اندلاع FTSE 100 يمنع بنك إنجلترا الاستسلام للتضخم

كاد النظام المالي في المملكة المتحدة أن ينهار هذا الخريف عندما أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى خلق حلقة مفرغة من نداءات الهامش التي دفعت سوق الأسهم إلى السقوط الحر ومعها دورة من ارتفاع أسعار الفائدة تدفع عوائد السندات إلى الارتفاع مما تسبب في مزيد من طلبات الهامش لمؤسسات صندوق المعاشات التقاعدية.

هذا النوع من الخطر الخفي هو فقط ما يسبب الاصطدام.

رفعت صناديق التقاعد محافظ سنداتها الحكومية إلى السقف للوصول إلى عوائد أعلى. بالعودة إلى اليوم ، كانت هذه الصناديق نفسها قد ضغطت عليها الجهات التنظيمية من الأسهم إلى السندات حتى لا تضيف الكثير من المخاطر إلى أموالها والدخول في الحلقة المفرغة التي وجدوا أنفسهم فيها الآن من خلال تحويل السندات الآمنة إلى جبال من الخطر. تَأثِير.

يا لها من مفارقة! حسنًا ، ليس حقًا.

الشيء هو هذا ، من الذي سيشتري سندات بلد ما حتى أذنيه مثقلة بالديون مع عجز مالي مضطرب يتجه إلى الركود ، ناهيك عن شراء سندات حكومة تغلق اقتصادها بسبب الطاعون؟ حسنًا ، صندوق المعاشات التقاعدية الخاص بك سوف يقوم بقليل من التشجيع وبغض النظر عن الحكومة.

الحمد لله ، كان نصف معاش المنظمين منوطًا بهذا الجبل من الرافعة المالية لأنهم ظهروا عندما كان النظام بأكمله على وشك الانهيار ، ووعدوا بشراء 60 مليار جنيه إسترليني من الجبل المنهار لدعمه ومن أجل هذا الأمر دعم المالية بالكامل نظام.

لقد أنقذوا اليوم. عمل جيد أيضًا. (دعونا لا نسميها 60 مليار جنيه إسترليني من التيسير الكمي - 1,000 جنيه إسترليني للفرد لكل بريطاني).

لذلك نحن هنا اليوم مع تضخم جامح في المملكة المتحدة وترتفع أسعار الفائدة بنسبة متوقعة تتراوح من 2.5٪ إلى 4٪.

في غضون ذلك ، منذ تدخل بنك إنجلترا ، انتقل سوق لندن من قاع سيئ إلى أعلى مستوى له على الإطلاق.

ما الذي حدث بشكل صحيح؟

ما سار بشكل صحيح هو: ارتفاع أسعار الفائدة يساوي هبوط قيم السندات ، وهو بالضبط ما كسر النظام العام الماضي. إذن كيف يمكن أن ترتفع أسعار الفائدة كثيرًا من هنا دون إعادة تشغيل تلك الحلقة المفرغة؟

الجواب: لا مزيد من الارتفاع أو بالتأكيد القليل من الزيادات الأخرى في أسعار الفائدة.

هذا ما أرسله بنك إنجلترا رسميًا اليوم ويبدو أن المدينة تتوقعه منذ فترة طويلة الآن.

لكن ماذا عن التضخم؟

حسنًا ، حظًا صعبًا للجميع ، سنحصل على أكثر مما كان مخططًا له سابقًا ، وأكثر لفترة أطول.

هذا بالطبع هو ما نحتاجه لإعادة الناتج المحلي الإجمالي ، ومع قليل من الحظ سوف يتراجع العجز وستعود الأمور إلى مسارها الصحيح ويمكن تقليص التضخم على مدى أفق زمني أطول.

سيقولون: "حسنًا ، حسنًا" ، "استغرقت مشكلات سلسلة التوريد وقتًا أطول من المتوقع لإصلاحها ، كما أن إصلاح التضخم أصعب مما كان متوقعًا ، لكننا وصلنا إلى هناك".

تذكر أن البلد أصبح الآن أكثر فقرًا مما كان عليه قبل Covid ، وحتى هذا الواقع يتعلق بالأسعار ومستوى معيشة الناس ، فإنه لا يعمل من خلال النظام.

ماذا يعني هذا بالنسبة لأسهم المملكة المتحدة؟

السوق يقول ، هذا يعني الارتفاع. أقول كن حذرا جدا. شراء الأفضل فقط. فقط قم بشراء الأسهم التي تتمتع بقوة تسعير وميزانيات عمومية قوية جدًا.

هذا إعداد هش ، لكن أسعار الفائدة ستبقى معتدلة ، وخسارة الأموال ، وأسعار الصرف ضعيفة ، والتضخم يتلاشى. ستكون وعرة ولكن السوق يجب أن يتماشى مع تكاليف المعيشة.

لا بد أن تكون رحلة صعبة مع الكثير من الفرص للعجلات للخروج من شارابانك المملكة المتحدة.