إليك كيفية اللعب بمخاوف الصين المفرطة للحصول على عائد 9.5٪

دفعت العناوين الرئيسية الأخيرة بعض القراء للكتابة عن الصين - وتحديداً ما قد يعنيه التوتر المتصاعد بين بكين وواشنطن (لا بفضل الفشل الذريع في بالون التجسس السابق) بالنسبة لمحافظهم.

أولاً ، نحتاج دائمًا إلى أن نضع في اعتبارنا أن الأسهم - وعلى وجه الخصوص طريقتي المفضلة للاحتفاظ بالأسهم (من خلال عائد مرتفع صندوق مغلق ، أو CEF) - هي حقًا ملف طويل الأجل استثمار. أعلم أن هذا يبدو بديهيًا ، ولكن قد يكون من السهل نسيانه عندما تومض عناوين الأخبار المثيرة للقلق - حرب أو جائحة ، على سبيل المثال - عبر شاشاتنا.

بعبارة أخرى ، الفوضى العالمية ليست في الحقيقة شيئًا جديدًا على الأسهم. الفرق اليوم هو أننا أكثر ارتباطًا من أي وقت مضى ، لذا فإن كل خطوة يقوم بها أحد خصوم أمريكا يتم التأكيد عليها أكثر من أي وقت مضى. هذا هو السبب في أن الأسهم سجلت متوسط ​​عائد سنوي يبلغ حوالي 8.5 ٪ منذ عدة عقود.

لكن الخطوة الأخيرة للصين هل قم باستدعاء السؤال عما إذا كان من الأفضل لنا امتلاك أسهم (أو صناديق) أمريكية أو دولية في هذه الأيام. لذلك دعونا نلقي نظرة على الاتجاه الذي تهب فيه الرياح هنا. ثم سنناقش CEF بنسبة 9.5٪ وأرى أنها مثالية لهذه اللحظة في السوق.

الأسهم الأمريكية أم الدولية؟

السؤال الكبير الآن هو ما إذا كان التراجع في العولمة الذي نراه يعني نهاية الاستثمار الأجنبي ، وخاصة في الصين. هل ستضيف التوترات المتزايدة الوقود إلى النار ، وتشجع الشركات الصينية على النظر إلى الداخل والتخلي عن طموحاتها العالمية؟

بأختصار، الجواب هو كلا. قامت بلومبرج مؤخرًا بتصنيف قائمة بالشركات الصينية التي تتطلع إلى التوسع دوليًا ، وذلك بفضل التعاون المتزايد مع الشركاء الأوروبيين. على سبيل المثال ، ربما لم تسمع أبدًا عن شركة Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co. ، لكنها جمعت مؤخرًا مليارات الدولارات الأمريكية من خلال الشراكة مع SIX Swiss Exchange. وهذا مثال على الكثير.

لذا لا ، الأسهم الدولية ليست على الطاولة بالنسبة لنا نحن المستثمرين الموزعين. ولكن قبل أن تستثمر في الأسهم الدولية أو في صناديق الاستثمار المتداولة الأجنبية الشهيرة مثل مؤسسة Vanguard FTSE All-World Ex-US ETF (VEU)، يجب أن تنظر عن كثب إلى أحد المؤشرات المهمة: قوة الدولار الأمريكي.

يمكننا القيام به أن من خلال مؤسسة التدريب الأوروبية تسمى صندوق إنفيسكو للصعود بالدولار الأمريكي (UUP) ، الذي يقيس قوة الدولار ، ومستواه هو وسيلة جيدة لقياس ما إذا كانت الأسهم الأجنبية هي شراء أم لا. عندما تصل UUP إلى مستويات عالية ، تميل الأسهم الأجنبية إلى البيع ، وهذا هو السبب في أن أي شخص اشترى VEU عندما بلغ UUP ذروته في أواخر العام الماضي كان يتفوق على الصناديق التي تركز على أمريكا ، على الرغم من أن أداءها جيدًا أيضًا.

بالطبع ، التوقيت هو كل شيء ، لأن الاحتفاظ بمؤشر VEU على المدى الطويل يعني التقليل من أداء مؤشر S&P 500 بفجوة واسعة.

نظرًا لأننا مستثمرون على المدى الطويل في Contrarian Outlook ، فإننا لا نحاول تحديد توقيت العملة أو أسواق الأسهم. ولهذا السبب أستمر في التوصية بالاحتفاظ بالجزء الأكبر من محفظتك في الأسهم الأمريكية التي أثبتت جدواها والتي لها تاريخ طويل من الأرباح. أو الأفضل من ذلك ، CEFs التي تحتفظ بها.

يمنحك هذا CEF عائدًا بنسبة 9.5٪ على أفضل الأسهم الأمريكية

• صندوق ليبرتي أول ستار للأسهم (الولايات المتحدة الأمريكية) مثال جيد. لقد كانت تحقق مكاسب وأرباح قوية لعقود من الزمن ، لكن عائدها هو الكثير أكبر - ضخم بنسبة 9.5٪ حاليًا - على الرغم من أنه يستثمر في العديد من أكبر أسهم S&P 500 ، بما في ذلك Amazon.com (AMZN) ، Apple (AAPL) و مايكروسوفت (MSFT).

مع الولايات المتحدة الأمريكية ، يمكنك الوصول إلى الشركات الأمريكية المربحة للغاية دون الحاجة إلى محاولة ضبط وقت الدولار الأمريكي. بالإضافة إلى أنك تحصل على دخل بنسبة 9.5٪ ، وهو أكثر من خمسة أضعاف ما يدفعه متوسط ​​أسهم S&P 500. (على الرغم من أن إجمالي المدفوعات السنوية تختلف إلى حد ما ، حيث أن الإدارة لديها سياسة دفع 10٪ من صافي قيمة أصولها - NAV ، أو قيمة السهم من محفظتها - كأرباح.)

عند الحديث عن NAV ، ستحصل على خصم مقنع هنا. هذا لأنه ، وأنا أكتب هذا ، فإن الولايات المتحدة تتداول عند مستوى متساوٍ مع صافي قيمة الأصول الخاص بها. هذا أمر غير معتاد بالنسبة لـ CEFs ، التي غالبًا ما يتم تداولها بخصومات ، وخاصة الكبيرة منها هذه الأيام ، بسبب عمليات البيع في 2022. ومع ذلك ، فقد تم تداول الولايات المتحدة الأمريكية بمتوسط ​​علاوة أقل بقليل من 3٪ خلال العام الماضي ، لذلك ما زلت تحصل على صفقة هنا.

مايكل فوستر هو محلل البحوث الرئيسي ل النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا "الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات مع أرباح ثابتة بنسبة 10.2٪."

الإفشاء: لا يوجد