الكآبة في عمليات النقل ترسل إشارة دخان للأسهم الأمريكية

(بلومبرج) - ظهرت أحدث علامة تحذير للأسهم الأمريكية من زاوية السوق التي يراقبها المستثمرون عن كثب للحصول على قراءة عن حالة الاقتصاد وصحة المستهلكين الأمريكيين.

الأكثر قراءة من بلومبرج

شكلت أسهم النقل ، وخاصة أسهم النقل بالشاحنات والسكك الحديدية ، المجموعة الأسوأ أداءً في الولايات المتحدة في الأسبوع الماضي وسط قلق متزايد من أن رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة وارتفاع التضخم سيحد من إنفاق المستهلكين. نتيجة لذلك ، قد تشهد الشركات المسؤولة عن نقل البضائع وتسليمها انخفاضًا في الطلب في وقت يؤدي فيه ارتفاع أسعار النفط إلى الضغط على هوامش الربح.

انخفض مؤشر داو جونز للنقل ، الذي تفوقت مكاسبه من عمق الوباء على مكاسب السوق الأوسع ، بنسبة 7.3٪ منذ 29 مارس مقارنة بانخفاض 1.1٪ في مؤشر S&P 500. سجل مقياس النقل أكبر انخفاض له في أربعة أيام منذ الأول من ديسمبر.

قال سام ستوفال ، كبير محللي الاستثمار في CFRA: "إنه مسمار آخر في نعش السوق المحتمل". "إذا كان أداء النقل ضعيفًا ، فإن المستثمرين يستنتجون أن طلبات المستهلكين من المحتمل أن تتباطأ أيضًا ، بسبب الاضطرابات المستمرة في العرض ، وارتفاع التضخم ، وعكس منحنيات العائد."

في يوم الجمعة ، قال جاك أتكينز المحلل في شركة ستيفنز إنه يرى مخاطر على الطلب على الشحن في وقت لاحق من هذا العام وحتى عام 2023 ، حيث أن رفع أسعار الفائدة الفيدرالية يزيل السيولة من الاقتصاد ومن المحتمل أن يعود الإنفاق على السلع إلى المستويات التاريخية مع تخفيف قيود كوفيد.

يتناسب الضعف في وسائل النقل مع المزاج الأوسع في الأسهم الدورية مؤخرًا ، مع مجموعات مثل البنوك وشركات بناء المنازل والمركبات الترفيهية وأشباه الموصلات إما في اتجاهات هبوطية نسبية أو تهددها.

القصة مستمرة

كتب جوناثان كرينسكي ، كبير فنيي السوق في BTIG ، في مذكرة: "هذه ليست رسالة خاصة بالمخاطرة ، ونحن نحافظ على وجهة نظر حذرة على نطاق واسع".

قاد سائقي الشاحنات وشركات توصيل الطرود ومشغلي السكك الحديدية عمليات البيع الأخيرة في وسائل النقل ، مع بقاء شركات الطيران سليمة نسبيًا. وكانت شركات JB Hunt Transport Services Inc. و Matson Inc. و Old Dominion Freight Line Inc. و Ryder System Inc. و Landstar System Inc. هي الأكثر انخفاضًا. في أوروبا ، هوت عملاق الخدمات اللوجستية ميرسك يوم الاثنين وسط مخاوف من أن جولة جديدة من العقوبات التجارية الروسية ، إلى جانب ضعف الاقتصاد العالمي ، قد تؤدي إلى تراجع في الطلب على السلع في جميع أنحاء العالم. كما تعرضت أسهم أقرانه DSV و Kuehne + Nagel و Hapag Lloyd للضرب.

المخاطر آخذة في الازدياد

وعلى الرغم من أن المستثمرين لم يقرروا بعد ما إذا كان هذا يشير إلى تباطؤ اقتصادي محتمل أو ركود ، فإن الضعف يضيف إلى التنافر المتزايد للإشارات المشؤومة ، لا سيما من سوق السندات والدوائر الجيوسياسية.

قال كيث ليرنر ، كبير استراتيجيي السوق في Truist Advisory خدمات.

ومع ذلك ، يرى البعض احتمال أن يقتصر المسار في مخزونات النقل على القطاع ويعكس فقط التحول من الإنفاق على السلع إلى السفر والتجارب والخدمات ، نظرًا لأن إعادة فتح الاقتصاد تتزايد وتيرته أخيرًا.

قال آرثر هوجان: "لا أعتقد أن وسائل النقل تخبرنا بأننا نمر بتباطؤ اقتصادي كبير ، ولكن بدلاً من ذلك ، فإن أنماط الاستهلاك تعود إلى ما كنت أعتمده كمعايير تاريخية في الربع الأخير من القرن" ، كبير استراتيجيي السوق في الوطنية للأوراق المالية.

(يضيف سياق السوق الأوسع في الفقرة السادسة ، ويضيف أرقام الإغلاق بالكامل)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب