الدرجة التي ستؤثر بها علينا.

إذا بدأ التضخم في الارتفاع مرة أخرى ، فمن المرجح أن ندخل في ركود يؤثر بشكل أكبر على سوق الإسكان ، حيث من المرجح أن تعكس عوائد الخزانة وأسعار الفائدة على الرهن العقاري لمدة 10 سنوات المسار وتزيد.

في الختام

على الرغم من أنه كان غير سار لبناة المساكن ، إلا أن التباطؤ الذي شهده سوق الإسكان في عام 2022 كان ضروريًا. حقيقة أن الأمور بدأت تبدو أقل تشاؤماً في أوائل عام 2023 هي مفاجأة سارة بعض الشيء.

العقارات هي إحدى طرق تنمية ثروتك ، لكنها ليست الطريقة الوحيدة. تحقق من Q.ai's مجموعات الاستثمار لتنويع محفظتك.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي.