إليكم المعلومات الداخلية عن يوم وارن بافيت الكبير

أخطط اليوم لحضور الاجتماع السنوي لشركة بيركشاير هاثاواي في أوماها، وهو أول تجمع شخصي من نوعه منذ عام 2019.

لقد تغير الكثير بالنسبة لوارن بافيت، 91 عاماً، وتشارلي مونجر، 98 عاماً، على مدى السنوات الثلاث الماضية - ولم يتغير الكثير.

قبل أن أصل إلى ذلك، فقط ضع في اعتبارك أن العاشر الأكبر شركة في الولايات المتحدة (و 11 أكبر في العالم) - مع ربع تريليون دولار من الإيرادات السنوية و ما يقرب من 370,000 موظفا - يديره اثنان من غير المسنين. "من غير المحتمل" هي الكلمة التي تتبادر إلى الذهن.

كم عدد السنوات والاجتماعات السنوية التي سيعقدها هذان الشخصان؟ ليس هناك الكثير، لذا استمتع بالرحلة.

في الواقع، قام كل من تشارلي ووارن بتهدئة الأمور قليلاً. أعلن بافيت مؤخرا عن آخر أعماله "غداء مزاد الطاقة مع وارن بافيت" واصفًا إياه بـ "الحدث النهائي الكبير". آخر مرة عقد فيها بافيت هذا المزاد، الذي يستفيد منه مؤسسة Glide Foundation، وهي مؤسسة خيرية مقرها سان فرانسيسكو تعمل على مكافحة الفقر، في عام 2019، وصل سعر العرض الفائز إلى 4.6 مليون دولار. لا أستطيع أن أتخيل ما سيجلبه لهذا الغداء الأخير.

لا يزال وارن وتشارلي يخططان للتحدث لمدة خمس ساعات تقريبًا اليوم، مدعومين كالمعتاد بفول السوداني الهش وفحم الكوك الكرز. من المؤكد أنه طالما ظل وارن هو الرئيس التنفيذي، فيجب أن يكون متاحًا. هذا هو الرجل الذي ضخت 11.6 مليار دولار لشراء شركة التأمين ألغاني الشهر الماضي – أكبر صفقة لـ BRK منذ ست سنوات. من الأفضل أن يعرف ما يفعله، والذي إذا كان سعر السهم يمثل أي مؤشر (المزيد عن ذلك في ثانية)، فيبدو أنه لا يزال يفعل ذلك. (يجب أن أقول، مقابلة بافيت الأخيرة مع تشارلي روز كان قليلاً من خدش الرأس.)

أما بالنسبة لما تغير وما هو مختلف، فإن مجرد حقيقة أن جيش بافيت، أو قطيعه، سيعود شخصيا اليوم، أمر مقنع بما فيه الكفاية. سأكون مفتونًا بالشعور بالحيوية. سيكون هناك الخلود لذلك أنا متأكد.

يجب أن تكون الجوانب الموضوعية للاجتماع مثيرة للاهتمام أيضًا، وجديدة. كما يلاحظ بارون، هناك عدد من الاستثمارات الكبيرة التي سنتحدث عنها هذا العام مثل HP وOccidental Petroleum وAlleghany.

القصة مستمرة

يقول جيمس شاناهان، الذي يغطي شركة بيركشاير في إدوارد جونز، ولديه تصنيف تعليق على الأسهم: "يبدو من الغريب أن يكون هناك هذا القدر الهائل من النشاط الاستثماري خلال هذا التراجع في السوق - عندما كان هناك تراجع في السوق قبل عامين، كان يبيع الأسهم". المخزون. “ربما كان من الممكن أن تكون هناك مجموعة متنوعة من النتائج الناجمة عن الوباء، بعضها شديد للغاية؛ حيث بدا هذا أشبه بالتراجع التقليدي في السوق."

لديك أيضًا عدد من القرارات المعقدة للمساهمين، بما في ذلك قرار بشأن مراعاة تنوع القوى العاملة وآخر بشأن الاستدامة. ومن المرجح أن تُرفض المقترحات، لكنها قد تكون محرجة إذا حصلت على ما يكفي من الأصوات. كما تلاحظ صحيفة نيويورك تايمز. على سبيل المثال، يتبنى المستثمرون المؤسسيون الكبار مثل بلاك روك الآن أهدافًا خضراء وصوتوا لصالح مقترحات مماثلة في العام الماضي. ثم هناك صديق بافيت، بيل جيتس، الذي كان يتحدث أيضًا عن الاستدامة. كيف ستصوت الكتلة الكبيرة من أسهم BRK المملوكة لمؤسسة جيتس؟ محرجا بعض الشيء.

هناك شيء آخر القرار الذي طرحته مجموعة المساهمين الناشطين المركز الوطني للقانون والسياسات، وبدعم من كالبرز، أكبر صندوق تقاعد في البلاد، ليحل محل بافيت كرئيس. (قدمت المجموعة الإجراء نفسه في شركات مثل جولدمان ساكس، وكوكا كولا، وسيلزفورس). وهذا أيضًا لن يمر.

(وبغض النظر عن ذلك، لماذا لا تقول الإدارة على الإطلاق: "هذا الاقتراح فكرة عظيمة. صوّت بنعم!" من المفترض أن تكون مجالس الإدارة محايدة، لكنها بطريقة ما ترفض كل قرار يُقترح على الإطلاق).

لكن لنعد إلى بافيت، وكيف نفسر التناقض الواضح بين مواقفه التقدمية بشأن قضايا مثل الضرائب والقضايا الاجتماعية، ومواقف الشركة بشأن تغير المناخ والكشف عن تكوين القوى العاملة؟

تقول كاثي سيفرت، المحللة في شركة بيركشاير هاثاواي في مركز CFRA للأبحاث: "لا أعتقد أن الأمر يتعلق بنظام معتقدات شخصية يتعارض مع هذه الأهداف". "إنها بالأحرى وظيفة عقلية لشركة بيركشاير هاثاواي التي تعمل تقريبًا مثل شركة أسهم خاصة. لا أعتقد بالضرورة أن هذا يكذب أي شيء شنيع، ولكن لسوء الحظ في هذه البيئة، بدأ يبدو عتيقًا بعض الشيء.

وبغض النظر عن ذلك، يبدو أن اللمسة السحرية لبافيت كمستثمر قد عادت. بعد تأخر السوق خلال هوس FAANG، بدأت شركة بيركشاير تدور حول مؤشر S&P 500 هذا العام - بزيادة حوالي 10٪، مع انخفاض السوق بنسبة 10٪. برك هو قبل المؤشر على مدى سنة وسنتين وخمس سنوات. و ملاحظات بارون وحققت شركة بيركشاير عائدات بلغت 15.4% سنويا على مدى السنوات العشر الماضية، مقابل 10% لمؤشر ستاندرد آند بورز. راجع للشغل، بافيت لم يفقد سحره خلال هوس أسهم التكنولوجيا - بل لم يغادر أبدا. يكون أداء BRK دائمًا ضعيفًا أثناء الفقاعات.

هل فات الأوان للاستثمار في بيركشاير؟ أتذكر أن الناس سألوا ذلك قبل عشرين عاما عندما كان بافيت يبلغ من العمر 20 عاما، وكان سعر السهم في بيركشاير 71 ألف دولار. اليوم هو حوالي 70,000،500,000 دولار. وهذا يمثل زيادة في الأسعار بنسبة 576٪ مقابل 291٪ للسوق بشكل عام. وبطبيعة الحال، "الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية". ومن يدري كم سنة بقي بافيت في إدارة بيركشاير.

قال لي أحد المطلعين على بواطن الأمور في بيركشاير مؤخراً: "سيعيش حتى يبلغ المائة من عمره". ربما، لكنه بالتأكيد لن يصبح رئيسًا تنفيذيًا لمدة 100 عامًا أخرى.

كما أننا لا نعرف ما إذا كان بافيت مع جريج أبيل - الذي يبدو أنه خليفة بافيت، بفضل خطأ واضح من جانب تشارلي مونجر في اجتماع العام الماضي - سينجحان في تسليم ستيف جوبز إلى تيم كوك، وهو الأمر الذي لقد أفاد مساهمي Apple (ومساهمي BRK بفضل استثمار BRK في Apple)، حسنًا. لذا فإن السؤال الكبير الذي يطرحه مساهمو بيركشاير هو: ما مدى قدرة أبيل؟

في شهر يناير، أجريت مكالمة هاتفية طويلة مع بافيت الذي أخبرني عن مدى رغبته في العودة شخصيًا هذا الربيع إلى أوماها. قال لي: "نريد حقًا عقد الاجتماع". "هناك طلب مكبوت."

يبدو أنه حصل على رغبته. في عمر 91 عامًا، سيلقي بافيت خطابًا في اجتماع لن يتغير كما كان من قبل، ولكنه مختلف أيضًا.

ظهرت هذه المقالة في إصدار السبت من موجز الصباح في 30 أبريل 2022. احصل على ملخص الصباح الذي يتم إرساله مباشرة إلى صندوق البريد الوارد الخاص بك كل يوم إثنين إلى يوم الجمعة بحلول الساعة 6:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. اشتراك

بقلم آندي سيروير ، رئيس تحرير Yahoo Finance. تابعوه على تويتر: serwer

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب