رالي غاضب يرسل ناسداك إلى أكبر انتعاش منذ مارس 2020

(بلومبرج) - أنقذ المشترون في تراجع مؤشر ناسداك 100 من خسارة خامسة على التوالي ، مما أدى إلى انتعاش أكبر من أي مؤشر ثقيل التكنولوجيا تمكن من تحقيقه منذ قاع السوق الهابطة للوباء.

الأكثر قراءة من بلومبرج

مسح المقياس هبوطًا وصل إلى 2.7٪ في أسوأ حالاته لينهي ارتفاعًا بنسبة 0.1٪. أدى ذلك إلى قطع انزلاق استمر أربعة أيام دفعه بأكثر من 8 ٪ إلى ما دون الرقم القياسي المسجل في نوفمبر. كان الانتعاش الأكبر منذ 23 مارس 2020 ، بعد أن هدأ الذعر من التضخم وحفزته آليات سوق الخيارات.

كان المستثمرون ينقذون الأسهم التكنولوجية باهظة الثمن الموجودة في ناسداك 100 منذ أن أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيتحرك بسرعة لمكافحة أسرع معدل تضخم في أربعة عقود. تتوقع السوق الآن أن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2022 ، على أن يأتي الأول في مارس.

لكن المشترين الذين تراجعوا توقعاتهم توقعوا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخرج عن مساره الاقتصاد الذي يشهد طفرة في نفس الوقت الذي ظهرت فيه علامات على أن متغير فيروس أوميكرون قد يبلغ ذروته في نيويورك. وفقًا لتقدير صادر عن JPMorgan Chase & Co ، اقتنص جمهور التجزئة أكثر من مليار دولار من الأسهم يوم الاثنين ، وهو مبلغ تم تصنيفه في النسبة المئوية 1 في البيانات التاريخية حول معاملات الأسهم للمجموعة.

قالت سيلفيا جابلونسكي ، كبيرة مسؤولي الاستثمار في Defiance ETFs ، في برنامج البث المباشر "QuickTake Stock" الخاص بـ Bloomberg: "نحن في وضع جيد إلى حد ما وهذه فرص شراء رائعة في الوقت الحالي". "لقد أصيب السوق بالفزع من فكرة أننا سنشهد ارتفاعًا في الأسعار أكثر مما كان متوقعًا وبسرعة أكبر مما توقعنا ، بالإضافة إلى تناقص أسرع."

قال دينيس ديبوسشيري ، مؤسس شركة 22V Research ، إن الارتداد في وقت متأخر من اليوم شهد "انعكاسًا شديدًا تحت السطح". في S&P 500 ، كانت أسهم التكنولوجيا من بين الأسهم الأكثر أداءً ، في حين كانت المرافق والسلع الأساسية متداخلة ، مما يعني أن "الأشياء التي تأخرت كثيرًا الأسبوع الماضي هي التي شهدت أكبر ارتداد اليوم."

القصة مستمرة

في الواقع ، وضع الاستراتيجيون في جي بي مورجان تشيس وشركاه بقيادة ماركو كولانوفيتش ملاحظة بعد ظهر يوم الاثنين يدعو فيها إلى تجاوز الانكماش ويقولون إن الوقت قد حان لشراء الانخفاض. وقال إن احتمال ارتفاع معدلات الفائدة لن يعرقل السوق الصاعدة حيث يستمر الاقتصاد في التوسع.

كتب كولانوفيتش في مذكرة: "يمكن القول إن التراجع في الأصول الخطرة كرد فعل على محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي مبالغ فيه". "من المحتمل أن يكون تشديد السياسة تدريجياً وبوتيرة يجب أن تكون الأصول الخطرة قادرة على التعامل معها ، ويحدث في بيئة انتعاش دوري قوي."

اقرأ المزيد: يقول كولانوفيتش من جي بي مورجان إن الوقت قد حان لشراء تراجع في الأسهم

أنهى مؤشر ناسداك 100 يوم الاثنين مرتفعًا ، ولكن في وقت مبكر من الجلسة ، كان هناك خمسة طلبات لكل ثلاث مكالمات على Invesco QQQ Trust Series 1 (شريط QQQ) في يوم شهد 170٪ متوسط ​​حجمه اليومي قبل الظهر ، وهي قراءة تراجعت إلى 140٪ - ومتوازن بالتساوي بين الشراء والبيع - مع تبدد الأحجام وسط الارتداد القوي في الإغلاق ، وفقًا لألون روزين ، رئيس مشتقات الأسهم المؤسسية في أوبنهايمر وشركاه.

قال تشارلي مكيليجوت ، محلل استراتيجي متعدد الأصول في نومورا سيكيوريتيز ، إن سوق الخيارات قد وضع احتمالية حدوث انتعاش حاد. بعد بيع عقود البيع في QQQ ETF ، قام المتعاملون - الذين كانوا في ذلك الوقت لفترة طويلة في الصندوق - بالتحوط عن طريق بيع الأسهم ، والتي يمكن أن تعمل على "تسريع" التدفقات مع إغلاق المتعاملين لتلك المراكز ، على حد قول McElligott.

وقال إنه إذا كان هذا هو ما أضاف إلى انتعاش يوم الاثنين ، فلن يبدو الأمر واضحًا تمامًا. وقال إنه بعيدًا عن القراءة الضعيفة لتقرير مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء ، من غير الواضح ما هو الحافز على المدى القريب لارتفاع السندات ، نظرًا لالتزام بنك الاحتياطي الفيدرالي بمكافحة التضخم.

قال مكيليجوت: "في نهاية المطاف ، ستكون التكنولوجيا رهينة كل ما يحدث لخزانات الخزانة". سيكون من الصعب على السوق التخلي عن فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي يشدد الأوضاع المالية. ستحتاج إلى رؤية البيانات المفقودة لرؤية هذه التجارة تحصل بالفعل مرة أخرى ".

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب