هل وصل السوق إلى القاع؟ إذا لم يكن كذلك ، فمتى سينتهي السوق الهابطة؟

لماذا تحولت الأمور إلى هذا الاتجاه الهبوطي هذا العام؟ هل الارتداد الأخير إشارة للقاع ، أم متى سينتهي؟ ما هو معنى الحياة؟

ثلاثة أسئلة كبيرة. على الرغم من أنني لست متأكدًا من أنني سأصل إلى آخر واحد اليوم ، فلنتحدث على الأقل عن أول اثنين.

هل تبحث عن الأخبار السريعة والنصائح الساخنة وتحليل السوق؟

اشترك في نشرة Invezz الإخبارية اليوم.

لماذا نحن في سوق هابطة؟

لنأخذ الفاكهة المتدلية أولاً. لماذا من السهل الإجابة. الأسواق دورية ، وما نراه الآن لا يختلف عن العقود السابقة. إن طبيعة الازدهار والانكماش للاقتصاد معروفة للجميع ، وبعد بؤس انهيار عام 2008 ، كان هناك إبحار سلس في الأسواق مع ارتفاع الصعود فقط الذي استمر أكثر من عقد من الزمان.

أنا تآمرت سوق الأوراق المالية العودة مقابل فترات الركود على مدى المائة عام الماضية ، مع وضع ما يلي في سياقه إلى متى سيطر السوق الصاعد الأخير عند مقارنته بالدورات السابقة.

لذا يا ... ليس من المفاجئ أن يطرق الأب الركود أبوابنا. مثل مبدأ مدرستك بعد طردك من الفصل الأيرلندي لرمي معدات رياضية لزملائك في الفصل فوق جهاز عرض معلق من السقف ، كان دائمًا سيصل إلى نقطة ما (مجرد افتراض افتراضي محدد بشكل غريب).

لكن لماذا الآن؟

طباعة النقود والتضخم

بعض الناس لديهم عادة الأكل والنوم والتواصل الاجتماعي أو البقاء على قيد الحياة. إذا كنت تندرج في إحدى هذه الفئات ، فمن المحتمل أنك لاحظت أن الأشياء أغلى ثمناً ، مثل تضخم مالي يسيطر على الاقتصاد.

ويرجع ذلك إلى عدد من العوامل. الحرب الروسية لا تساعد - طاقة ذهبت أسعار الموز و نفط من الواضح أن الوضع قد تأثر بشدة. ومع ذلك ، كان التضخم يتصاعد بشكل كبير قبل أن يغزو بوتين أوكرانيا في فبراير.

كانت هناك أيضًا مشكلات في سلسلة التوريد ، وقمع العرض من خلال "الحل" الطبيعي الوحيد لارتفاع الأسعار مع تكدس الطلب.

ومع ذلك ، فإن العم جيروم هو العامل الأكبر هنا. أي ، جيروم باول والاحتياطي الفيدرالي ، الذين طبعوا دولارات أمريكية أكثر من أي وقت مضى. يُعرف باسم التيسير الكمي ، وهو برنامج يضخ الأموال في الاقتصاد لمحاكاة الطلب والنمو.

بطبيعة الحال ، فإن طباعة المزيد من الأموال يعني انخفاض قيمة الأموال الموجودة. وهذا بالضبط ما حدث. وإذا كان المال أقل ، فإن قيمة البضائع أكثر. بنغو. في بعض الأحيان لا تحتاج الأمور إلى التعقيد المفرط.

كل الاشياء الجيدة تنتهي

في حين أن طباعة النقود هذه كانت جيدة وجيدة لإعادة الاقتصاد إلى قدميه بعد الوباء ، فإن حجم الدولارات المطبوعة كبير جدًا لدرجة أن التضخم قد خرج عن السيطرة.

رد بنك الاحتياطي الفيدرالي هنا هو ما تسبب منذ ذلك الحين في تعثر الأسواق. من أجل كبح جماح التضخم ، يجب سحب السيولة من الاقتصاد ، بدلاً من ضخها كما كان الحال في السابق. وهذا يعني أن التيسير الكمي قد انتهى ، وبدلاً من ذلك صُدمنا برفع أسعار الفائدة. وهذا يؤدي إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض ، مما يؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي. كما تزداد تكلفة خدمة ديون بطاقات الائتمان وقروض السيارات والقروض الشخصية وما إلى ذلك.

ارتفع الاحتياطي الفيدرالي أربع مرات في عام 2022 حتى الآن ، مع معدلات تبلغ 2.25٪ / 2.5٪ حاليًا. في الوقت الحالي ، يبدو من المحتمل أن يشهد شهر سبتمبر ارتفاعًا آخر ، على الرغم من قراءة التضخم المنخفضة قليلاً التي تم الإعلان عنها هذا الأسبوع.

متى سينتهي السوق الهابط؟

هذا هو سؤال تريليون دولار حقًا.

دعونا نلقي نظرة على هذا تاريخيا أولا. متوسط ​​التراجع عبر الأسواق الهابطة منذ الحرب العالمية الثانية (دعونا نتخلص من الكساد الكبير وكل شيء آخر قبل الحرب) هو -33٪. كان التراجع من الذروة إلى القاع هذا العام ، عند أدنى مستوى له ، ظلًا يزيد عن -24٪.

لكن هذا المناخ فريد إلى حد ما ، حيث أن حجم طباعة النقود كبير جدًا. في النهاية ، فإن توقيت العودة إلى الوراء (بافتراض أن الارتداد لم يحدث بالفعل) سيكون مدفوعًا بإجراءات الاحتياطي الفيدرالي.

يعتقد بعض المحللين أن التضخم قد بلغ ذروته ، ولكن السواد الأعظم يتوقع المزيد من الألم. قد يعني هذا المزيد من الارتفاع في الأسعار ، والمزيد من قمع الاقتصاد. بمجرد أن تنتشر هذه الارتفاعات في الاقتصاد ، ستنخفض توقعات الأرباح وسيحدث الركود (أو يضرب أكثر ، إذا كنت تريد أن تقول إننا موجودون بالفعل). الأسئلة الرئيسية إذن هي:

"هل يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي المحوري وإطلاق النسخ الاحتياطي لطابعة النقود؟"

من المحتمل أن تدخل السياسة في هذا. لا نتغاضى عن اقتراب الانتخابات النصفية ، ولا تاريخيا منخفضة تصنيف الموافقة على جو بايدن. ومن الأمور ذات الصلة أيضًا حقيقة أن باول وبنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزالان ، على الرغم من إصرارهما على خفض التضخم بأي ثمن ، لا يريدان التسبب في ركود سيئ.

هل سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بإعادة طابعة النقود احتياطيًا؟

يمكن لبيانات الإسكان وبيانات البطالة وبيانات التضخم (مرة أخرى) أن تلقي بالمفاتيح في الأعمال هنا. ومع ذلك ، هناك وضع آخر مضطرب وهو الحرب الروسية - يمكن لبوتين أن يفعل شيئًا لإفساد الأمر برمته. يرتبط النفط ارتباطًا جوهريًا بالأحداث في أوكرانيا ، وأنا كتب قبل شهرين حول كيف يمكن أن يكون الزيت المحوري فيما يتعلق بتوقيت قيعان السوق.

الإجابة التي لا تريد سماعها ، وإن كانت الإجابة الصحيحة ، هي أنه لا أحد يعرف ما إذا كنا قد وصلنا إلى الحضيض. يوجد ببساطة عدد كبير جدًا من متغيرات الماكرو في هذا المزيج. لدي شعور داخلي بأن لدينا المزيد من الدماء لنقدمها ، لكن كان لدي أيضًا شعور داخلي بأن ليستر سيهبط في عام 2016 ، وبعد 9 أشهر فازوا بالدوري الإنجليزي الممتاز.

لا يزال الوقت مناسبًا للشراء

ما سأقوله هو أن الشيء الوحيد الذي نعرفه على وجه اليقين هو أنه بعد انخفاضات بهذا الحجم ، من الناحية التاريخية ، حان الوقت للشراء. ما عليك سوى التمرير لأعلى إلى ملف S & P الرسم البياني أعلاه لرؤية هذا. بالتأكيد - يمكن أن يصبح الانسحاب سيئًا حقًا ، وربما نعطي 33٪ أكثر.

لكن الجانب الآخر هو أنه مع وجود أفق زمني طويل بما فيه الكفاية ، فمن شبه المؤكد أن ترتفع فوقه في غضون السنوات القليلة المقبلة - خاصة عند النظر في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من غير المرجح أن يجلس على الهامش إذا ساءت الأمور حقًا. أنا شخصياً ، لكوني في منتصف العشرينات من عمري مع عدم التخطيط لعمليات شراء كبيرة في السنوات القليلة المقبلة ، فأنا مرتاح للمخاطرة / المكافأة هنا ، ومع التاريخ إلى جانبي وإطاري الزمني واضح ، فهذا مناسب لي.

أعتقد أن النظر إلى هذا من وجهة نظر القيمة المتوقعة مفيد. مع وجود أفق زمني طويل بما يكفي - وهذا هو المفتاح - إنه وقت ممتع للشراء. لكن كل شخص مختلف ، مع أهداف مالية مختلفة ، وتحمل مخاطر وآفاق زمنية مختلفة. إذا لم يكن أفقك الزمني طويل الأجل ، فستكون لعبة كرة مختلفة تمامًا. أو تلخيص المادة السابقة بثلاث كلمات: انا لا اعرف.

من أين تشتري الآن

للاستثمار ببساطة وسهولة ، يحتاج المستخدمون إلى وسيط منخفض الرسوم له سجل حافل من الموثوقية. تم تصنيف الوسطاء التاليين بدرجة عالية ومعترف بهم في جميع أنحاء العالم وآمنون للاستخدام:

1. إي تورو، موثوق به من قبل أكثر من 13 مليون مستخدم حول العالم. سجل هنا>
2. Capital.comوبسيط وسهل الاستخدام ومنظم. سجل هنا>

* الاستثمار في الأصول المشفرة غير منظم في بعض دول الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة. لا حماية للمستهلك. رأس مالك في خطر.