الاقتصاد العالمي يتجه نحو الركود

آفاق الاقتصاد العالمي آخذة في التدهور بسبب جهود مكافحة التضخم من قبل البنوك المركزية ، والحرب بين روسيا وأوكرانيا ، وإعطاء الصين الأولوية للسيطرة السياسية على النمو الاقتصادي. من المرجح حدوث ركود عالمي ، على الأقل مع تباطؤ النمو الاقتصادي شبه مؤكد.

كثيرًا ما يقول الأشخاص الذين تابعوا عملي لسنوات إنني متفائل ، وعادة ما أنا كذلك. في الوقت الحالي ، على الرغم من ذلك ، تشير ثقل الأدلة إلى تباطؤ الاقتصاد العالمي.

مثلما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ، يقوم العديد من البنوك المركزية حول العالم بتشديد السياسة النقدية. مجلس العلاقات الخارجية ينشر أ تعقب السياسة النقدية العالمية والذي ، اعتبارًا من أغسطس 2022 ، يُظهر تشديدًا بين معظم البنوك المركزية البالغ عددها 54 التي يتتبعونها.

على وجه التحديد ، رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة وأشار إلى احتمال حدوث المزيد من الزيادات في الأشهر المقبلة. وكذلك الحال بالنسبة لبنك إنجلترا وبنك كندا. تشمل دول التشديد الأخرى أستراليا والهند والعديد من دول أمريكا اللاتينية. الدول الكبرى الوحيدة التي تسهل سياستها النقدية هي روسيا والصين. من المرجح أن يؤدي التضييق العالمي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي في جميع أنحاء العالم ويؤدي إلى الركود في بعض البلدان.

التشديد ليس خطأ ، ولكن في معظم الحالات يأتي بعد فوات الأوان ، مما يعني المزيد من الضرر الاقتصادي مما كان قد بدأ في تحقيق الدخل.

تواجه أوروبا التحدي الإضافي المتمثل في الطاقة الضيقة. زاد اعتمادهم على الطاقة الروسية في العقد الماضي من 25٪ من إجمالي الطلب على الغاز في عام 2009 إلى 32٪ في عام 2021.

أعلن الاتحاد الأوروبي في الأسابيع الأخيرة عن خطة للحد من السعر المدفوع للغاز الطبيعي الروسي ، وهدد الرئيس بوتين بمزيد من تقييد إمدادات الطاقة إلى أوروبا. تجري مناقشة مخططات التقنين ، وارتفعت أسعار الكهرباء ، وأغلقت الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة بعض عملياتها الأوروبية. والنتيجة المحتملة ، باستثناء بعض الحلول السريعة ، ستكون ركودًا أوروبيًا كاملًا هذا الشتاء.

الاقتصاد الصيني يضعف ، كما لقد قمت بالتفصيل مؤخرًا. أعطى الرئيس شي جين بينغ الأولوية للسيطرة السياسية والأيديولوجية على النمو الاقتصادي ، بالإضافة إلى اتباع سياسة صفر كوفيد التي أغلقت أجزاء من الاقتصاد. يناقش محللون غربيون جادون إمكانية غزو صيني لتايوان ، أو فرض حصار ، أو على الأقل المزيد من الضغط على تايوان لقبول قوانين البر الرئيسي وزعيم دمية. من المحتمل أن تكون احتمالات إطلاق النار الفعلي منخفضة ، لكن العواقب عالية جدًا ، مما يبرر التخطيط الجاد للطوارئ.

تعتبر القضايا الروسية والصينية من الشركات الرائدة في جميع أنحاء العالم لتقصير وتبسيط سلاسل التوريد الخاصة بهم ، وإعادة التوريد في بلدانهم الأصلية عندما يكون ذلك ممكنًا. سيكون هذا مكلفًا ويقلل بشكل فعال من القدرة الإنتاجية العالمية. التغيير سيأتي ببطء ، وهو ضروري في ظل التوترات الدولية ، لكن التغييرات ستقلل الإنتاج الاقتصادي حول العالم ..

عادة ما تكون أسعار السلع الأساسية مقياسًا جيدًا للمشاعر الحالية حول النمو الاقتصادي العالمي المستقبلي. مع كتابة هذا المقال ، انخفضت أسعار النفط مؤخرًا على الرغم من مشاكل تسليم الطاقة الروسية وانخفاض إنتاج أوبك.

كما انخفضت أسعار النحاس في الأسابيع الأخيرة. النحاس هو مؤشر جيد آخر للتوقعات بشأن النمو الاقتصادي.

في الجانب الإيجابي من دفتر الأستاذ ، تعتبر كندا والمكسيك ، وكلاهما من أسواق التصدير الكبيرة للولايات المتحدة ، أقل حساسية لهذه الرياح الاقتصادية العالمية المعاكسة.

ما مدى سوء الركود العالمي؟ ربما ليست كارثية مثل الأزمة المالية 2008-09 ، لكنها بالتأكيد أسوأ من الدورات الصغيرة التي شهدناها. وإذا اندلع إطلاق نار فوق تايوان ، فإن كارثة اقتصادية ستحل بالعالم لبضع سنوات.

يجب أن يتعرف تخطيط طوارئ الأعمال على الركود العالمي على الجزء الحساس للفائدة من المخاطر. يميل تشديد السياسة النقدية إلى خفض عمليات البناء ، سواء السكنية أو غير السكنية فيما بعد ، وكذلك إنفاق رأس المال التجاري والإنفاق الاستهلاكي الضخم. ستكون الشركات التي تبيع في تلك الصناعات أكثر عرضة للخطر.

يجب أن تكون قلقة الشركات التجارية مع أوروبا. ستكون المخاوف الأساسية هي مبيعات السلع والخدمات للشركات كثيفة الاستهلاك للطاقة في أوروبا ، حيث قد تضطر إلى تعليق العمليات حتى يمكن تدفئة المنازل في الشتاء. كما سيتم تخفيض الإنفاق الاستهلاكي التقديري. يجب على الشركات التي تعتمد على المواد من الشركات المصنعة الأوروبية النظر في مشاكل سلسلة التوريد المحتملة الناتجة عن أزمة الطاقة.

يمكن للشركات التي تبيع إلى الصين أن تتوقع نموًا أقل ، وربما حتى انخفاض في بعض القطاعات مثل مواد البناء. في حين أن تأثيرات السياسة النقدية ستكون حادة ولكنها قصيرة نسبيًا ، فإن الركود الاقتصادي الصيني سيكون تدريجيًا وطويل الأجل ، على الأقل طالما كانت سياسات شي جين بينغ سارية المفعول.

يجب على المنظمات التي تتعامل مع الصين وتايوان وربما حتى جيرانها المقربين التخطيط للطوارئ للصراع. لا يبدو أن هناك سيناريو واحد أكثر احتمالية بشكل كبير من السيناريوهات الأخرى ، لذلك ينبغي النظر في الاحتمالات المتعددة.

أخيرًا ، يجلب كل تغيير رئيسي فرصًا للنمو لعدد قليل من الشركات الإبداعية ، وبعيدة النظر والجريئة. إن الانفتاح على فرص النمو في الأوقات المتغيرة سيؤتي ثماره في الانتعاش النهائي.