أخبار جيدة وأخرى سيئة

يجب أن يقال أن جميع المحترفين المصرفيين توقعوا أن QT لن تدوم وأن التيسير الكمي سيبدأ قريبًا بما يكفي وهذا هو السبب في أن الأسهم لن تنهار أكثر في شتاء عام 2022.

اعتقدت أن هذا غير محتمل لأن البنوك المركزية ستتعرج وتتعرج ولكنها مع ذلك تجد طريقًا عادلًا على طول مسار التضييق وتوقفه مؤقتًا في مرحلة ما للأبد بعد مزيد من الألم في سوق الأسهم.

الآن لم يتنبأ هؤلاء المصرفيون بزوالهم كسبب لهذه النهاية من QT (التشديد الكمي) ولكن ها نحن ذا. كم هو مثير للسخرية.

فيما يلي مخطط الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي:

تم عكس ما يقرب من نصف التشديد الذي أعاق سوق الأسهم من خلال حركة التيسير الكمي. ربما تكون هذه أخبارًا سيئة للتضخم وربما جيدة للسوق.

ماذا يعني هذا المضي قدما؟ وهذا يعني أن التشديد انتهى لفترة طويلة ومن غير المرجح أن ينهار التضخم في أي وقت قريب.

كما رأينا ، لن ينهار النظام المصرفي ولكن سيكون هناك الكثير من العمل العلاجي في المستقبل لاستقرار الوضع.

سيتنبأ الكثيرون ، بالطبع ، بحدوث تضخم مفرط ولكن هذا لن يحدث.

أعرف ما سيحدث ، موجات من العشوائية. سيكون هناك ضباب من الحرب لبعض الوقت ، لكنني أراهن على نتيجة إيجابية تعني التطبيع في وقت قصير.

المشكلة الآن ، الكثير من المال ولكن في الأماكن الخطأ.

كل هذه الأموال في "الريبو العكسي" للاحتياطي الفيدرالي لم تساعد بنك وادي السيليكون ، حيث كانت ديون الحكومة الخاصة بهم منذ بضعة أشهر قديمة جدًا بحيث لا يستطيعون الوفاء بما يكفي لتفادي الانهيار الداخلي. لا تخطئ ، قبل بضعة أشهر ، كان العالم قد ألقى بالمال عليهم إذا طلبوا المال.

عالم ما بعد كوفيد هش.

هذا السد من المال يجلس فوق الاقتصاد الأمريكي:

هناك الكثير من النقد في النظام ، حيث يُنظر إليه على أنه عدد كبير جدًا من الأصول في الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي ، لكن لا يمكن سحب هذا المبلغ دون خفض السقف. يمكنك أن ترى رأس الجبل الجليدي في الريبو العكسي. سيتم تعديل السباكة وسيكون ذلك حارًا.

إذن ما هو الشيء الذكي الذي يجب أن تفعله؟

بالنسبة للبنوك المركزية والمستثمر ، ربما يكون الأمر نفسه. لا تفعل شيئًا سوى التركيز على ما هو مطلوب لتحقيق الاستقرار.

يمكننا أن نتوقع الكثير من التقلبات.

إذا كانت هناك أزمة مصرفية مستمرة ، فمن نواحٍ عديدة ، فإن أحد أكثر الأماكن أمانًا هو الأسهم ؛ إذا لم يكن هناك ، فإنك تتوقع أن تحتفظ الأسهم بممتلكاتها.

أنا من البنوك الممتازة في الوقت الحالي لأن هذا المبلغ الكبير من الأموال في إعادة الشراء العكسي هو احتياطياتها النقدية وهذا ليس في عام 2008.