يقول المحللون إن انتهاء صلاحية الخيارات البالغة 2.3 تريليون دولار يوم الجمعة يمكن أن يزيل وسيلة مهمة لدعم الأسهم

قد يجد المستثمرون الذين يبحثون عن إشارات حول ما إذا كان الارتفاع في الأسهم الأمريكية سيستمر في النصف الأخير من أغسطس بعض الأدلة ذات المغزى يوم الجمعة ، حيث من المقرر أن تنتهي صلاحية 2.3 تريليون دولار من الخيارات المرتبطة بالأسهم ، وفقًا لمحللين من Spotgamma و Goldman Sachs Group شركة
GS،
-1.49٪

في يوم الجمعة ، أرسل روكي فيشمان ، رئيس أبحاث تقلب المؤشر في Goldman ، مخططًا إلى MarketWatch يوضح الأنواع المختلفة من الخيارات المرتبطة بالأسهم التي تم تعيينها على الانتهاء ، وكذلك ما إذا كانت ستنتهي صلاحيتها في الصباح ، أو بعد الظهر في نيويورك.

وتشمل هذه الخيارات المرتبطة بمؤشرات سوق الأسهم مثل S&P 500
SPX،
-1.28٪,
بالإضافة إلى تلك المرتبطة بصناديق التداول المتداولة مثل صندوق SPDR S&P 500
الجاسوس،
-1.32٪,
وخيارات الأسهم الفردية أيضًا.

لماذا هذا مهم؟ كما أوضح فيشمان في ملاحظة في يونيو ، فإن انتهاء صلاحية الخيارات يضيف طبقة من "تعقيد تحديد المواقع" إلى السوق. منذ أن أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن رفع سعر الفائدة للمرة الثانية بمقدار 75 نقطة أساس في يوليو ، أشار استراتيجيي السوق ، بما في ذلك ماركو كولانوفيتش من JPMorgan Chase & Co. العمل في السوق. بينما اختار البعض شراء الأسهم بشكل مباشر ، فضل البعض الآخر عقود الخيارات قصيرة الأجل ، مثل العقود الشهرية والأسبوعية التي تنتهي يوم الجمعة.

انظر: يقول JP Morgan quant الذي دعا إلى التجمع الصيفي إن هناك الكثير من الذخيرة لدفع الأسهم إلى الأعلى - وهذا هو السبب

في حين أن القيمة النظرية البالغة 2.3 تريليون دولار يوم الجمعة ليست ملحوظة بحد ذاتها ، إلا أنها أعلى مما رآه المستثمرون في أغسطس في 2021 و 2020 و 2019 ، وفقًا لملاحظة فيشمان الصادرة في يونيو.

يمكن أن يؤدي انتهاء عقود الخيارات يوم الجمعة إلى إزالة ركيزة مهمة لدعم السوق في شكل تحديد مواقع المتعاملين ، وفقًا لبيانات من Spotgamma.

فضلت الخيارات المرتبطة بمؤشر S&P 500 أسعار الإضراب حول المستوى 4,300 - وهو ما يتماشى تقريبًا مع المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم للمؤشر. خلال الأسبوع الماضي ، كان هذا المستوى بمثابة سقف فوق المؤشر لم يتم اختراقه بعد.

يرى: يواجه ارتفاع سوق الأسهم تحديًا رئيسيًا في المتوسط المتحرك لـ 500 يوم لمؤشر ستاندرد آند بورز 200

خلق الشراء المكثف للخيارات حاجزًا للسوق من خلال إجبار تجار الخيارات على شراء الأسهم للتحوط من تعرضهم.

لكن محللي Spotgamma قالوا إن التجار لن يكون لديهم نفس القدر من المخاطر الصعودية للتحوط ، بعد انتهاء صلاحية يوم الجمعة ، والتي يمكن أن تزيل مصدرًا مهمًا للشراء من السوق في أيام أغسطس ، عندما تكون أحجام التداول ضعيفة عادةً.

تم تداول الأسهم الأمريكية على انخفاض يوم الجمعة. مؤشر S&P 500
SPX،
-1.28٪
انخفض بنحو 1.3٪ ، بالقرب من 4,229 ، في حين أن مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
-0.88٪
انخفض بنسبة 0.8٪ ومؤشر ناسداك المركب
COMP،
-1.93٪
كان 2٪ أقل.

المصدر: https://www.marketwatch.com/story/fridays-2-3-trillion-options-expiration-could-remove-a-critical-avenue-of-support-for-stocks-analysts-say-11660923170؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo