تم تعيين Grayscale لتقديم الحجج الشفوية في قضيتها ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يوم الثلاثاء.
رفع مدير الأصول القضية ضد الجهة المنظمة لرفضها اقتراحها بتحويل صندوقها الرئيسي ، GBTC ، إلى صندوق ETF فوري للبيتكوين.
عرض دون فيريلي ، كبير مستشاري Grayscale ، حججه الرئيسية خلال مأدبة إفطار الشهر الماضي. قال المدعي العام الأمريكي السابق إن القواعد الأساسية تحكم تصرفات وكالات مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات ، مما يعني أنه يتعين عليها "يتصرفون بطريقة غير تعسفية و متقلب و يجب عليهم الانخراط في rتسهيل اتخاذ القرار ".
جادل فيريلي بأنه يمكن للوكالة أن تتصرف بطريقة تعسفية ومتقلبة إذا تعاملت مع قضايا مماثلة وعاملتها بشكل مختلف.
قرار لجنة الأوراق المالية والبورصات بالموافقة بيتكوين الآجلة ETPs وعدم الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفورية هي حالة كلاسيكية "لأخذ مثل هذه الحالات ومعاملتها بشكل مختلف" ، على حد قوله. "إنهم فقط يناقضون بعضهم البعض ، وهذا هو جوهر قضيتنا ".
قال فيريلي إن لجنة الأوراق المالية والبورصات لم تتعامل بعد مع القضية المطروحة في أي مذكرات. إنهم لا يتعاملون مع حقيقة أن هذين الأمرين يتعارضان مع بعضهما البعض. هم فقط لا يريدون الحديث عن ذلك ، "قال. وأضاف أن الهيئة التنظيمية تحدثت عن أشياء أخرى دون أن تتصالح مع ذلك "تناقض جوهري ".
سيستمع ثلاثة قضاة إلى المرافعة غدًا: القاضي سري سرينيفاسان ، القاضي هاري إدواردز و القاضية نيومي راو. من المتوقع أن يستغرق القرار حوالي ثلاثة إلى ستة أشهر.
تتوقع Grayscale أنها ستأتي بعد الصيف.
كيف وصلنا الى هنا
شهد Grayscale عدة مقترحات لتحويل GBTC إلى Bitcoin ETF على أساس موضعي تم رفضه في عام 2022. تم رفض طلب مدير الأصول للمرة الثانية في يونيو على أساس بناءً على استنتاج المنظم بأن الشركة لم تظهر التخطيط الكافي لمنع الاحتيال والتلاعب.
الشركة حينها قدم دعوى قضائية على القرار. جادل Grayscale أنه إذا وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين ، فإن الباب مفتوحًا لصندوق النقد الفوري - وهو خلاف اعترضت عليه الجهة التنظيمية.
استنتجت الوكالة أن من الصعب التلاعب بالمنتجات الآجلة لأن السوق أصغر ويعتمد على أسعار العقود الآجلة من بورصة شيكاغو التجارية ، الخاضعة لرقابة هيئة تداول السلع الآجلة.
استمرت لجنة الأوراق المالية والبورصات في مناقشة نفس النقطة حتى نهاية العام. في ديسمبر ، قالت الهيئة التنظيمية إن رفضها كان "معقولًا ، ومفسرًا بشكل معقول ، ومدعومًا بأدلة جوهرية" ، مع "عدم وجود تناقض في رفض اللجنة لـ ETP الفوري من Grayscale على الرغم من الموافقة على اثنين من ETPs الآجلة لـ CME bitcoin."
قالت لجنة الأوراق المالية والبورصات إن رفضها لمؤسسة التدريب الأوروبية المقترحة لا يعكس "شكوكًا غير مسموح بها ومبنية على الجدارة فيما يتعلق بالبيتكوين كاستثمار".
خصم على صافي قيمة الأصول
ربما كان أحد أهم عناصر GBTC في السنوات الأخيرة هو خصمها على صافي قيمة الأصول ، حيث يتم تداول الأسهم في الصندوق. تقلص الخصم إلى 42٪ قبل جلسة الغد ، وفقًا لبيانات The Block ، مما يعني أن الأسهم في الصندوق أرخص بنسبة 42٪ من قيمة البيتكوين في الصندوق.
على عكس المنتجات الاستثمارية الأخرى ، لا تمنح أسهم GBTC للمستثمرين الحق في عملات البيتكوين الأساسية نظرًا لعدم وجود برنامج استرداد في الوقت الحالي.
يعني عدم وجود هذه الوظيفة أنه منذ عام 2014 كان هناك تفاوت بين سعر تداول GBTC وصافي قيمة أصولها. تم بيع GBTC بسعر أعلى قبل التقليب إلى الخصم في أوائل عام 2021.
المصدر: https://www.theblock.co/post/217578/grayscales-day-in-court-is-nearly-here-but-a-major-decision-could-take-time؟utm_source=rss&utm_medium=rss