يوم الثلاثاء ، أسهمت أسهم شركة Grayscale's Bitcoin Trust (غبتش) بنسبة تصل إلى 16٪ بعد جلسة استماع شفوية في دعوى الشركة ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات.
اعتبارًا من يوم الاثنين ، تم تداول أسهم Bitcoin Trust في Grayscale بخصم 42 ٪ من قيمة البيتكوين التي يحتفظ بها Trust ، وفقًا لبيانات من Yahoo Finance و YCharts. بيتكوين (BTC-USD) انخفاض بنسبة 1 ٪ مقابل ارتفاع GBTC يوم الثلاثاء يظهر أن هذا الخصم تقلص خلال جلسة الثلاثاء.
مع عدم وجود حكم بشأن قضية Grayscale المتوقعة لعدة أشهر على الأقل ، يؤكد مدير الأصول أن الفوز في الدعوى القضائية ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات هو أفضل طريق لسحب العديد من مساهميها إلى نقطة التعادل.
يمكن أن يفتح مثل هذا الفوز الباب أمام صناديق الاستثمار المتداولة في سوق البيتكوين الفوري ليتم شراؤها من قبل مستثمري التجزئة الأمريكيين.
أمام محكمة الاستئناف الأمريكية لدائرة واشنطن العاصمة يوم الثلاثاء ، قدمت Grayscale حججًا شفوية لقضيتها ، واصفة قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بعدم الموافقة على طلب مؤسسة التدريب الأوروبية "تعريف اتخاذ القرار التعسفي".
أشار دون فيريلي ، المحامي العام الأمريكي السابق الذي عينته Grayscale للدعوى القضائية ، إلى أنه على أساس أن أسواق البيتكوين الآجلة وأسواق البيتكوين الفورية هي في الأساس منتجات "مثل" ، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات تحت رئاسة الرئيس الحالي غاري جينسلر كانت غير متسقة في عملية صنع القرار.
نقلاً عن "ارتباط 99.9٪" بين عقود البيتكوين الآجلة وأسواق البيتكوين الفورية ، قال فيريلي إن المنتجات هي نفسها.
قالت إميلي ترو باريز ، محامية لجنة الأوراق المالية والبورصات ، أمام لجنة جلسة الاستماع المكونة من ثلاثة قضاة: "السؤال التجريبي الرئيسي هو ما إذا كان الاحتيال والتلاعب في سوق [البيتكوين] الفوري يؤثران على العقود الآجلة لـ CME [bitcoin] بنفس الطريقة". "و ... ليس لدينا بيانات قاطعة."
أثناء استجواب باريس ، اقترح القاضي سري سرينيفاسان أنه بغض النظر عن مكان حدوث التلاعب ، "مثل الليل الذي يلي النهار" ، فإن كلا السوقين سيتأثران.
إذا تم منح الموافقة على Grayscale ، تساءل القاضي الفيدرالي نيومي راو عما إذا كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات ستوافق على منتج فوري ، أم أنها ستعود إلى موافقتها على منتج العقود الآجلة؟ وقالت محامية هيئة الأوراق المالية والبورصات إنها لا تستطيع التحدث إلى ما ستقرره المفوضية.
وأضاف المحامي "لكن بالتأكيد ، إذا كنت لا توافق على موقف المفوضية هنا ... فسيتعين على اللجنة التفكير في القضايا من جديد".
إلى جانب Grayscale ، سعى أكثر من عشرة مديري أصول آخرين للحصول على موافقة Bitcoin ETF دون جدوى منذ عام 2020 بما في ذلك VanEck و WisdomTree و Fidelity و ARK Invest.
ومع ذلك ، بالنسبة للعديد من المساهمين في صندوق بيتكوين Grayscale الذي تبلغ قيمته 14 مليار دولار ، فإن المخاطر تتعلق أيضًا باستعادة الخسائر التي نشأت من الخصم الدائم لصافي قيمة الأصول ، أو صافي قيمة الأصول. نظرًا لأن GBTC هو صندوق مغلق ، لا يمكن للصندوق الاستئماني إنشاء واسترداد الأسهم في وقت واحد بشكل قانوني دون موافقة الجهات التنظيمية.
إذا تحولت الثقة إلى ETF ، فسيختفي الخصم على الفور ، مما ينتج عنه قيمة تقدر بنحو 5.8 مليار دولار للمساهمين.
أشار Grayscale ، بالإضافة إلى ثقة المساهمين الذين ينتقدون رعايته للثقة ، إلى أن هناك طريقة أخرى لتقليل الخصم. يمكن أن يسعى الصندوق للحصول على الموافقة للسماح فقط بعمليات الاسترداد من خلال تطبيق اللائحة M. حافظت Grayscale على موقف مفاده أن السعي للحصول على موافقة اللائحة M دون محاولة الفوز بدعوى ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات هو أفضل مسار.
يختلف العديد من المساهمين حول اتجاه مدير الأصول. في الآونة الأخيرة مثل يوم الاثنين ، كان قدمت FTX الإفلاس شكوى قانونية ضد Grayscale لإدارتها لصناديق البيتكوين والإيثيريوم الخاصة بها.
وفقًا لـ FTX ، إذا خفضت Grayscale رسوم الراعي من 2٪ وتوقفت عن منع عمليات الاسترداد ، فإن الصندوقين "سيفتحان 9 مليارات دولار أو أكثر للمساهمين وربع مليار دولار" للشركة المفلسة.
أعطت مذكرة بحثية لـ Bloomberg Intelligence من فبراير فرصة لـ Grayscale بنسبة 40٪ للفوز بالقضية. القضية هي قضية Grayscale ضد SEC (22-1142).
ديفيد هوليريث مراسل في Yahoo Finance. تابعوه على تويتر تضمين التغريدة
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/gbtc-discount-narrows-following-arguments-in-grayscale-sec-lawsuit-190422883.html