السندات العالمية تحت الحصار مع انتشار بيع سندات الخزانة

(بلومبرج) - تعرضت أسواق السندات العالمية لضغوط يوم الاثنين بعد بيع سندات الخزانة يوم الجمعة وسط تكهنات متزايدة برفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في مارس.

الأكثر قراءة من بلومبرج

قفزت معدلات الاقتراض لمدة 10 سنوات في ألمانيا إلى حدود ثلاث نقاط أساسية لتصبح إيجابية للمرة الأولى منذ ما يقرب من ثلاث سنوات ، في حين قفز العائد القياسي في أستراليا سبع نقاط أساس إلى 1.92٪. تراجعت العقود الآجلة للخزانة بعد أن شهدت عوائد السندات لأجل 10 سنوات أعلى إغلاق لها يوم الجمعة منذ يناير 2020.

العوائد آخذة في الارتفاع مع قلق المستثمرين بشكل متزايد من أن ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة سوف يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة بشكل أسرع مما كان متوقعًا ، مع تسعير الأسواق الآن ما يزيد قليلاً عن ارتفاع واحد في مارس. قال الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان تشيس وشركاه جيمي ديمون يوم الجمعة إن البنك المركزي قد يرفع أسعار الفائدة سبع مرات ، في حين طالب المستثمر الملياردير بيل أكمان بتحرك أكبر من المتوقع بمقدار 50 نقطة أساس في مارس.

لا تقتصر رهانات تشديد السياسة الأسرع على الاحتياطي الفيدرالي بعد أن قامت أسواق المال بتسعير رفع سعر الفائدة بمقدار 10 نقاط أساسية للبنك المركزي الأوروبي في أقرب وقت في سبتمبر ، بينما من المتوقع حدوث ما يقرب من 100 نقطة أساس من زيادات سعر الفائدة من بنك إنجلترا بحلول نوفمبر.

كتب Jamieson Coote Bonds Pty في مذكرة إذا قام محافظو البنوك المركزية العالمية "بتطبيع السياسة بسرعة كبيرة جدًا ، فإنهم يخاطرون بإطلاق موجة تقلب يمكن أن تؤدي إلى إعادة تسعير السوق في الأسواق عالية الخوارزميات". "قد تقتل البنوك المركزية التضخم بهذه الإجراءات ، لكنها قد تقتل الاقتصاد أيضًا في هذه العملية في عالم شديد الحساسية لسعر الفائدة."

عززت صناديق التحوط رهاناتها الأسبوع الماضي على أن تشديد سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتسارع. صعد صافي صفقات البيع على العقود الآجلة لليورو دولار إلى أعلى مستوى منذ ديسمبر 2018 ، وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن لجنة تداول السلع الآجلة.

القصة مستمرة

استقر العائد على السندات اليابانية لأجل 10 سنوات عند 0.145٪ بعد أن ارتفع إلى 0.155٪ يوم الجمعة. ينتظر التجار السماع من بنك اليابان هذا الأسبوع بعد تقرير عن الجدل حول السياسة المستقبلية.

على النقيض من ذلك ، اكتسبت سندات الصين بعد أن خفض بنك الشعب الصيني سعر الفائدة الرئيسي لأول مرة منذ ما يقرب من عامين لتعزيز الاقتصاد الذي يفقد الزخم في مواجهة تفشي الفيروس المتكرر. انخفض العائد على ديون البلاد لأجل 10 سنوات بقدر ثلاث نقاط أساس إلى 2.77٪.

لا يتم تداول سندات الخزانة في سوق النقد على مستوى العالم يوم الاثنين بسبب يوم مارتن لوثر كينغ جونيور. وتؤثر التوقعات برفع مارس آذار على السندات قصيرة الأجل أكثر ، مع تقلص الفارق بين عوائد سندات الخزانة لأجل عامين و 10 سنوات إلى 81 نقطة أساس يوم الجمعة ، ضمن 10 نقاط أساس من أدنى مستوياتها منذ ديسمبر 2020.

كتب دايسوكي كاراكاما ، كبير اقتصاديي السوق في Mizuho Bank Ltd. ، في مذكرة بحثية: "يشعر المشاركون في السوق بالقلق من أن التطبيع السريع للسياسة سيكون مبالغة بالنسبة للاقتصاد".

(يضيف العائدات الألمانية في الفقرة الثانية ، وسعر التسعير في الفقرة الرابعة.)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب