بالنسبة لغالبية تاريخ الولايات المتحدة - أو على الأقل فيما يتعلق بالرجوع إلى المعلومات الموثوقة - ارتفعت أسعار المساكن أكثر قليلاً من مستوى التضخم في الاقتصاد. فقط خلال الفترة بين عامي 1990 و 2006 ، المعروفة باسم الاعتدال العظيم ، كانت عائدات الإسكان تنافس عوائد سوق الأوراق المالية. لطالما أنتجت سوق الأوراق المالية فترات ازدهار وانهيار أكثر من سوق الإسكان ، ولكن كان لديها أيضًا عوائد إجمالية أفضل أيضًا.
أي نتائج مستمدة من مقارنة الأداء النسبي للأسهم وأسعار العقارات تعتمد على الفترة الزمنية التي تم فحصها. إن فحص العائدات من القرن الحادي والعشرين فقط يبدو مختلفًا تمامًا عن العوائد التي تشمل معظم أو كل القرن العشرين.
دليل تاريخي
كانت البيانات الموثوقة حول قيمة العقارات في الولايات المتحدة غامضة نسبيًا قبل عشرينيات القرن الماضي. وفقًا لمؤشر Case-Shiller للإسكان ، ارتفع متوسط معدل العائد السنوي للإسكان بنسبة 1920٪ بين عامي 3.7 و 1928. وعادت المخزونات بنسبة 2013٪ سنويًا خلال نفس الفترة.
كان الارتفاع المعدل حسب التضخم على مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) خلال نفس فترة 84 عامًا 1.9٪ سنويًا. تضاعف هذا الاختلاف بمرور الوقت ، مما أدى إلى أداء أكبر بخمسة أضعاف لسوق الأوراق المالية.
ومع ذلك ، لا يوجد العديد من المستثمرين الذين لديهم أفق استثماري مدته 84 عامًا. خذ فترة زمنية مختلفة: 38 عامًا بين 1975 و 2013. كان استثمار 100 دولار في المنزل المتوسط (وفقًا لمؤشر أسعار المنازل من الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان (FHFA)) في عام 1975 قد نما إلى حوالي 500 دولار بحلول عام 2013. استثمار مماثل بقيمة 100 دولار في S&P 500 خلال هذا الإطار الزمني كان من شأنه أن ينمو إلى ما يقرب من 2,000 دولار.
التفاح والبرتقال
في حين أن أسعار الأسهم وأسعار المساكن تعكس القيمة السوقية للأصل ، لا ينبغي للمرء أن يقارن بين المنازل والأسهم من أجل عوائد السوق فقط.
تمثل الأسهم حصة ملكية في شركة مساهمة عامة. وهي ليست أصولاً مادية ملموسة ولا تخدم أي منفعة سوى مخزن للقيمة وأداة تأمين سائلة. في حين أن هناك سببًا للاعتقاد بأن سوق الأوراق المالية الإجمالي سوف يكتسب قيمة حقيقية (على عكس القيمة الاسمية) بمرور الوقت ، إلا أنه لا يوجد سبب وجيه للاعتقاد بأن سهمًا واحدًا يجب أن ينمو إلى الأبد.
العقارات ليست مثل الأسهم. يتكهن بعض الناس بأسعار العقارات ، لكن العقارات التجارية والسكنية تخدم وظائف ملموسة. يعيش الناس في المنازل والوحدات السكنية. الأعمال تعمل من الممتلكات التجارية. الممتلكات المادية لها قيمة في حد ذاتها.
هذا يقدم ظاهرتين متعارضتين. من ناحية أخرى ، يجب أن تفقد الهياكل العقارية القائمة بشكل طبيعي قيمتها بمرور الوقت من خلال التآكل والاستهلاك والاستهلاك. المنزل غير المعدل ليس له سبب للنمو في القيمة بمرور الوقت ؛ جميع الأرضيات والأسقف والأجهزة وأعمار العزل تصبح أقل قيمة.
من ناحية أخرى ، كان متوسط المنازل التي تم بناؤها في عام 2015 أعلى من متوسط المنازل التي تم بناؤها في عام 1915. في حين أن الهياكل الحالية لا ينبغي أن تكتسب قيمة ، يجب أن تكون الهياكل الجديدة أكثر قيمة على أساس التحسينات الهيكلية والوظيفية.
مستشار انسايت
دوج كينزي ، CFP® ، AIFA® ، CIMA®
مجموعة Artifex المالية ، دايتون، أوه
من عام 1968 إلى عام 2009 ، ارتفع متوسط معدل التقدير للمنازل القائمة بنحو 5.4٪ سنويًا. في غضون ذلك ، بلغ متوسط العائد على مؤشر S&P 500 7.5٪. بلغ متوسط أسهم الشركات الصغيرة 11.5٪ في السنة. وبلغ معدل التضخم حوالي 4.6٪. لا نتوقع أن تنمو الاستثمارات العقارية أكثر بكثير من التضخم.
لكن الأرقام لا تروي قصة الأداء بالكامل. عليك أيضًا أن تنظر في تأثير المزايا الضريبية ، وعائد الدخل ، وحقيقة أن الاستثمارات العقارية غالبًا ما تسمح برافعة مالية كبيرة (يمكنك تمويل شراء منزل ، على سبيل المثال ، وضع ما لا يزيد عن 20٪ من أموالك الخاصة). . بالطبع ، إذا كنت تشتري العقارات مباشرة ، فأنت بحاجة أيضًا إلى مراعاة وقتك في إدارة الممتلكات وتكاليف الصيانة والإصلاح. يجب أن تشمل مقارنة معدلات العائد كل هذه العناصر.
المصدر: https://www.investopedia.com/ask/answers/052015/which-has-performed-better-historically-stock-market-or-real-estate.asp؟utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr= ياهو