أسواق الطاقة العالمية تدخل شتاء السخط

كانت تكاليف الطاقة مؤلمة هذا الصيف ، لكنها تتشكل لتصبح أسوأ هذا الشتاء.

لا تزال أسواق إمدادات النفط والغاز الطبيعي ضيقة بشكل لا يصدق مع القليل من الراحة في الأفق. يجب أن يستعد المستهلكون لشتاء من السخط وارتفاع الأسعار.

ذلك لأن روسيا تقع في قلب كلا السوقين ، وقد أصبحت قدرة موسكو على التأثير على الأسعار والعرض خارج سوقها الإقليمي في أوروبا أكثر وضوحًا يومًا بعد يوم مع زيادة الطلب في فصلي الخريف والشتاء.

في أسواق النفط ، شهد المستهلكون انخفاضًا في أسعار مضخات البنزين منذ يونيو. المتوسط ​​الوطني للغالون العادي الخالي من الرصاص أقل من 3.83 دولار للغالون - بعد أن سجل أكثر من 5 دولارات للغالون في وقت سابق من هذا الصيف.

لكن المخاوف من الركود الاقتصادي ، وليس أساسيات العرض والطلب ، هي المسؤولة عن معظم الانخفاض في أسعار السلع البترولية. لا تزال مخزونات النفط الخام والمنتجات المكررة مثل البنزين والديزل ووقود الطائرات وزيت التدفئة منخفضة للغاية.

بينما يمكن للمستهلكين اختيار عدم القيادة إلى حد ما لتقليل تعرضهم لأسعار البنزين المرتفعة ، فإن خياراتهم أقل في الشتاء عندما يتعلق الأمر بتدفئة منازلهم ومكاتبهم.

ليس من المستغرب أن تشعر إدارة بايدن بالقلق بشأن هذه الديناميكية ، خاصة مع اقتراب موعد الانتخابات النصفية في أوائل نوفمبر. طلبت وزيرة الطاقة الأمريكية جينيفر جرانهولم من شركات تكرير النفط الكبرى تخزين مخزونات المنتجات بدلاً من تصدير الوقود إلى أوروبا والأسواق الجائعة الأخرى. يكشف الطلب عن افتقار الإدارة الأساسي لفهم كيفية عمل أسواق الطاقة.

أسواق النفط عالمية ، وتصدر شركات التكرير الأمريكية منتجات الوقود لأن إشارات الأسعار في الخارج تخبرهم بذلك. تشير هذه الإشارات إلى أن بعض الأسواق خارج الولايات المتحدة تحتاج إلى بعض المنتجات المكررة أكثر من السوق الأمريكية - وإذا لم توفر مصافي التكرير الأمريكية العرض ، فسترتفع الأسعار في جميع أنحاء مجمع البترول العالمي بأكمله.

تشهد شركات التكرير ارتفاعًا في تكاليف المواد الأولية بعد أن هددت المملكة العربية السعودية ، زعيم أوبك + ، بخفض الإنتاج الأسبوع الماضي. وقد أدى ذلك فعليًا إلى وضع حد أدنى يبلغ حوالي 100 دولار للبرميل تحت أسعار النفط الخام.

ولكن هناك أسباب للاعتقاد بأن الأسعار ستستمر في الارتفاع. تنتهي عمليات إطلاق غير مسبوقة من النفط الخام من المخزونات الاستراتيجية الأمريكية في أكتوبر ، ولا يزال الاتفاق النووي الإيراني الذي من شأنه أن يطلق العنان لإمدادات نفطية إضافية بعيد المنال ، ويسري الحظر الرسمي الذي يفرضه الاتحاد الأوروبي على النفط الروسي في أوائل ديسمبر.

سيجبر حظر الاتحاد الأوروبي روسيا على إيجاد أسواق بديلة لأكثر من مليون برميل يوميًا من صادراتها من النفط الخام ومليون برميل أخرى يوميًا من صادراتها من المنتجات المكررة.

ليس هناك ما يضمن أن الأسواق في آسيا - في المقام الأول الصين والهند - سوف تأخذ هذه البراميل ، والجهود الغربية لوضع "سقف سعر" للنفط الروسي يمكن أن تتركها عالقة. يمكن لموسكو أن تختار تسليح أسواق النفط كما فعلت مع الغاز الطبيعي من خلال حجب البراميل لتعزيز الأسعار.

كما لو لم يكن هناك ما يكفي من القلق في أسواق النفط في الوقت الحالي ، يبدو العراق على شفا حرب أهلية مع تفاقم الأزمة السياسية في ثاني أكبر منتج في منظمة أوبك.

بالعودة إلى الوطن ، يظل موسم الأعاصير في المحيط الأطلسي علامة استفهام كبيرة وخطرًا هائلاً. عادةً ما يكون شهري سبتمبر وأكتوبر أكثر الشهور نشاطًا بالنسبة للعواصف الشديدة ، والتي تسببت في السنوات الماضية في انقطاع إمدادات كبيرة من الولايات المتحدة على طول ساحل الخليج من المصافي ومنتجي النفط والغاز.

لا تستطيع الأسواق العالمية تحمل المزيد من الاضطرابات ، وليس مع الدول المستهلكة التي تحاول يائسة إعادة ملء صهاريج التخزين الخاصة بها قبل حلول فصل الشتاء.

إذا كان الوضع في أسواق النفط سيئًا ، فإنه يتضاءل بجانب الحالة اليائسة لسوق الغاز الطبيعي العالمي. الغاز والغاز الطبيعي المسال (LNLN
G) ارتفعت الأسعار في جميع أنحاء العالم ، محطمة الأرقام القياسية السابقة بعد اندلاع الصراع في أوكرانيا في أواخر فبراير.

في أوروبا ، أثار الوضع المضطرب المحيط بتدفق الغاز عبر خط أنابيب الغاز نورد ستريم 1 رأسه مرة أخرى ، مع إعلان إيقاف الصيانة بشكل غير متوقع من قبل مالكيها الروس. تسبب الوضع في حدوث موجات صدمة من خلال سلاسل توريد الغاز ، حيث ارتفعت الأسعار في أوروبا والولايات المتحدة وآسيا إلى مستويات قياسية في الأخبار.

تتمتع روسيا بنفوذ أكبر على إمدادات الغاز ، ولا يزال هناك القليل من الوضوح بشأن خطط موسكو. أصبحت أسواق الغاز العالمية أكثر ارتباطًا من أي وقت مضى ، لذلك مع قيام روسيا بتزويد أوروبا فقط - في أحسن الأحوال - بنسبة 20 في المائة من قدرتها في خط أنابيب نورد ستريم 1 ، فإن التأثيرات على توافر إمدادات الغاز حقيقية للغاية.

والنتيجة هي اندفاع مجنون لإمدادات الغاز الطبيعي المسال (LNG) ، حيث تتنافس أوروبا وآسيا على شحنات شحن محدودة لضمان ما يكفي من الغاز للحفاظ على الأضواء والحرارة خلال فصل الشتاء.

مع ظهور حرب أوكرانيا بشكل متزايد على أنها ستكون صراعًا طويل الأمد ، فإن تخفيف الضغط على إمدادات الطاقة يبدو شيئًا مؤكدًا. يقع مصير أسعار الغاز العالمية في جزء كبير منه على أهواء الرئيس الروسي فلاديمير بوتين. فكرة مخيفة بالفعل.

وبينما يتم عزل المستهلكين الأمريكيين إلى حد ما عن فوضى السوق بسبب احتياطيات الغاز الطبيعي المحلية الوفيرة ، فإننا لا نزال عرضة لارتفاع الأسعار بسبب اعتماد أوروبا المتزايد على واردات الغاز الطبيعي المسال الأمريكي ، مما يزيد المنافسة مع مستخدمي التجزئة المحليين والمستخدمين الصناعيين.

ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة مؤخرًا إلى مستوى قياسي بلغ أكثر من 10 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية بعد أ 20 عامًا من الأسعار المنخفضة. زادت الحرارة الشديدة من الطلب في معظم أنحاء الولايات المتحدة حيث تلجأ المنازل والشركات إلى تكييف الهواء للإغاثة. لكن ليس هناك شك في أن أمريكا تشعر بآثار شح الإمدادات العالمية.

كان متوسط ​​الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة يتراوح عادة بين 2 إلى 4 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في الصيف السابق. لكن مستويات تخزين الغاز المحلي أقل بكثير من متوسط ​​الخمس سنوات ومستويات العام الماضي لنفس الفترة ، مما سيبقي أسعار Henry Hub مرتفعة.

مع احتياطياتها الهائلة من النفط والغاز ، يمكن للولايات المتحدة أن تفعل المزيد للمساعدة في تخفيف أزمة الطاقة العالمية المتفاقمة. لكن المنتجين المحليين لا يرون الإرادة السياسية في واشنطن ، حيث لا تزال إدارة بايدن تركز على تغير المناخ بدلاً من أمن الطاقة. إن "شتاء السخط" الحتمي يمكن أن يقدم فحصًا قويًا للواقع لواضعي السياسات.