فيما يلي 5 أسباب تجعل أسهم الطاقة تبدو وكأنها عملية شراء على الرغم من ارتفاعها بنسبة 74٪ خلال عام

بينما تحول التركيز هذا الصيف لفترة وجيزة إلى انتعاش في أسهم تكنولوجيا المعلومات وتقدير المستهلك وغيرها من القطاعات الموجهة نحو "النمو" ، يبدو أن الطاقة الآن عادت إلى مسار أعلى (انظر الرسم البياني).

قال بوشبيندر إن هذه الديناميكية يجب أن تستمر ، على الرغم من أن أسهم الطاقة "استثمار مثير للجدل بالنسبة للبعض" ، في تعليقات عبر البريد الإلكتروني يوم الخميس. كما أنه لم يكن وحيدًا في مكالمته الصعودية ، حيث دعا قسم أبحاث الأسهم في JP Morgan Chase & Co وآخرون في وول ستريت إلى الاتجاه الصعودي المحتمل للطاقة.

فيما يلي خمسة أسباب تجعل LPL تعتقد أن أسهم الطاقة هي "شراء".

تحسين النظرة

تحكي أساسيات القطاع قصة مقنعة. أعيد فتح الاقتصاد الصيني من عمليات الإغلاق التي تم إغلاقها بسبب فيروس كورونا هذا العام ، في حين أعاق الجفاف إنتاج الطاقة الكهرومائية.

علاوة على ذلك ، هناك بوادر إيجابية على اتفاق محتمل للسماح للخام الإيراني بالتدفق بحرية مرة أخرى في السوق الدولية يمكن تعويضها عن طريق تخفيضات الإنتاج من المملكة العربية السعودية. بينما يزن المتداول احتمالية إبرام صفقة مع إيران ، خام غرب تكساس الوسيط لتسليم أكتوبر
CL.1 ،
-0.10٪
 انخفض 2.37 دولار أو 2.5٪ يوم الخميس ليستقر عند 92.52 دولار للبرميل في بورصة نيويورك التجارية.

تبدو التقنيات الفنية أيضًا أفضل

أشار Buchbinder من LPL إلى عدة عوامل فنية يمكن أن تبشر بالخير لمخزونات الطاقة. أولاً ، لا يزال القطاع في اتجاه صعودي طويل الأجل ، حيث تم تداوله على بعد 10٪ فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق في يونيو. كان اتساع النطاق قوياً أيضًا ، حيث يتم تداول أكثر من 90 ٪ من الأسهم في قطاع الطاقة S&P 500 عند أعلى مستوياتها في 20 يومًا ، اعتبارًا من 23 أغسطس.

أخيرًا ، إذا عاد قطاع الطاقة إلى التفوق في الأداء على بقية مؤشر S&P 500 بنفس الدرجة التي كان عليها خلال النصف الأول من العام ، فإن هذا سيُترجم إلى 20 نقطة مئوية من الأداء المتفوق نسبيًا ، كما قال.

زخم قوي للأرباح

كانت الطاقة هي الفائز الواضح في موسم أرباح الربع الثاني. وفقًا لـ Buchbinder ، لم تولد الطاقة أكبر نمو في الأرباح فحسب ، بل ما زالت في طريقها لقيادة مؤشر S&P 500 في الأرباح لهذا العام. وشهد القطاع أيضًا معظم مراجعات الأرباح الصعودية لتوقعات أرباح عام 2023.

دعمت الأرباح القوية بشكل متزايد عمليات إعادة شراء الأسهم والأرباح.

التقييمات تعكس التشاؤم

من المؤكد أن أحد الأسباب التي تجعل مخزونات الطاقة تميل إلى التداول بتقييمات أقل هو أنه لا يمكن لأحد أن يقول على وجه اليقين إلى أين تتجه أسعار النفط والغاز الطبيعي.

ولكن إذا افترض المرء أن الأسعار ستكون مستقرة ، أو أعلى ، في الأرباع العديدة القادمة ، فإن تقييم مخزونات الطاقة يبدو مقنعًا للغاية ، على حد قول بوشبيندر.

يتم تداول القطاع بنسبة السعر إلى الأرباح أقل من 9 بناءً على الأرباح الآجلة لمدة 12 شهرًا. هذا مقارنة بـ 17.5 لمؤشر S&P 500 الأوسع.

قال Buchbinder إن هذا غير منطقي ، بالنظر إلى عوائد التدفق النقدي القوية للقطاع ، والتي تتصدر 10 ٪ ، أي أكثر من ضعف مستوى S&P 500.

وارن بافيت

حصلت Berkshire Hathaway ، المجموعة التي يديرها وارين بافيت ، قبل أسبوع على إذن من اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة لزيادة حصتها في شركة أوكسيدنتال بتروليوم.
OXY ،
-1.25٪
تصل إلى 50٪. تمتلك الشركة بالفعل أكثر من 20٪ ، بعد سلسلة شراء عنيفة.

"نحن لا نقول شراء OXY ، ولكن إذا كان السيد بافيت يحب قطاع الطاقة كثيرًا ، فيجب أن ننتبه ،"

يضم قطاع الطاقة S&P 500 أكثر من 20 شركة ، بما في ذلك Exxon و Chevron ، ولكن أيضًا شركات التنقيب مثل Devon Energy Corp.
DVN ،
-1.29٪
وهاليبيرتون
هال ،
-2.42٪,
الذي يركز على بيع المعدات للشركات العاملة في مجال التكسير الهيدروليكي أو "التكسير الهيدروليكي".

يمكن للمستثمرين اكتساب الانكشاف على القطاع من خلال شراء الأسهم الفردية ، أو عن طريق شراء صندوق متداول في البورصة لتتبع القطاع مثل صندوق الطاقة SPDR
XLE ،
-1.17٪.

تخلف قطاع الطاقة عن مؤشر S&P 500
SPX،
-3.37٪
يوم الخميس ، مع مكاسب بنسبة 0.8 ٪ مقارنة مع تقدم 1.4 ٪ للمؤشر الأوسع.

ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 36٪ في الأشهر الـ 12 الماضية. غاز طبيعي
NGU22 ،
+ 0.26٪
لتسليم سبتمبر ارتفع إلى 9.375 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية يوم الخميس ، إضافة إلى صعودها بنسبة 140 ٪ تقريبًا في الأشهر الـ 12 الماضية ، بما في ذلك الغزو الروسي لأوكرانيا الذي دفع الاتحاد الأوروبي إلى أزمة طاقة.

عرض: هذا ما سيحدث إذا قطعت روسيا إمدادات الغاز عن أوروبا بالكامل ، وفقًا لمورجان ستانلي