غولدمان ساكس يحطم تقديرات الأرباح. هل عادت Bank Boom Times؟

الوجبات السريعة الرئيسية

• تفوق بنك Goldman Sachs على توقعات الأرباح بشكل كبير حيث بلغت أرباح السهم 8.25 دولارًا مقابل التوقعات البالغة 7.51 دولارًا.
• إنه أحدث بنك يعلن عن أرباح كبيرة حيث يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى تحسين الهوامش عبر القطاع المالي.
• قد يكون هذا مؤشرًا على الابتعاد عن معدل الفائدة المنخفض والاقتصاد المرتفع النمو الذي فضل التكنولوجيا الكبيرة على مدار العقد الماضي.
• بالنسبة للمستثمرين ، قد يعني ذلك الحاجة إلى إعادة النظر في استراتيجية الاستثمار التي عملت بشكل جيد منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008.

لقد عاد موسم الأرباح ، وحتى الآن تبدو البنوك مستعدة للفوز. أعلن Goldman Sachs اليوم عن أرقام أرباح الربع الثالث البالغة 3 سنتًا للسهم الواحد ، متجاوزًا توقعات محللي وول ستريت البالغة 8.25 سنتًا للسهم الواحد.

إنهم يتبعون زمام المبادرة من المنافسين JPMorgan Chase و Bank of America و Wells Fargo الذين رفعوا توقعات عائداتهم من وراء ارتفاع أسعار الفائدة.

حتى Jim Cramer من Mad Money خرج وقال إن الأسهم المصرفية يمكن أن تكتسح بالتكنولوجيا إلى أصبحوا قادة السوق الجدد، على الرغم من أن سجله الحافل قد ألهم "معكوس كريمر ETF" لذلك يستحق الأمر مع قليل من الملح.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي. عندما تقوم بإيداع 100 دولار ، سنضيف 100 دولارًا إضافيًا إلى حسابك. 

أرقام جولدمان ساكس Q3

بالإضافة إلى الأرباح ، كانت إيرادات Goldman Sachs أعلى من التوقعات عند 11.98 مليار دولار. هذا يزيد بمقدار 450 مليون دولار عن 11.53 مليار دولار التي كانت متوقعة ، في فوز كبير للبنك العالمي.

بلغ صافي أرباح الربع الثالث 3.07 مليار دولار أمريكي ، وهو ما يجعل إجمالي الأرباح السنوية حتى تاريخه يصل إلى 9.94 مليار دولار أمريكي.

لقد كانوا يركزون بشكل أكبر على تنمية أعمالهم الاستهلاكية ، في توسع بعيدًا عن أعمالهم الأساسية التي يقودها تقليديًا الاستثمار والخدمات المصرفية المؤسسية.

ونتيجة لذلك ، نما صافي الإيرادات في قطاع المستهلك وإدارة الثروات بنسبة 18٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ، مقارنةً بالخدمات المصرفية الاستثمارية التي انخفضت بنسبة -57٪ وإدارة الأصول التي انخفضت بنسبة 20٪.

تضاعف صافي إيرادات الخدمات المصرفية للأفراد تقريبًا في الربع الثالث من عام 3 ليصل إلى 2021 مليون دولار ، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع أرصدة بطاقات الائتمان وارتفاع هوامش صافي الفوائد.

البنوك هي البنوك في دائرة الفائزين

قبل الأزمة المالية لعام 2008 ، كانت البنوك والمؤسسات المالية أعزاء السوق بلا منازع. الأرباح المرتفعة ونمو الإيرادات على ما يبدو لا ينتهي أبدًا وفرت للمساهمين عوائد لا تصدق على أساس سنوي.

حتى لم يفعلوا.

تم الإعلان عن انهيار سوق العقارات العالمي وتداعيات النظام المالي وتحليله حتى الموت في هذه المرحلة. لقد تم إنتاج الكتب والمقالات والأوراق البحثية وأفلام هوليوود (The Big Short هو المفضل لدينا).

انهارت البنوك الكبرى مثل ليمان براذرز وبير ستيرنز ، واحتاج البعض الآخر إلى عمليات إنقاذ حكومية كبيرة وبدأت البنوك المركزية حقبة جديدة من طباعة النقود وأسعار الفائدة المنخفضة تاريخياً.

في الوقت نفسه ، شهدنا صعود التكنولوجيا الكبيرة. كان Facebook مفتوحًا للجمهور لمدة عامين فقط ، وكان YouTube موجودًا لمدة ثلاثة أعوام فقط ، ولم يكن Instagram و Snapchat و TikTok و Pinterest موجودًا حتى الآن.

منذ ذلك الحين ، نمت هذه الشركات ، جنبًا إلى جنب مع نمو الأسماء الأكثر شهرة مثل Apple و Amazon و Google و Microsoft ، لتصبح أكبر الأسماك في أكبر سوق في العالم.

في الآونة الأخيرة ، بدأوا يتعثرون.

حتى الآن هذا العام ، شهدنا انخفاضًا كبيرًا في التقييمات في هذه الشركات واستمرار الضغط على جوانب معينة من نماذج أعمالهم. يتأثر البعض أكثر من البعض الآخر ، حيث يكافح Facebook على وجه الخصوص وسط فضائح الخصوصية والتغييرات التي تطرأ على لوائح جمع البيانات الخاصة بشركة Apple مما يضغط على عائدات إعلانات Meta.

من بين FAANGs الأخرى (Facebook ، و Amazon ، و Apple ، و Netflix ، و Google) ، Netflix ، لم يعد لها معنى بعد الآن. في هذه الأيام ، يبدو MAMAA (Meta و Amazon و Microsoft و Apple & Alphabet) أكثر ملاءمة.

من ناحية أخرى ، استمرت البنوك في الحفاظ على ثباتها على الرغم من التعامل مع تداعيات عام 2008. لقد كان وقتًا صعبًا نسبيًا بالنسبة للبنوك عندما يتعلق الأمر بتوليد مستوى الربحية الذي شهدته سابقًا.

أصبحت أعمالهم الأساسية أكثر تكلفة بكثير بعد الأزمة المالية ، مع تشديد متطلبات الأمن المالي في جميع أنحاء العالم. كان هذا أمرًا إيجابيًا لاستقرار النظام المالي ، ولكن لا يمكن إنكار أنه زاد من تكاليفه ومتطلبات رأس المال.

في الوقت نفسه ، كانت معدلات الفائدة المنخفضة القياسية تعني أن هوامش منتجات مثل الرهون العقارية كانت منخفضة أيضًا.

مع ارتفاع أسعار الفائدة ، قد يتحول المد.

فاز بنك جولدمان في أعقاب فوز جيه بي مورجان تشيس وبنك أوف أمريكا وويلز فارجو

بنك جولدمان ساكس ليس البنك الوحيد الذي تمكن من جني الأرباح من البيئة الاقتصادية الحالية. حتى الآن ، شهد موسم الأرباح هذا مكاسب من العديد من البنوك الكبرى الأخرى.

Bank of America

بنك أوف أميركا أعلنت أمس نتائجها للربع الثالث، مما أدى إلى أرباح قدرها 81 سنتًا للسهم. كان هذا أعلى من توقعات المحللين التي كانت تتوقع أرباح 78 سنتًا للسهم. ارتفعت الإيرادات الإجمالية للشركة بنسبة 8٪ عن هذا الوقت من العام الماضي لتصل إلى 23.5 مليار دولار.

كان الدافع الرئيسي لهذا النمو هو الإنفاق الاستهلاكي القوي ، مع زيادة الإنفاق على بطاقات الخصم والائتمان بنسبة 9٪ مقارنةً بـ 12 شهرًا الماضية.

ليس هذا فقط ، ولكن المستهلكين يقترضون أكثر أيضًا. نمت القروض أكثر من 14 مليار دولار خلال الربع ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 5 ٪.

كل هذا جيد وجيد ، ولكن مفتاح زيادة الربحية في الربع الثالث كان صافي الفائدة التي حصل عليها البنك. من المؤكد أنك لاحظت أنه عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تسارع البنوك إلى تحريك معدلات الرهن العقاري وبطاقات الائتمان الخاصة بها ، ولكنها تكون أبطأ قليلاً في اتخاذ نفس الخطوة على حسابات التوفير والودائع.

هذا هو ما يُعرف باسم صافي الفائدة ، وهو الفرق بين ما يدفعه البنك للعملاء في الفائدة المصرفية وما يتلقونه من فائدة القرض.

وارتفع هذا الرقم بنسبة 24٪ في الربع الثالث ليصل إلى 3 مليار دولار. ويمثل هذا صافي هامش فائدة بنسبة 13.8٪ ارتفاعا من 2.06٪ العام الماضي. عدل بنك أوف أميركا أيضًا توجيه الإيرادات لبقية العام بحوالي 1.68 مليون دولار بسبب هذا التغيير.

ارتفع سهم بنك أوف أميركا بنسبة 5٪ على خلفية الإعلان.

جي بي مورغان تشيس

بنك آخر ضربه خارج الحديقة في موسم الأرباح هذا هو JPMorgan Chase. وبلغت ربحية السهم 3.12 دولارًا أمريكيًا مقابل توقعات المحللين البالغة 2.87 دولارًا أمريكيًا وكانت الإيرادات أعلى بمقدار مليار دولار أمريكي (!) من المتوقع عند 1 مليار دولار أمريكي.

كما هو الحال مع Bank of America ، كان JP Morgan Chase مستفيدًا مرحبًا به من ارتفاع أسعار الفائدة. وبلغ صافي هامش الفائدة 2.09٪ وهي قفزة كبيرة أعلى من التوقعات البالغة 1.99٪. وهذا أعلى من هامش 1.62٪ الذي تم تحقيقه العام الماضي.

تمثل الزيادة في الإيرادات نمواً بنسبة 10.4٪ ، والذي تحقق على الرغم من التباطؤ في قطاع الخدمات المصرفية الاستثمارية للشركة. بشكل عام ، خسر هذا القسم ما يقرب من مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

شعر سعر سهم JPMorgan Chase بضغوط تقلبات السوق الإجمالية هذا العام ، لكنه ارتفع بما يزيد عن 14٪ منذ 11 أكتوبر.

ويلز فارجو

مع نموذج الأعمال الذي يعتمد على الرهون العقارية أكثر من أي من منافسيها الرئيسيين ، كان Wells Fargo مستفيدًا أكبر من هامش الفائدة الصافي الآخذ في الاتساع. تمكنوا من زيادة رقمهم من 2.03٪ العام الماضي إلى 2.83٪ في الربع الثالث من عام 3.

هذه علاوة كبيرة على 2.09٪ لـ JPMorgan Chase و 2.06٪ من Bank of America.

بلغت ربحية السهم لشركة Wells Fargo 1.30 دولار مقابل توقعات المحللين 1.09 دولار أمريكي ، بينما كانت الإيرادات أيضًا أعلى بشكل ملحوظ حيث بلغت 19.51 مليار دولار أمريكي مقارنة بـ 18.78 مليار دولار أمريكي. وقد تم تحقيق هذه الأرقام على الرغم من وجود التزامات كبيرة وتكاليف التقاضي نتيجة لها فضيحة 2016 المتعلقة بحسابات وهمية.

صمد سهم Wells Fargo بشكل أفضل بكثير من مؤشر S&P 500 ككل هذا العام وانخفض بنسبة 8.38٪ حتى الآن في عام 2022. وقد شهدت هذه النتائج الإيجابية قفزة في سعر السهم الذي ارتفع بنسبة 9.27٪ منذ 11 أكتوبر.

ماذا يعني كل هذا للمستثمرين؟

التغيير في سياسة سعر الفائدة يعني حدوث تغيير محتمل في الأسهم والقطاعات التي ستحقق أداءً جيدًا. تفضل أسعار الفائدة المنخفضة الصناعات ذات النمو المرتفع مثل التكنولوجيا ، حيث أن الأموال المقترضة رخيصة ووفيرة.

مع نمو أسعار الفائدة ، يمكن للقطاعات التقليدية مثل البنوك الاستفادة ، كما رأينا حتى الآن في مكالمات أرباح هذا الربع.

في بيئة من هذا القبيل ، يمكن أن تكون مخزونات القيمة مجالًا محتملاً يجب مراعاته. يبحث الاستثمار في القيمة بشكل أساسي عن أعمال آمنة ومستقرة لديها القدرة على التقليل من قيمتها. يعد Warren Buffet أشهر مثال على المستثمر ذي القيمة ، ويحتل Bank of America حاليًا المرتبة الثانية في قائمة Berkshire Hathaway.

تكمن المشكلة في أننا لا نمتلك جميعًا الوقت والمهارات والموارد التي يوفرها وارن بافيت. هذا هو المكان الذي يأتي فيه الذكاء الاصطناعي لدينا. Vault القيمة هي إحدى مجموعاتنا التأسيسية ، وهي تتيح للمستثمرين الوصول إلى محفظة مدعومة بالذكاء الاصطناعي والتي تسعى إلى تحديد الأسهم الأمريكية ذات التقييمات النسبية المنخفضة والعوائد المرتفعة على رأس المال ونماذج الأعمال الناضجة والتي يمكن التنبؤ بها.

تستعرض الخوارزمية الخاصة بنا آلاف نقاط البيانات وتتنبأ بالأوراق المالية التي من المحتمل أن توفر أفضل عوائد معدلة حسب المخاطر ، ثم تعيد توازن المحفظة تلقائيًا كل أسبوع.

ليس هذا فقط ولكننا نقدمه أيضًا حماية المحفظة في جميع مجموعاتنا الأساسية ، والتي تستخدم الذكاء الاصطناعي لتنفيذ استراتيجيات التحوط المعقدة تلقائيًا في محفظتك. يتنبأ هذا بمجالات مثل مخاطر السوق الإجمالية ، ومخاطر أسعار الفائدة وحتى مخاطر النفط وكيف يمكن أن تؤثر على محفظتك ، ثم ينفذ استراتيجيات التحوط للمساعدة في الحماية منها.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي. عندما تقوم بإيداع 100 دولار ، سنضيف 100 دولارًا إضافيًا إلى حسابك.