إليك ما يمكن أن يحدث بعد ذلك لعملاء Silicon Valley Bank

ينتظر عملاء بنك وادي السيليكون ، جنبًا إلى جنب مع المستثمرين والمصرفيين في جميع أنحاء العالم ، إعلانًا من المنظمين الأمريكيين حول ما يأتي بعد أكبر فشل البنك منذ عام 2008.

قالت المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) يوم الجمعة أن SVB سيعاد فتحه صباح الاثنين ، تحت سيطرة البنك الوطني للتأمين على الودائع المنشأ حديثًا في سانتا كلارا. بمجرد حدوث ذلك ، سيتمكن المودعون المؤمن عليهم الذين لديهم ما يصل إلى 250,000 ألف دولار في حساباتهم من الوصول إلى أموالهم.

لكن غالبية الودائع في SVB لم تكن مؤمنة ، وليس من الواضح متى سيتمكن هؤلاء العملاء من الوصول إلى أموالهم - أو ما إذا كانوا سيستردونها بالكامل. إن دور SVB كمصرف رئيسي للشركات الناشئة والشركات المدعومة من المشاريع الأخرى يعني أن العديد من الشركات قد تكافح للوفاء بالرواتب والالتزامات الأخرى إذا لم يتم استرداد أموالها بسرعة.

يتوقع العديد من المستثمرين في وول ستريت وفي وادي السيليكون الإعلان عن معلومات إضافية في وقت ما يوم الأحد. وإليك نظرة على بعض المسارات إلى الأمام من هنا.

وزيرة الخزانة جانيت يلين قال الأحد أن إنقاذ SVB ليس مطروحًا على الطاولة ولكن المنظمين يستكشفون خيارات أخرى.

وقالت يلين في برنامج "واجه الأمة" على شبكة سي بي إس: "نحن قلقون بشأن المودعين ونركز على محاولة تلبية احتياجاتهم".

وأضافت: "هذا حقًا قرار لمؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) ، لأنها تقرر ما هو أفضل مسار لحل هذه الشركة".

يمكن أن يكون أحد الخيارات المحتملة هو استخدام أداة استثناء المخاطر النظامية لمؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) لدعم الودائع غير المؤمنة في SVB. تحت قانون دود فرانك، يجب أن تتم هذه الخطوة بالتنسيق مع وزير الخزانة والاحتياطي الفيدرالي.

بالإضافة إلى ذلك ، ذكرت بلومبيرج نيوز يوم السبت أن المنظمين يدرسون إنشاء وسيلة استثمارية خاصة من شأنه أن يدعم الودائع غير المؤمنة في البنوك الأخرى ، مما قد يمنع البنك من الانتشار في الأسبوع المقبل.

الاحتمال الآخر هو إذا قام بنك آخر بتصعيد شراء جزء من SVB أو كله. حدث هذا خلال الأزمة المالية ، بما في ذلك عندما جي بي مورغان تشيس استوعبت واشنطن ميوتشوال في عام 2008. ذكرت بلومبرج نيوز يوم الأحد أن مؤسسة التأمين الفيدرالية FDIC تدير عملية المزاد لـ SVB.

قال السناتور مارك وارنر (ديمقراطي من فرجينيا) ، عضو لجنة مجلس الشيوخ للبنوك والإسكان والشؤون الإنسانية ، في برنامج ABC "هذا الأسبوع" أن "أفضل نتيجة هي الاستحواذ على SVB."

تاريخياً ، حدثت عمليات الاستحواذ هذه في كثير من الأحيان خلال عطلات نهاية الأسبوع. بمجرد أن يفتح البنك يوم الاثنين ، يمكن أن يسحب المزيد من المودعين أموالهم ، مما يجعل البيع أكثر صعوبة.

إذا لم يكن هناك مشتر لـ SVB أو دعم جديد تم إنشاؤه بواسطة المنظمين ، فستقوم FDIC ببيع أصول SVB من أجل جمع الأموال النقدية التي يمكن استخدامها لسداد المودعين غير المؤمن عليهم.

كان لدى SVB عشرات المليارات من الدولارات في صورة أوراق مالية مدعومة برهن عقاري. هذه الأصول عالية السيولة ، ويمكن من الناحية النظرية بيعها بسرعة مع خسارة قليلة. كما جعلت الإصلاحات التنظيمية منذ الأزمة المالية لعام 2008 الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري أكثر أمانًا من تلك التي ساهمت في قضايا الاستقرار المالي في ذلك الوقت.

وقالت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية يوم الجمعة إن المودعين غير المؤمن عليهم سيحصلون على شهادة حراسة وسيحصلون على مدفوعات أرباح مقدمة في غضون أسبوع.

ذكرت بلومبرج نيوز مساء السبت أن بين 30٪ و50٪ من الممكن إعادة الودائع غير المؤمن عليها في أقرب وقت يوم الاثنين.

تشمل الأصول الأخرى التي يحتفظ بها SVB قروضًا أقل سيولة وقد يكون بيعها أكثر صعوبة. قد تستغرق هذه العملية عدة أسابيع أو أكثر وتنتهي باستعادة الودائع غير المؤمن عليها بنسبة أقل من 100٪.

قد يتمكن بعض عملاء SVB ، مثل الشركات ، من بيع مطالبات الإيداع الخاصة بهم إلى شركات مالية أخرى بسعر مخفض من أجل جمع الأموال بسرعة أكبر من عملية FDIC.

حذر المستثمرون من فشل المنظمين الحكوميين في الإعلان عن خطة جديدة لاستعادة ودائع SVB يمكن أن يؤدي إلى مشاكل متتالية في البنوك الصغيرة والمتوسطة الأخرى وكذلك الأسواق المالية.

تتمثل إحدى النتائج المثيرة للقلق في أن يقوم العملاء بسحب الأموال بمبالغ كبيرة من البنوك الأخرى وتحويلها إلى أكبر البنوك الأمريكية التي حددتها الحكومة على أنها مهمة على مستوى النظام. العملاء انسحبوا أكثر من 42 مليار دولار من SVB يوم الخميس ، وقد تؤدي تحركات مماثلة في بنوك أخرى إلى إجهاد تلك الشركات حتى لو كانت ميزانياتها العمومية أقوى.

قد يظهر هذا الخوف أولاً في الأسواق المالية. يفتح سوق العقود الآجلة الأمريكية في الساعة 6 مساءً بالتوقيت الشرقي ، ويفتح العديد من الأسواق الآسيوية في ذلك الوقت تقريبًا.

لقد كان لفشل SVB بالفعل تأثير على الأسواق الأوسع. فقد مؤشر S&P 500 4.55٪ الأسبوع الماضي ، بينما تراجعت أسهم البنوك الإقليمية بنسبة 16٪ أسوأ أسبوع منذ مارس 2020.