فيما يلي تواريخ قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتبقية لعام 2022 ، وما يتوقعه السوق منها

رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم أسعار الفائدة بنسبة 0.75٪ كما كان متوقعًا على نطاق واسع في قرار إجماعي ، متراجعًا عن ارتفاع بنسبة 1٪ كان احتمالًا خارجيًا. مع وجود ثلاثة اجتماعات متبقية في التقويم لعام 2022 ، إليك ما يتوقعه السوق حاليًا.

بالطبع ، يمكن للاحتياطي الفيدرالي دائمًا نقل الأسعار خارج اجتماعاته المجدولة ، على الرغم من أن ذلك يحدث غالبًا فقط عندما تكون الأخبار الاقتصادية متطرفة.

21 سبتمبر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي

تخطي اجتماع أغسطس ، بعد أن اجتمع في أواخر يوليو ، سيعقد اجتماع السياسة النقدية التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 20 إلى 21 سبتمبر. في هذه المرحلة ، سيكون لدينا المزيد من البيانات حول اتجاه التضخم وكيف تبدو أسواق الوظائف والاقتصاد بشكل عام. يأمل بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يرى التضخم ضعيفًا وأن يصمد سوق العمل.

تنقسم توقعات السوق حاليًا على نطاق واسع بين ارتفاع 50 و 75 نقطة في الثانية ، مع وجود فرصة خارجية للتحرك بمقدار 100 نقطة في الثانية. إذا كانت اتجاهات التضخم أعلى من مستواها الحالي البالغ 9٪ وظل سوق العمل قويًا ، فمن المرجح أن تتحرك بمعدل 75 نقطة في الثانية أو أكثر. ومع ذلك ، إذا تصاعدت علامات الركود وانخفضت اتجاهات التضخم ، فقد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعديل أي زيادة. ومع ذلك ، فإن السؤال الحالي لهذا الاجتماع هو حجم رفع سعر الفائدة ، وليس الاتجاه الذي سيتحرك فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي. سيشهد هذا الاجتماع أيضًا بعض الإفصاح الأكبر من الاحتياطي الفيدرالي بما في ذلك أحدث التوقعات الاقتصادية.

2 نوفمبر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي

ثم يخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخطي شهر أكتوبر قبل تحديد أسعار الفائدة في أوائل نوفمبر. هنا بينما نتحرك أبعد من ذلك ، يكون القرار غير مؤكد إلى حد ما ، على الرغم من أنه مشابه لاجتماع سبتمبر ، يبدو أن الارتفاع 50 أو 75 نقطة في الثانية هو النتائج الأكثر احتمالية بناءً على العقود الآجلة للسوق.

في حالة حدوث ذلك ، فإن هذا هو الاجتماع الذي من شأنه أن يأخذ أسعار الفائدة قصيرة الأجل فوق المستوى المهم رمزياً 3٪ والذي قد يدفع منحنى العائد إلى أعمق في الانقلاب - إشارة ركود مهمة. ومع ذلك ، من المحتمل أن يحدث الانعكاس الفعلي في الفترة التي تسبق الاجتماع حيث تعتبر معدلات الفائدة على المدى القصير عاملًا في حركة السعر المحتملة.

سيكون مستوى 3 ٪ أيضًا مهمًا في إعادة المعدلات إلى ما كانت عليه منذ أكثر من عقد في عام 2008 ، حيث لم تصل معدلات الوباء إلى مستوى 3 ٪ قبل ذلك مباشرة. ومن ثم فإن فترة المال السهل التي استمرت في أمريكا لسنوات عديدة ستبدو وكأنها قد انتهت إذا استمر اجتماع نوفمبر كما هو مخطط له.

14 ديسمبر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي

ثم من المتوقع أن يشهد الاجتماع الأخير المقرر لهذا العام في منتصف ديسمبر ارتفاعًا أقل. يرى السوق بعض الفرص إما أن يكون التضخم ضعيفًا أو أن الاقتصاد ضعيف بدرجة كافية بحلول ديسمبر بحيث يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في هذا الاجتماع. ومع ذلك ، فإن الحركة الأكثر ترجيحًا من وجهة نظر السوق هي ارتفاع الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس. هذا هو المكان الذي تعتقد فيه الأسواق أن مخاطر الركود ستمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من التحرك بقوة كبيرة ضد التضخم. أو ، بشكل أكثر تفاؤلاً ، سوف يتجه التضخم إلى الانخفاض دون الكثير من الضعف الاقتصادي.

التطلع إلى عام 2023

ومع ذلك ، فإن عام 2023 هو المكان الذي يصبح فيه الأمر مثيرًا للاهتمام حقًا. هذا بعيد بما فيه الكفاية بحيث يكون لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي وقت للتكيف مع البيانات الاقتصادية المهمة من الآن وحتى ذلك الحين مع أول اجتماع 2023 المقرر عقده في 31 يناير إلى 1 فبراير.

هناك احتمال أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي في طريقه لرفع أسعار الفائدة بحلول هذا الاجتماع ، لكن السوق يرى أن فرصة ذلك صغيرة إلى حد ما ، سواء من حيث فرصة الارتفاع أو حجمها ، والتي يمكن أن تكون قريبة من المعتاد. 25 نقطة أساس من التحركات التي قام بها الاحتياطي الفيدرالي تاريخيًا.

يبدو أن السوق يعتقد أن أسعار الفائدة من المرجح أن تظل ثابتة في هذا الاجتماع ، مع توازن المخاطر بين استمرار التضخم في كونها مصدر قلق والبيئة الاقتصادية التي تقترب من الركود أو من المحتمل أن تدخل فيه.

لذا كنظرة عامة على التحركات المحتملة لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، فقد يشهد شهر سبتمبر المزيد من نفس الشيء من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وربما ترتفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس. ومع ذلك ، من المتوقع حدوث زيادة طفيفة في نوفمبر ، وبحلول ديسمبر وحتى عام 2023 ، يرى السوق بعض الفرص في أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي إما بإبقاء معدلات الفائدة ثابتة أو مجرد رفع الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس.

بالطبع ، هذا هو في الأساس مرآة للبيانات الاقتصادية التي يتوقعها السوق. بشكل عام ، يرى السوق أن التضخم معتدل ، على الرغم من أنه ربما ليس بالقدر الذي يود الاحتياطي الفيدرالي ، ولكن هناك خطر حقيقي من الركود في الأفق.

بحلول نهاية هذا العام وحتى العام المقبل ، تراهن السوق على أن مخاوف الركود ستبدأ في التغلب على رغبات بنك الاحتياطي الفيدرالي في مكافحة التضخم. ومع ذلك ، لا يزال هناك قدر كبير من البيانات الاقتصادية التي ستأتي بين الحين والآخر ، مع المقاييس الرئيسية التي يجب مراقبتها وهي التضخم في سوق العمل والنمو الاقتصادي. يرى السوق احتمال حدوث ركود ، لكننا نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيظل يحرك أسعار الفائدة أعلى مما رأيناه في أكثر من عقد خلال الفترة المتبقية من عام 2022.