إليك جدول الاجتماعات القادمة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وماذا تتوقع

بالنسبة للنصف الأول من عام 2023 ، سيأتي القرار المتبقي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 22 مارس و 3 مايو و 14 يونيو مع إعلان سعر الفائدة في الساعة 2 مساءً بالتوقيت الشرقي ومؤتمر صحفي في الساعة 2.30 مساءً بالتوقيت الشرقي. ستكون اجتماعات مارس ويونيو أكثر إفادة نسبيًا حيث سيقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات اقتصادية محدثة. يحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات فقط في السنة ، وبالتالي لا يجتمع في أبريل. يتوقع السوق حاليًا زيادة أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية في كل من هذه الاجتماعات الثلاثة القادمة ، وقد يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة للنصف الثاني من العام.

هضبة التضخم

القضية الرئيسية التي تلون قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي القادمة هي أن التضخم قد لا ينخفض ​​بالسرعة المأمولة. كما قال المحافظ كريستوفر والر في 2 مارس ، "على الرغم من انخفاض التضخم منذ منتصف العام الماضي ، تشير البيانات الأخيرة إلى أننا لم نحرز تقدمًا كبيرًا كما كنا نعتقد". جزء من السبب هو سوق الوظائف القوي الذي أدى إلى ارتفاع تكاليف الأجور والخدمات. انخفض التضخم في النصف الثاني من عام 2022 ، لكن تشير بيانات يناير إلى أن معدل التراجع قد يتباطأ. ستوضح بيانات شهر فبراير ما إذا كانت الأخبار الاقتصادية لشهر يناير مجرد صورة عابرة أم بداية اتجاه غير مرحب به للتضخم. سيكون تقرير التضخم القادم لمؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير في 14 مارس مفيدًا هنا.

إذا كان التضخم يتحرك جانبياً ، فإن لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي خياران. الأول هو الانتظار لفترة أطول حتى يكون لسياستهم التقييدية تأثير. والثاني هو رفع أسعار الفائدة على أمل خفض الأسعار بشكل أسرع.

يميل بنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا نحو الخيار الثاني مع احتمالية رفع أسعار الفائدة في اجتماعات مارس ومايو ويونيو. ومع ذلك ، من المرجح أن تكون هذه الزيادات في المعدلات مضبوطة بشكل دقيق مع زيادات قدرها 0.25 نقطة مئوية ، بدلاً من التحركات العنيفة البالغة 0.75 نقطة مئوية في المعدلات التي رأيناها كثيرًا في عام 2022. ومع ذلك ، تشهد أسواق الدخل الثابت واحدًا من كل ثلاثة فرصة أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحرك بمقدار 0.5 نقطة مئوية في مارس. قد يحدث ذلك إذا جاءت بيانات التضخم لشهر فبراير أكثر سخونة من المتوقع.

نجاح أو ركود أو كلاهما

ثم بصرف النظر عن تحركات السياسة ، فإن السؤال الكبير التالي الذي سيواجهه بنك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق هو كيف يبدو النجاح في ترويض التضخم. كان هناك بعض التفاؤل بأن المعدلات المرتفعة المقترنة بتحسين سلاسل التوريد وتوازن أفضل بين العرض والطلب ستخفف من التضخم. حدث هذا إلى حد ما ، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي يدرك الآن ، كما ذكر في محضر اجتماع فبراير ، أنه قد تكون هناك حاجة إلى نمو أقل من الاتجاه للسيطرة على الأسعار. قد يعني ذلك ركودًا في عام 2023. البنك الفيدرالي هو الأكثر قلقًا بشأن التضخم ، ولكن إذا رأينا ركودًا ، فقد يغري الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد الأوسع. ومع ذلك ، على الرغم من العديد من المؤشرات على احتمال حدوث ركود ، إلا أن سوق العمل لا يزال قوياً ، مما يشير إلى أن الركود لم يحدث بعد.

عن ماذا تبحث

ستوفر التوقعات الاقتصادية مع قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس تحديثًا حول الاتجاه الذي يتوقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي للمعدلات في عام 2023. ومن المحتمل أن تصل المعدلات إلى ذروتها في مكان ما في نطاق 5٪ إلى 6٪ ، لكن التوقعات قد تساعد في توضيح المكان بالضبط.

ثم تتوقع الأسواق حاليًا أن يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة بحلول يوليو ، ومع ذلك ، فقد تراجعت هذه التوقعات خلال الأشهر الأخيرة ، وإذا استمرت البيانات الاقتصادية في الإشارة إلى تضخم حاد ، فقد يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة خلال الصيف. أخيرًا ، تحدى الاقتصاد التوقعات لبعض الوقت الآن ، حيث حقق نموًا أسرع من المتوقع مع نمو قوي للوظائف على الرغم من ارتفاع المعدلات. إذا تغيرت هذه الصورة ، فقد يصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا قليلاً بشأن رفع أسعار الفائدة مع زيادة مخاطر الجانب السلبي على الاقتصاد.

نتوقع أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في اجتماعاته القادمة ، خاصةً إذا لم تهدأ بيانات التضخم ، لكن السؤال الحقيقي هو ما خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي للصيف ، وما إذا كان بإمكان الولايات المتحدة في النهاية تجنب الركود على الرغم من ارتفاع الأسعار.