تشكل الرافعة المالية `` الخفية '' تحديًا اقتصاديًا بقيمة 65 تريليون دولار حيث يقلق الخبراء مما قد يؤدي إلى انهيار السوق التالي

في تقرير ربع سنوي نشرت يوم الإثنين ، أفاد بنك التسويات الدولية أن المؤسسات المالية مثل صناديق التقاعد وشركات التأمين وبنوك الظل خارج الولايات المتحدة لديها 65 تريليون دولار من الديون بالدولار الأمريكي من خلال مقايضات العملات الأجنبية والعقود الآجلة ومقايضات العملات التي لم يتم تسجيلها في الميزانيات العمومية - تمثل "مجموعة كبيرة و تزايد حجم الديون بالدولار الأمريكي المفقودة ".

نظرًا لتزايد استخدام الظل المصرفي في أسواق المقايضات ، فإن المحللين ووكالات التصنيف الائتماني غير قادرين على تتبع هذه الالتزامات ، التي تنضج عادةً في أقل من عام وتكون عرضة بالفعل لضغوط التمويل (حيث لا يمكن للمقترضين الوصول إلى رأس المال ) ، حذر الاقتصاديون كلاوديو بوريو وروبرت مكولي وباتريك ماكجوير في التقرير.

قال الاقتصاديون: "ليس من الواضح حتى عدد المحللين الذين يدركون وجود التزامات كبيرة خارج الميزانية" ، وحذروا من أن مخاوف التمويل السابقة كانت "نقاط مضيئة" لانهيار سوق كوفيد والأزمة المالية الكبرى - مما أجبر الحكومة الفيدرالية احتياطي لدعم السيولة بالدولار لمنع الاضطرابات الحادة في السوق.

وقال الاقتصاديون إن أي اضطراب قد يجبر المقترضين بدون تدخل على دفع أسعار فائدة مرتفعة - أو ربما بيع أصول أخرى بتخفيضات كبيرة - بينما يتدافعون لسداد ديونهم دون أن يتمكنوا من الوصول إلى دولاراتهم.

بعد عدم إستقرار في سوق السندات البريطانية في أكتوبر / تشرين الأول ، دفع بنك إنجلترا إلى تدخل غير مسبوق (الذي حذر من أن الاضطراب يشكل "خطرًا ماديًا" على الاقتصاد الأوروبي) ، حذر توبياس أدريان من صندوق النقد الدولي من أن هذه الرافعة المالية الخفية كانت من بين المخاوف التي يمكن أن تثير "السوق" خلل وظيفي "في بلدان أخرى.

في باقة فاينانشال تايمز مقابلةوصف كبير مسؤولي الاستثمار في Amundi فينسينت مورتيير الفوضى بأنها "تذكير بأن الظل المصرفي حقيقة واقعة" حيث حذر من أن التحديات الناتجة أصبحت الآن "أكثر صعوبة مما كانت عليه في عام 2007 ، عندما كانت الرافعة المالية في الغالب في البنوك" وأشار إلى الانهيار السريع. من Archegos Capital Management كمثال على المخاطر.