يتمسك. أنت تقول أنه يمكنك تخصيص فهرس؟

هل تعرف ما أفتقد؟ افتقد المعادلات على أجهزة ستريو. بالنسبة لجميع جيل الألفية ، كان هناك مجموعة من ستة أو 10 أو في بعض الأحيان أكثر من الرافعات التي تسمح لك بإجراء تعديلات على جودة الصوت للموسيقى التي كنت تستمع إليها ، وأحيانًا على فترات دقيقة للغاية. لا يمكنك تغيير التسجيل نفسه ، ولكن يمكنك ، على سبيل المثال ، رفع مستوى الصوت الجهير. في الأساس ، يمكنك الحصول على ألبوم تم إنتاجه بكميات كبيرة وتخصيصه بحيث يعمل بشكل أفضل بالنسبة لك. يا رجل ، لقد أحببت ذلك.

لكنني لست هنا لمجرد تذوق الحنين إلى السجلات القديمة والطرق القديمة لفعل الأشياء. يعرف القراء المنتظمون لهذا العمود أنني مؤمن بشدة بقوة التكنولوجيا وكيف أنها (في الغالب) حسنت الطريقة التي نعيش بها حياتنا ونتفاعل مع الأصدقاء والزملاء - ونعم ، نبني ، وندير ، ونحلل محافظ الاستثمار. كما كتبت في عمودي الأخير، كان للتقدم التكنولوجي تأثير كبير على بناء المؤشرات ، والتي تُستخدم كأساس و / أو معيار للعديد من أنواع الاستثمارات المختلفة.

على وجه الخصوص ، فإن التأثير الرئيسي الذي نتحدث عنه اليوم هو ما يسمى بالفهرسة المباشرة. تسمح الفهرسة المباشرة بشكل أساسي لمدير الثروات أو المستشار بالعمل مع مستثمر فردي لتقديم إصدارات مخصصة من الفهارس الحالية ؛ بشكل أساسي ، يقوم المستشار بضبطها بدقة بناءً على أي عدد من المعايير لتلبية نتائج محددة. يتمثل أحد الاختلافات المهمة بين الفهرسة المباشرة ، والصناديق المشتركة على سبيل المثال ، في أنه بدلاً من شراء الأسهم في صندوق يتتبع مؤشرًا معينًا ، يمتلك المستثمرون الأوراق المالية الفردية داخل المؤشر مباشرةً. الآن ، أعلم أن هذا بدأ في التعقيد بعض الشيء ، لكن دعني أرى ما إذا كان بإمكاني تقسيمه من أجلك.

قل لي ماذا تريد

لنأخذ على سبيل المثال مستثمرة تتطلع إلى الاستثمار بطريقة تعكس وجهات نظرها حول أهمية تقليل انبعاثات الكربون أو زيادة التنوع في مجالس إدارة الشركات ... أو كليهما. أصبحت اعتبارات المناخ والحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية عناصر مهمة بشكل متزايد لأهداف العديد من المستثمرين. في الوقت نفسه ، يرغب مستثمرنا في الحصول على طريقة للبحث عن مخاطر أقل ، وزيادة الانكشاف العالمي والعمل على تقليل الآثار الضريبية لاستثماراته.

بمجرد أن تصبح الأهداف واضحة ، يمكن للمستشار تحديد فهرس معين وتخصيصه بناءً على ما يريد العميل تحقيقه. في النهاية ، يمكن أن يساعد المستشار في تقديم مؤشر مصمم خصيصًا للمستثمر.

دعونا لا نجعل هذا مرهقا للغاية

أشعر أن معظم التخصيصات التي أدرجتها في المثال واضحة جدًا: المناخ والحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ، مخاطر أقل والاستثمار في جميع أنحاء العالم. ولكن يجب أن نقضي بعض الوقت في جزء الإدارة الضريبية وشيء يسمى "تحسين الضرائب" ، وهو في الحقيقة مجرد وسيلة لتحقيق مجموعة متنوعة من أهداف الاستثمار في نفس الوقت بأكثر الطرق فعالية ، بما في ذلك الاعتبارات الضريبية . يمكن أن يكون التحسين الضريبي مفيدًا جدًا نظرًا لأن العديد من المستشارين يهتمون بالمسائل المتعلقة بالضرائب بطريقة يدوية للغاية ، وبطريقة مرهقة في بعض الأحيان.

يعد التحسين الضريبي طريقة فعالة قائمة على القواعد لتقليل الضرائب عن طريق تعويض خسائر المحفظة مقابل مكاسب المحفظة. يعمل مُحسِّن الضرائب أيضًا بكفاءة من خلال عدم التداول في كثير من الحالات ، نتيجة لتجنب الضرائب غير الضرورية وتكاليف التداول. بالطبع ، في مثالنا ، الكفاءة الضريبية هي مجرد هدف واحد من أهداف المستثمر ، وسيتم موازنتها مقابل استراتيجيتها العامة. طوال الوقت ، يحافظ المستثمر على التعرض للمؤشر الذي تختاره ، والذي بدوره يساعدها في العمل نحو تحقيق أهدافها الاستثمارية.

هل يمكن أن يكون هذا هو المعادل العظيم؟

الحقيقة هي أنه يمكنني تقديم أي عدد من الأمثلة لما يمكن أن تبدو عليه الأشكال المختلفة للفهرسة المباشرة ، مع العديد أو القليل من المتغيرات أو الأهداف التي يمكنك تخيلها. وهذه هي النقطة: يعتمد النهج على مؤشر يتم اختياره وتخصيصه وتخصيصه للمستثمر الفردي من قبل مستشار مالي.

لقد كتبت من قبل عن كيف أن إحدى المزايا العظيمة التي جلبتها التكنولوجيا هي إمكانية الوصول. ما كان في السابق مجالًا لقلة مختارة وثرية أصبح متاحًا الآن لجمهور أوسع بكثير. الفهرسة المباشرة ليست استثناء. في الواقع ، من نواحٍ عديدة ، يجلب لنا إصدارًا محدثًا قائمًا على الفهرس لشيء يسمى الحسابات المُدارة بشكل منفصل ، والتي ربما لم يسمع بها معظم الأشخاص خارج صناعة الاستثمار ، والذين ليسوا انتقائيين أو أثرياء. لن أخوض في ما هم هنا ، لأن الأمر يتعلق إلى حد ما فقط بما نتحدث عنه. والنقطة المهمة هي أن الفهرسة المباشرة تفعل للمستثمرين ما فعله معادل الستيريو القديم لي. لم أكن بحاجة إلى أن أكون مهندس صوت لكي أجعل الألبومات الموجودة في مجموعة الفينيل الخاصة بي تبدو كما أردت تمامًا.