راهن روبرت وايلدر ، مالك مؤشر سهم إنفيسكو ، على اللقطات الطويلة الصديقة للبيئة لسنوات ، وكان الفوز في الغالب. لكنها كانت رحلة متقلبة.
Rأوبرت وايلدر ، 62: مؤلف ، محاضر ، بستاني عضوي ، عناق شجرة. شيء من الهبي؟ لا ، عالم البيئة هذا ممول ، ولديه نظرة ثاقبة لكيفية تحويل البيئة إلى عمل تجاري.
Wilder هو صاحب مؤشر الأسهم الذي يملي محفظة Invesco WilderHill Clean Energy. يمتلك الصندوق المتداول في البورصة ما قيمته 930 مليون دولار من الأسهم في 82 شركة تراهن على التحول بعيدًا عن الكربون. إنهم يصنعون أشياء مثل محطات الشحن وشفرات طاحونة الهواء وأجزاء لشبكات الطاقة المتجددة. "المضاربة" هي التقليل من شأن هذه الجماعات ، ومعظمها باللون الأحمر. هل سيكون نظام Energy Vault قادرًا على تخزين الطاقة اقتصاديًا عن طريق رفع الكتل العملاقة؟ هناك متشككون.
سيتعرض المستثمرون لضغوط شديدة لإيجاد طريق أكثر وحشية بين شركات الاستثمار. في عام 2020 ، ارتفع الصندوق بنسبة 206٪. منذ ذلك الحين تبخرت نصف أموال عملائها. في هذه المرحلة ، تكون شركات المحفظة ، إن لم تكن صفقات ، معروضة للبيع على الأقل. من المفترض أن يزدهروا إذا تم نقل بعض من 394 مليار دولار وافق عليها الكونجرس مؤخرًا لخفض الكربون.
في التسعينيات ، حصل وايلدر على درجة الدكتوراه. محاضرات في العلوم البيئية في جامعات الولاية في ماساتشوستس وكاليفورنيا. لم يكن هناك ما يكفي من الإثارة في ذلك. يقول: "كونك أستاذًا هو ثاني أفضل شيء تفعله. أفضل شيء هو أن تكون رائد أعمال ".
استقال وايلدر من مسيرته الأكاديمية ، واستنزف حساب تقاعده وزار مشغلي الصناديق في بوسطن ونيويورك باقتراح لإنشاء صندوق للطاقة الخضراء. يقول: "لقد سخروا مني". في وقت من الأوقات كان يكسب نفقاته من خلال جمع إعانات البطالة.
في النهاية ، اشترك بائع ETF الآن جزء من Invesco. سوف يختار وايلدر الشركات لمؤشر الطاقة الخضراء ؛ ستستخدم شركة الصندوق هذا المؤشر لإنشاء صندوق يتولى المحاسبة واتصالات وول ستريت. (تشير كلمة "Hill" إلى أحد المشاركين الأوائل الذين تراجعوا ؛ يمتلك Wilder شركة WilderShares LLC تمامًا.)
بدأت شركة WilderHill Clean Energy بداية قوية بعد أن فتحت أبوابها في عام 2005 ولكنها كانت كارثة في انهيار سوق الأسهم في 2007-09. في عام 2020 ، أعاد الحماس للاستثمار المتعلق بالمناخ إلى المجد.
كان صندوق وايلدر لإزالة الكربون ، كما يقول ، الأول من نوعه. ولكن الآن لديها الكثير من المنافسة ، بما في ذلك ETF من First Trust التي تبلغ ضعف حجمها وتتجاوز عوائدها بكثير تلك الخاصة بـ WilderHill Clean Energy. ما يميز صندوق Wilder هو عادته في إعادة موازنة المحفظة كل ثلاثة أشهر لمنح الشركات المختارة أوزانًا متساوية تقريبًا. Enovix ، شركة pipsqueak بقيمة 5 ملايين دولار (إيرادات) تعمل على أنودات البطارية ، تحصل على نفس مخصصات Albemarle ، منتج الليثيوم بإيرادات 5.6 مليار دولار.
رسم باتريك ويلش فوربس
كيفية تشغيله
بقلم ويليام بالدوين
إذا كنت ترغب في التعرض لمخططات الطاقة البديلة الغريبة وغير الملائمة ، فسيتم تقديم أيٍّ من صناديق Invesco's WilderHill. ولكن ربما تكون الشركات الراسخة أكثر ترضيك. سوسيداد كيميكا واي مينيرا دي تشيلي يجني أموالاً جيدة من استخراج الليثيوم من أحواض المياه المالحة. الطاقة الشمسية الكندية، ومقرها في أونتاريو ، مصادر المعدات الكهروضوئية في الصين وتثبيتها في جميع أنحاء العالم. شركاء الطاقة في NextEra، وهي أخت لشركة Florida Power & Light ، وتمتلك مزارع للطاقة الشمسية وطاقة الرياح.
جميع هذه المجموعات الثلاثة لها قيم مؤسسية (صافي الدين زائد قيمة الأسهم العادية) بين 10 و 20 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. هذا ليس غير معقول ، بالنظر إلى أين تتجه الطاقة.
وليام بالدوين فوربس " كاتب عمود في استراتيجيات الاستثمار.
نهج المساواة في اختيار الأسهم له فضائله. إنه يمنح الشركات الناشئة الصغيرة فرصة لتحريك الإبرة. ولكن هناك جانبًا سلبيًا: فائز على المدى الطويل يستمر في تقليص حجمه.
كانت تسلا هي السمكة التي هربت. يقول وايلدر إنه كان من محبي السيارات الكهربائية منذ أن كان يركب إحداها في ديزني لاند عندما كان طفلاً. وهذا ما يفسر سيارة رودستر ذات اللون البرتقالي اللامع في منزله في إنسينيتاس بكاليفورنيا ، وهو أحد أقدم السيارات من خط تجميع إيلون ماسك. وهذا يفسر سبب دخول ETF الخاص به إلى Tesla Motors في سبتمبر 2010. ارتفعت أسهم Tesla منذ ذلك الحين 14,200،12.4٪ ، لكن قاعدة الوزن المتساوية أجبرت الصندوق على بيع بعض حصته بعد كل ربع سنة جيد. كان متوسط العائد السنوي للصندوق على مدار العقد الماضي ، XNUMX٪ ، سيكون أفضل لو كان قد ركب تسلا بالكامل.
Invesco WilderHill ، من حيث الشكل ، عبارة عن محفظة مدارة بشكل سلبي لأنها تتبع مؤشرًا ميكانيكيًا - مؤشر الطاقة النظيفة الذي تشرف عليه WilderShares. صرح وايلدر قائلاً: "يتفوق الأداء السلبي في الأداء النشط بنسبة 80٪ من الوقت" ، فيبدو مثل جون بوغل ، مؤسس شركة فانجارد.
ولكن هناك الكثير من استدعاءات الحكم المضمنة في هذا الفهرس. يمكن حذف الشركة إذا كانت في مجال أعمال يتم تمثيله جيدًا بالفعل ، أو إذا تم اتهامها باستخدام عمالة العبيد (خطر حقيقي في الصين) أو إذا كانت قريبة جدًا من صناعة الوقود الأحفوري. مثل هذه التقييمات ، إلى جانب إعادة التوازن ربع السنوية ، تؤدي إلى معدل دوران سنوي قدره 60٪ من محفظة الطاقة النظيفة ، وهو رقم ضخم بالنسبة لصندوق المؤشرات. لا جلد لأسنان روب وايلدر. إذا كان من الممكن إنشاء مؤشر ثابت تمامًا لأسهم الطاقة المضاربة ، يمكن لشركة Invesco الاستغناء عن WilderShares.
وتجلب نسب المصروفات 0.62٪ و 0.75٪ معًا في الصندوق الأصلي والعرض الأحدث ، Global Clean Energy ، 7.5 مليون دولار سنويًا. يتسم وايلدر وإنفيسكو بصمت شديد بشأن مقدار هذه الكمية التي تذهب إلى شركة WilderShares. تكفي رسوم الترخيص ، بأي حال من الأحوال ، لتغطية جيش صغير من الباحثين المتعاقدين الذين يعملون مع شركة وايلدر (وهو الموظف الوحيد) ، مع تزويده أيضًا بالامكانيات اللازمة لتنغمس في شغفه بالبيئة. لقد اشترى ألواحه الشمسية قبل وقت طويل من أن تصبح هذه الأشياء منطقية من الناحية الاقتصادية. حصل على بستان أفوكادو فاشل ، وقام ببناء منزل صغير من بالات القش ويحاول الآن عزل الكربون عن طريق استبدال الأفوكادو بأوباب وأشجار الصنوبر.
شيئان يمكن أن يرسلان طريق الأعمال وايلدر. أحدهما هو فكرة أن نقل رأس المال من الكربون إلى البدائل هو مجرد منطق تجاري جيد. في طريقة التفكير هذه ، يعتبر النفط رائجًا بينما الطاقة الخضراء هي Netflix.
الدافع الآخر سيكون الحاجة إلى الكفارة. يعترف وايلدر بالذنب بسبب رحلة إلى إيطاليا أحرق فيها وقود الطائرات. إنه يواسي نفسه بأن اليوم سيأتي عندما لا تسبب الطائرات الكثير من الضرر. تشمل مشترياته شركة Joby Aviation و Vertical Aerospace ، اللتين تعملان على طائرات تعمل بالبطاريات.
إذا كنت ترغب في الحصول على لقطات طويلة للطاقة ، فإن الصندوق هو المكان المناسب للحصول عليها. تقوم Invesco بتأجير الأسهم للبائعين على المكشوف ، حيث تجمع رسوم الإقراض التي تزيد عن تغطية نسب النفقات. تصل التكلفة السنوية الصافية لاستحواذ Invesco Clean Energy إلى -1.1٪. لكن هل تريد الدخول؟ فقط إذا كنت تكره الوقود الأحفوري - وتحب المقامرة.
أكثر من فوربز
Source: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2022/11/21/his-clean-energy-fund-was-up-206-in-2020-then-it-crashed-what-should-we-expect-now/