(بلومبرج) - بينما كانت صناديق التحوط منشغلة في إنقاذ الأسهم بوتيرة قياسية حيث انغمس مؤشر S&P 500 في سوق هابطة ، كانت شركة Corporate America تشتري بجنون.
الأكثر قراءة من بلومبرج
نظرًا لأن المؤشر القياسي سجل انخفاضات متتالية بأكثر من 2.9٪ يومي الجمعة والاثنين ، فقد شهدت وحدة Goldman Sachs Group Inc. التي تنفذ عمليات إعادة شراء الأسهم للعملاء ارتفاعًا في الحجم إلى 2.8 مرة في المتوسط اليومي للعام الماضي في اليوم الأول وأكثر من ثلاثة أضعاف. متوسط في الثانية. تم تصنيف كل جلسة على أنها الأكثر ازدحامًا للشركة هذا العام.
طوفان عمليات إعادة الشراء لم يجعل مؤشر S&P 500 يكمل هبوطًا بنسبة 10٪ في خمس جلسات فقط. ومع ذلك ، فإن هذا الاستعداد لاقتناص الأسهم في أوقات الاضطراب يؤكد مدى موثوقية مصدر دعم الشركات في عام عندما أخذ العديد من المستثمرين صقور الاحتياطي الفيدرالي وأداروا ظهورهم للأصول الخطرة مثل الأسهم.
قال آدم فيليبس ، العضو المنتدب لاستراتيجية المحفظة في EP Wealth Advisors: "إنه يوفر قدرًا من الراحة لمعرفة أن الشركات تنظر إلى عمليات البيع الأخيرة على أنها فرصة لإعادة شراء الأسهم بدلاً من تقليص النفقات". "سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان يمكن الحفاظ على هذا الاتجاه في النصف الثاني من العام."
قفز مؤشر S&P 500 بنسبة 1.5٪ يوم الأربعاء بعد أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بأكبر قدر خلال ما يقرب من ثلاثة عقود ، لكنه أشار إلى أن مثل هذه التحركات الضخمة لن تكون شائعة لأنها تتحرك لإعادة التضخم تحت السيطرة.
بغض النظر ، لا يبدو أن مشتريات الشركات ستتباطأ عند الحكم من خلال الخطط المعلنة. أعلنت الشركات الأمريكية عن نيتها إعادة شراء 709 مليار دولار من أسهمها منذ يناير ، بزيادة 22٪ عن الإجمالي المخطط له في هذا الوقت من العام الماضي ، بحسب البيانات التي جمعتها شركة Birinyi Associates.
يتوقع David Kostin ، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في Goldman ، أن عمليات إعادة الشراء الفعلية هذا العام سترتفع بنسبة 12٪ لتصل إلى مستوى قياسي يبلغ 1 تريليون دولار.
لكن مكتب التداول في Goldman بدا أيضًا تحذيرًا على المدى القريب: مع بدء موسم أرباح الربع الثاني في غضون أسابيع ، شهد يوم الثلاثاء بداية فترة التعتيم حيث تنخفض أحجام إعادة الشراء عادةً بنسبة 35٪.
اقرأ المزيد: الأموال الضخمة في سوق الأوراق المالية هي في طريق جنون للخروج من طريق بنك الاحتياطي الفيدرالي
تميل عمليات إعادة الشراء إلى منع خسائر الأسهم من التزايد. انخفض مؤشر إعادة الشراء S&P 500 ، الذي يتتبع أعلى 100 سهم مع أعلى عمليات إعادة شراء ، بنسبة 16.5٪ هذا العام ، أي ما يقرب من 4 نقاط مئوية أفضل من المؤشر العام.
لا يحب المساهمون القلقون بشأن الركود التضخمي تمامًا الشركات التي تستخدم النقد بهذه الطريقة. في أحدث استطلاع شهري أجراه بنك أوف أمريكا ، صوت ما يقرب من خمس مديري الأموال لصالح إعادة الأموال النقدية إلى المساهمين ، بانخفاض طفيف عن ذروة عام 2022. في غضون ذلك ، أراد 44٪ من مديري الأموال من الشركات تعزيز ميزانياتها العمومية ، وهي أعلى نسبة منذ يناير 2021.
مايك ويلسون ، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في Morgan Stanley ، أقل تفاؤلاً في أن طلب الشركات سيكون قادرًا على الحفاظ على وتيرة تسجيل الأرقام القياسية عندما تكون توقعات الأرباح غامضة.
من خلال تخطيط المشاعر بين الرؤساء التنفيذيين وعمليات إعادة الشراء للشركات منذ عام 1998 ، وجد فريق ويلسون أن تراجع الثقة بين قادة الأعمال ، كما هو الحال الآن ، يميل إلى قيادة عمليات إعادة الشراء لمدة ستة أشهر تقريبًا. إذا استمر هذا النمط هذه المرة ، فقد تنخفض عمليات إعادة الشراء نحو النصف الخلفي من هذا العام.
كتب ويلسون في مذكرة في وقت سابق من هذا الأسبوع: "من غير المرجح أن نكرر النمو الهائل من عام 2021 مقابل 2020 ، لكن السؤال هو ما إذا كان بإمكان الأسواق الحفاظ على النمو". "كان عام 2022 عامًا فريدًا من نوعه حيث أدت ضغوط التكلفة إلى انخفاض هوامش الشركة وتشكل مخاطر على تقديرات EPS".
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/goldman-buyback-desk-flooded-orders-213857988.html