• ملك السندات تستعد ل هبوط اقتصادي صعب.
"لقد كنا نستعد لهبوط صعب في DoubleLine ،" مؤسس DoubleLine Capital ومديرها التنفيذي جيفري جوندلخ قال حصرا ياهو فاينانس لايف.
يقول جوندلاخ إن شركته الاستثمارية كانت تستعد لمثل هذا السيناريو - فترة من النمو الاقتصادي الضعيف للغاية يغذيها في الغالب الزيادات الشديدة في أسعار الفائدة الفيدرالية والتضخم المرتفع بعناد - لعدة أرباع من خلال زيادة التعرض لسندات الخزانة الآمنة نسبيًا.
في النهاية ، قال جوندلاخ إنه يعتقد أنه لا يهم ما إذا كان هناك هبوط "ناعم" أو "صعب". وقال إنه من المحتمل أن تكون الأسواق على وشك هضم تباطؤ اقتصادي حاد - وهم ليسوا على استعداد للقيام بذلك.
يسألني الناس دائمًا هذا السؤال: إلى أي مدى سيكون الركود سيئًا. لا يهم ما دمنا في حالة ركود. قال جوندلاش: "يجب أن تتمتع بدرجة معينة من الحماية".
وأضاف: "في كلتا الحالتين ، أنت بحاجة إلى مظلة".
بخلاف أ الموجة الأخيرة من التقلبات في الأسواق هذا الأسبوع وسط مخاوف من وتيرة أكثر عدوانية لزيادة أسعار الفائدة الفيدرالية بسبب استمرار ارتفاع التضخم ، تجاهلت أسواق الأسهم في الغالب سيناريو الهبوط الحاد.
مركب ناسداك (^ IXIC) حقق مكاسب بنسبة 11٪ منذ بداية العام حتى الآن على خلفية الضجيج حوله تطبيقات الذكاء الاصطناعي الجديدة من أمثال مايكروسوفت (MSFT)، جوجل (GOOG, GOOGL) و Nvidia (NVDA).
في غضون ذلك ، مؤشر S&P 500 (^ الجماعة السلفية) ارتفع بنسبة 4 ٪ مع موقف المستثمرين من انتعاش الاقتصاد الصيني بعد تخفيف عمليات إغلاق COVID.
لكن المشاعر بدأت تتحول إلى المزيد من السلبية في الأسواق ، وهو ما يتناسب مع الرواية التي نسجها جوندلاخ.
أشار محللو جي بي مورجان الاستراتيجيون هذا الأسبوع إلى أن منحنى العائد يبقى مقلوبًا ، ويجب على المستثمرين ألا يتجاهلوا سجل تتبع الإشارة.
عندما ينعكس منحنى العائد ، فإنه يعكس أسعار الفائدة طويلة الأجل التي تنخفض إلى ما دون المعدلات قصيرة الأجل. تشير هذه الخطوة إلى أن المستثمرين يضعون المزيد من الأموال للعمل في السندات طويلة الأجل وسط مخاوف من الآفاق الاقتصادية على المدى القريب.
عندما سئل عما إذا كان العائد المقلوب يظل مؤشرًا موثوقًا للركود ، قال جوندلاش "بالتأكيد".
وأضاف: "عندما تنقلب لأول مرة ، يجب أن تكون مراقبًا".
كما بدأت أرباح الشركات تتعرض للضغط كما رأينا هذا الأسبوع من الأسماء الكبيرة مثل Walmart (WMT) و Home Depot (HD) ، ثني حالة الثور على الأسهم.
قال جوندلاخ: "يمكننا أن نرى بعض النتائج الحقيقية والمثيرة للاهتمام والمؤلمة القادمة في فترة الركود التالية ، سواء كانت شديدة جدًا أم لا."
ملاحظة حول البرمجة: سيتم بث مقابلة الرئيس التنفيذي لشركة Doubleline Jeffrey Gundlach مع Yahoo Finance في الساعة 3 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة على Yahoo Finance Live يوم الأربعاء. تحقق من ذلك على يوتيوب or finance.yahoo.com.
براين سوزى هو المحرر التنفيذي لشركة Yahoo Finance. تابع سوزي على تويتر BrianSozzi وعلى لينكدين:.
اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance
قم بتنزيل تطبيق Yahoo Finance لـ تفاح or أندرويد
اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/jeffrey-gundlach-here-comes-the-hard-economic-landing-200336646.html