في بعض الأحيان ، يمكن أن يكون للسهم أرباح كبيرة من حيث الدولارات المطلقة وعائد أرباح مرتفع. لكن هذا المزيج ، مهما كان مغريًا ، يتطلب مزيدًا من العناية الواجبة.
نرحب بمدفوعات الأرباح الكبيرة ويمكن أن تكون علامة على توليد نقدي صحي ، كما يقول دون تاونسويك ، مدير استراتيجيات الأسهم / إدارة المحافظ في شركة المستثمر المؤسسي Conning ، لكنها ليست بالضرورة علامة على استثمار جيد. يقول: "عليك أن تنظر من تحت الغطاء". "نلقي نظرة على السبب وراء الحفاظ على عائد منخفض مقابل عائد معقول للشركة."
للعثور على شركات ذات مدفوعات كبيرة بالدولار وعوائد جذابة ، بارون بدأت مع أحدث مؤشر جانوس هندرسون للأرباح الربع سنوية، الذي يحلل نشاط توزيعات الأرباح العالمية أربع مرات في السنة ويتضمن قائمة بأعلى دافعي توزيعات الأرباح العالمية كل ربع سنة.
| شركة / شريط | السعر الأخير | الربح الموزع إلى السعر | أحدث توزيعات أرباح ربع سنوية (مليار) | عائد حتى تاريخه |
|---|
| مايكروسوفت / MSFT | $273.24 | 0.9% | $4.6 | -18.4٪ |
| إكسون موبيل / XOM | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| التفاح / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | -15.5 |
| جي بي مورجان تشيس / جيه بي إم | 131.27 | 3.0 | 3.4 | -16.0 |
| جونسون آند جونسون / JNJ | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| شيفرون / CVX | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| اتصالات فيريزون / VZ | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| بيبسيكو / بيب | 171.77 | 2.8 | 1.5 | -0.5 |
البيانات اعتبارًا من مايو 27
المصادر: يانوس هندرسون. مجموعة حقائق تقارير الشركة
بارون ركزت على الشركات الأمريكية وتجنب الشركات الأجنبية ، التي يمكن أن تختلف مدفوعات أرباحها اختلافًا كبيرًا حسب الربع - جزئيًا لأن بعض هذه الشركات توزع أرباحها مرة أو مرتين في السنة. تختار الشركات الأمريكية ، في معظمها ، المدفوعات الفصلية.
تعديل آخر: أزلنا
AT & T
(شريط الأسهم: T) ، التي أعادت مؤخرًا توزيع أرباحها إلى الأسفل فيما يتعلق بتجزئة أصولها الإعلامية إلى كيان جديد يسمى
اكتشاف وارنر براذرز
(WBD). لم يكن من المنطقي بالنسبة لنا تضمين توزيع أرباح الربع الأول من AT & T ، نظرًا لانخفاض العائد المتوقع.
ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أن ستًا من الشركات الثماني في الجدول المصاحب هي بارون اجمع معًا توزيعًا كبيرًا (على الأقل 1.5 مليار دولار في مدفوعات الأرباح في الربع الأخير) مع عائد جذاب أعلى من 2٪ (أعلى من متوسط عائد S&P 500 البالغ 1.5٪ تقريبًا).
اكسون موبيل
حققت (XOM) مؤخرًا 3.6 ٪ ، وهي ثاني أعلى نسبة في القائمة. دفعت شركة الطاقة حوالي 3.8 مليار دولار في شكل أرباح نقدية في الربع الأخير ، وهو ثاني أعلى نسبة. عملاق آخر للطاقة ،
متعدد
(CVX) ، أسفرت عن 3.2٪. لقد دفعت ما يزيد قليلاً عن 2.7 مليار دولار في أرباح الربع الأول ، وهي شهادة على تعافي التدفق النقدي لقطاع الطاقة.
تكتل للرعاية الصحية
جونسون آند جونسون
(JNJ) ، التي تنتج 2.5٪ ، أنفقت حوالي 2.8 مليار دولار على توزيعات الأرباح في الربع الأول ، مما يجعلها في منتصف الحزمة بين هذه الشركات الثماني عند قياسها بهذه الطريقة.
في مكان آخر ، الطاغوت المالي
جي بي مورغان تشيس
(JPM) عائدات 3 ٪ ، بعد أن أنفقت حوالي 3.4 مليار دولار على توزيعات الأرباح في الربع الأول ، بناءً على بيان التدفق النقدي.
شركة بيبسي كولا
الصورة
بلغ العائد (PEP) 2.8٪ ، ودفعت أرباحًا بقيمة 1.5 مليار دولار في الربع - وهو أقل مبلغ بين هذه الشركات. ومع ذلك ، فقد تم تخصيص الكثير من التدفقات النقدية لتوزيعات الأرباح ، والعائد مُغري.
فيريزون للاتصالات
(VZ) أنفقت ما يقل قليلاً عن 2.7 مليار دولار على توزيعات الأرباح في الربع الأخير ، بالقرب من أسفل القائمة ولكن لا يزال تخصيصًا كبيرًا. كان إنتاجها يتصدر قائمتنا ، مؤخرًا بنسبة 5 ٪.
ومع ذلك ، فإن توزيع أرباح كبيرة بالدولار المطلق لا يأتي بالضرورة بعائد كبير.
نظر
مایکروسافت
(MSFT) و
تفاح
(AAPL) ، والتي حققت مؤخرًا 0.9 ٪ و 0.6 ٪ على التوالي. لكن هذه الشركات احتلت المرتبة الأولى (4.6 مليار دولار) والثالثة (3.6 مليار دولار) من الدولارات الفعلية التي تم إنفاقها على توزيعات الأرباح - وهذا دليل على محركات التدفق النقدي القوية لديها.
جادل هذا العمود مؤخرًا أن Apple يمكنها بسهولة دفع المزيد في توزيعات الأرباح وزيادة عائدها من أقل من 1٪ ونسبة الدفع - النسبة المئوية للأرباح المدفوعة في توزيعات الأرباح.
لكن شركة Apple أعطت الأولوية لإعادة شراء الأسهم على توزيعات الأرباح بهامش كبير - على الرغم من أن الشركة أعلنت مؤخرًا عن زيادة بنسبة 4.6٪ في توزيعات الأرباح الفصلية إلى 23 سنتًا للسهم من 22 سنتًا.
يقول ديفيد كاتز ، الرئيس وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة Matrix Asset Advisors في وايت بلينز ، نيويورك ، إن توزيعات الأرباح المطلقة الكبيرة "مثيرة جدًا للاهتمام" ، لكنها ليست "دافعًا لاختيار الأسهم" لشركته. "لتحديد الفرص في الأسهم الموزعة ، نفضل التركيز على العائد ، واستقرار توزيعات الأرباح ، والنمو - وتقييم الأسهم الأساسية."
في غضون ذلك ، لم يكن سوق الأسهم هذا العام لطيفًا مع العديد من الشركات المدرجة في قائمتنا. فقط لأن الأسهم تتمتع بعائد قوي - والشركة تكتب شيكات أرباح كبيرة - لا يعني ذلك بالضرورة أن يكون الأداء الاستثماري متفوقًا.
من حيث إجمالي العائد ، بما في ذلك توزيعات الأرباح ، كانت إكسون موبيل وشيفرون من أقوى الشركات هذا العام بين هذه الشركات الثماني ، حيث عادت 63٪ و 55٪ على التوالي ، اعتبارًا من 27 مايو ، مقارنة بنحو ناقص 12٪ لمؤشر S&P 500. استفادت الشركتان من ارتفاع أسعار النفط.
عادت شركة Johnson & Johnson بنسبة 7٪ في عام 2022 ، متقدمةً على نتيجة Verizon Communications بنسبة 1٪.
كانت شركتا Microsoft و Apple من أكبر المتقاعدين هذا العام.
مايكروسوفت لديها عائد بنسبة 18٪ هذا العام ، على غرار سالب 16٪ من Apple. اعتبارًا من 1 حزيران (يونيو) ، حققت أسهم التكنولوجيا في S&P 500 عائدًا بنحو 20٪ سنويًا حتى الآن - من بين أسوأ القطاعات أداءً من بين 11 قطاعاً في المؤشر - حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل أسهم التكنولوجيا عالية النمو أقل جاذبية نسبيًا. علاوة على ذلك ، حتى مع كل المذبحة التي حدثت في أسهم شركات التكنولوجيا هذا العام ، كان القطاع يحقق حوالي 1٪.
خلاصة القول: إن توزيعات الأرباح الكبيرة بالدولار الإجمالي هي علامة على القوة المالية ، لكنها مجرد نقطة بداية عندما يتعلق الأمر بشراء سهم.
الكتابة إلى لورانس سي شتراوس في [البريد الإلكتروني محمي]
