يبدو أن حسابات المحللين تشير إلى أن شركة جنرال إلكتريك تساوي بالقطع أكثر من كونها وحدة. بارون جاء إلى نفس الشيء شموع صاعدة الخاتمة بعد النظر إلى الأعمال الفردية لشركة GE وتقييمها بشكل منفصل. لقد انتهينا من العملية معتقدين أن القيمة الأساسية للشركة كانت حوالي 125 دولارًا للسهم ، بزيادة أكثر من 65 ٪ عن المستويات الأخيرة.
GE ايروسبيس
تعتبر أعمال الطيران الخاصة بشركة جنرال إلكتريك ، والتي ستُطلق عليها اسم GE Aerospace ، هي الأكثر قيمة بين المحللين. كما يبدو أنه الأقل إثارة للجدل. تتراوح التقييمات التي رأيناها من حوالي 83 مليار دولار إلى 96 مليار دولار. تبلغ قيمة الفارق البالغ 13 مليار دولار بين هذه الأرقام حوالي 15٪ من بارون تقدر قيمتها بـ 85 مليار دولار.
يقدر نيكولاس هيمان المحلل في ويليام بلير الفضاء بحوالي 83 مليار دولار. تبلغ قيمة مكالمته الإجمالية حوالي 125 دولارًا للسهم. يقوم Heyman بتقييم الأسهم على Buy ، ولكن ليس لديه هدف رسمي للسعر.
جنرال إلكتريك للرعاية الصحية
يرى المحللون أن عملية الرعاية الصحية لشركة جنرال إلكتريك هي ثاني أكثر الأعمال قيمة. وهو أيضًا الكيان الذي سيصبح كيانًا منفصلاً أولاً ، من خلال عملية عرضية من المقرر أن تكتمل في أوائل عام 2023.
التقييمات بارون قد شهدت بالنسبة لشركة GE HealthCare مدى يتراوح من حوالي 43 مليار دولار إلى 65 مليار دولار. سكوت ديفيس محلل ميليوس للأبحاث يحتل المرتبة الأعلى ، بحوالي 65 مليار دولار. يبلغ تقييمه الإجمالي لـ SOTP حوالي 118 دولارًا للسهم ، لكن لديه هدف 108 دولارات للسعر. يصنف ديفيس أسهم GE بسعر الشراء.
يبلغ فارق 22 مليار دولار بين أعلى وأقل مكالمة حوالي 40٪ من تقييم 55 مليار دولار بارون يعين إلى GE HealthCare.
جي فيرنوفا
الطاقة المتجددة من جنرال إلكتريك ، وتوليد الطاقة بالغاز ، والطاقة الرقمية و تكنولوجيا الشبكة ستقام الأعمال في ما ستطلق عليه جنرال إلكتريك GE Vernova. هذا هو الأصعب بالنسبة لوول ستريت من حيث القيمة. بعض المحللين ، على سبيل المثال ، يخصصون قيمة صفرية لأعمال طاقة الرياح في جنرال إلكتريك.
التقييمات الخاصة بـ Vernova موجودة في جميع أنحاء الخريطة ، والتي تتراوح من حوالي 10 مليار دولار إلى 33 مليار دولار. إن فارق 23 مليار دولار هو حوالي 82٪ من التقييم البالغ 28 مليار دولار بارون تستخدم لتقييم أعمال الطاقة في جنرال إلكتريك.
يقدّر محلل RBC Deane Dray الطاقة ومصادر الطاقة المتجددة في الطرف الأدنى من النطاق ، بحوالي 11 مليار دولار على أساس مشترك. يبلغ تقييمه الإجمالي لـ SOTP حوالي 94 دولارًا أمريكيًا للسهم - وهو نفس المستوى المستهدف لسعر السهم. يقوم دراي أيضًا بتصنيف شراء أسهم شركة جنرال إلكتريك.
ورقة التوازن وأهداف السعر
بشكل تقريبي ، يبلغ متوسط تقييم الشركات الثلاث حوالي 158 مليار دولار ، لكن الالتزامات على الميزانية العمومية لشركة جنرال إلكتريك تقلل هذا الإجمالي. ليس من المستغرب أن يتعامل كل محلل مع معاشات جنرال إلكتريك ، والتزامات تأمين الرعاية طويلة الأجل ، وتكاليف الشركة بشكل مختلف قليلاً عن الآخرين.
بعد تعديل هذه العوامل ، تصبح قيمة 158 مليار دولار للشركة بأكملها قيمة سوقية مستهدفة تبلغ حوالي 115 مليار دولار. تمتلك جنرال إلكتريك حوالي 1.1 مليار سهم قائم ، وبالتالي فإن قيمة 115 مليار دولار تتحول إلى سعر سهم يبلغ حوالي 105 دولارات.
هذا هو متوسط تقييم سهم SOTP ، لكن أهداف سعر المحللين بناءً على مجموع الأجزاء تنتقل من 82 دولارًا للسهم إلى 125 دولارًا للسهم.
سيخبر الوقت كيف ستعمل كل شركة وكيف سيتم تداول كل من الأسهم الثلاثة. لكن في الوقت الحالي ، تشير حسابات SOTP إلى أن المحللين يعتقدون أن إدارة GE تسير على الطريق الصحيح في تفكيك الشركة. يعتبر متوسط تقييم SOTP البالغ 105 دولارات أعلى بكثير من متوسط سعر المحلل المستهدف البالغ حوالي 89 دولارًا للسهم.
تبدو وول ستريت متفائلة بشأن الشركة. قام حوالي 69 ٪ من المحللين بتقييم الأسهم عند الشراء ، في حين أن المتوسط نسبة الشراء-التصنيف للأسهم في
S&P 500
حوالي 58٪.
اكتب إلى Al Root at [البريد الإلكتروني محمي]