لمدة 40 عامًا ، خرج جون روجرز من أسواق الدببة أقوى

ارتفع صندوق آرييل الرائد للمستثمر ذي القيمة المخضرمة بنسبة 14٪ في يناير بعد أن تلقى ضربة في عام 2022. الآن يراهن بشكل كبير على الترفيه والأسهم الخاصة و- مفاجأة! - سكن.

In عصر عندما تم إبعاد استراتيجيي استثمار القيمة المصبوغة في الصوف من أجل النمو الجنسي والمديرين الكميين ، أثبت نهج John W.

بدأ روجرز ، المؤسس والرئيس التنفيذي المشارك لشركة Ariel Investments ، الشركة في عام 1983 بعد ثلاث سنوات فقط من تخرجه من جامعة برينستون. بعد أربعين عامًا ، تدير أقدم شركة استثمار يملكها السود في الولايات المتحدة أكثر من 16 مليار دولار من الأصول. معظم ذلك في الصناديق المشتركة والحسابات المدارة بشكل منفصل ، على الرغم من وجود 1.45 مليار دولار في صندوق الأسهم الخاصة الجديد الذي أطلق عليه اسم Project Black. من بنات أفكار الرئيس التنفيذي المشارك ميلودي هوبسون ، يهدف الصندوق الجديد إلى شراء الشركات متوسطة الحجم الحالية وتثبيت المديرين التنفيذيين من Black and Latino الذين يمكنهم بناءهم في أفضل الموردين لمؤشر S&P 500. (اقرأ المزيد عن Hobson و Project Black هنا.)

في هذه الأثناء ، يظل روجرز كبير مسؤولي الاستثمار في شركة آرييل ومنتقي الأسهم. تم إطلاق صندوق أرييل الرائد الذي تبلغ قيمته 2.5 مليار دولار في عام 1986 ، مما يجعله أطول صندوق تشغيل في فئة القيمة المتوسطة لشركة Morningstar. منذ إنشائها ، سجلت متوسط ​​عائد سنوي بنسبة 10.5٪ ، أفضل قليلاً من كل من مؤشر قيمة راسل 2500 وستاندرد آند بورز 500. لكن هذه الأرقام لا تنصف ميل شركته للأداء الممتاز حيث تتعافى الأسهم من الأسواق الهابطة القبيحة - مثل النوع الذي تحمله المستثمرون في عام 2022.

تم إطلاق صندوق أرييل الرائد الذي تبلغ قيمته 2.5 مليار دولار في عام 1986 ، مما يجعله أطول صندوق تشغيل في فئة القيمة المتوسطة لشركة Morningstar. منذ إنشائها ، سجلت متوسط ​​عائد سنوي بنسبة 10.5٪ ، أفضل قليلاً من كل من مؤشر قيمة راسل 2500 وستاندرد آند بورز 500. لكن هذه الأرقام لا تنصف ميل شركته للأداء الممتاز حيث تتعافى الأسهم من الأسواق الهابطة القبيحة - مثل النوع الذي تحمله المستثمرون في عام 2022.

واجه صندوق آرييل أول اختبار له في 19 أكتوبر 1987 ، وهو الحادث المعروف باسم الإثنين الأسود. اتصل روجرز ، البالغ من العمر 29 عامًا ، بالعملاء والوسطاء بشكل محموم أثناء اجتماعه مع منظم حفل زفافه. رسالته: أصبحت الأسهم رخيصة فجأة ، وعلى المستثمرين شراء المزيد. تفوق أداء آرييل مع مكاسب من رقمين في عام 1987.

بعد الخروج من أزمة الإنترنت في عام 2000 ، عاد صندوق آرييل إلى الارتفاع مرة أخرى ، حيث عاد بنسبة 29٪ في ذلك العام و 14٪ في عام 2001. خلال الأزمة المالية لعام 2008 ، كانت رهانات روجرز على أسهم مثل شركة الاستثمار العقاري CBRE Group والصحف تسبب الناشر Gannett في تكبد الصندوق خسائر بنسبة 48٪ - قبل زيادة أرباحه بنسبة 63٪ في عام 2009.

كان العام الماضي قاسياً آخر بالنسبة لصندوق آرييل: فقد انخفض بنسبة 19٪ ، مقارنة بانخفاض بنسبة 13٪ لمؤشر قيمة راسل 2500 القياسي ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن لديه القليل من أسهم الطاقة (التي كانت فائزة في عام 2022) وأكثر ترجيحًا تجاهها. قطاعات مثل الإعلام والترفيه ، والتي كان أداؤها ضعيفًا. إنه خطر يأتي مع أسلوب روجرز الاستثماري عالي التركيز والتركيز - 39٪ من الصندوق مستثمر في أكبر 10 ممتلكات له. في يناير ، ارتفع الصندوق بنسبة 14٪ ، متفوقًا على مكاسب ستاندرد آند بورز 500 البالغة 6٪.

"هذه العاصفة هي الأسوأ منذ عامي 08 و 09. يقول روجرز ، الذي انخرط في الاستثمار في سن الثانية عشرة ، عندما بدأ والده في منحه أسهمًا في عيد ميلاده وعيد الميلاد ، "هناك الكثير من الصفقات غير العادية". تمت رعاية تقاربه لشراء الأسهم غير المحببة في برينستون ، حيث قام الخبير الاقتصادي بيرتون مالكيل ، مؤلف كتاب الاستثمار الكلاسيكي نزهة عشوائية في وول ستريت أصبح مرشدًا.

اختيار روجرز المفضل هذه الأيام هو أكبر ممتلكات أرييل ، ماديسون سكوير جاردن انترتينمنت، يتم تداولها الآن بنسبة سعر إلى دفترية تبلغ 0.89 فقط. يستشهد بالقوة المستمرة لأماكنها الشهيرة مثل الحديقة نفسها و Radio City Music Hall ويتحمس للحديث عن MSG Sphere ، وهو مكان ترفيهي بقيمة 2.2 مليار دولار من المقرر افتتاحه في لاس فيجاس في وقت لاحق من هذا العام. بالإضافة إلى ذلك ، يعتقد أن وول ستريت تقلل من قيمة شبكة MSG ، شبكة الكابلات الإقليمية التي تبث ألعاب New York Knicks و Rangers. "في يوم من الأيام ، سوف يفوز نيكس مرة أخرى" ، هذا ما قاله قائد فريق كرة السلة السابق برينستون الذي تفوق على مايكل جوردان في مباراة فردية.

روجرز آخر القابضة باراماونت جلوبال. لا يزال والد CBS يتمتع بنسبة مشاهدة عالية لبثه الرياضي المباشر و 60 دقائق، وتعد خدمة Paramount Plus الخاصة بها هي الصفحة الرئيسية المتدفقة لفيلم العام الماضي توب غان: مافريك والقادم هذا العام المهمة المستحيلة. يقول روجرز: "تحدث سمنر ريدستون دائمًا عن حقيقة أن المحتوى ملك ، وابنته شاري تؤمن بنفس الشيء بالضبط". ويضيف أن المستثمرين يركزون بشكل كبير على حروب البث ، فهم يقللون من أهمية الوصول العالمي لشركة Paramount وقيمة علاماتها التجارية ، والتي تشمل BET Networks و Showtime. "سوف يكتشفون طريقة لاستثمار هذا المحتوى الرائع."

خارج وسائل الإعلام والترفيه ، يفضل روجرز أسهم الخدمات المالية مثل بنك الاستثمار لازارد، التي تمتلكها Ariel منذ عام 2009 ، وشركة الأسهم الخاصة مجموعة كارلايل. إنه يحب الرسوم المتسقة الناتجة عن الأسهم الخاصة -KKR كان فائزًا كبيرًا لشركة آرييل قبل أن يصبح كبيرًا جدًا بالنسبة لصناديقها الصغيرة والمتوسطة الحجم وقد صرف أمواله.

القطاع المتضارب الذي يراهن روجرز أنه سيكون مفاجأة في الاتجاه الصعودي في السنوات القليلة المقبلة هو قطاع الإسكان. آرييل لديه منصب في شركة الأرضيات الموهوك للصناعات وأسهم إعادة شرائها مؤخرًا من GENERACالتي تصنع مولدات الطاقة. كان Generac أداءً بارزًا خلال الوباء ، وحققت شركة Ariel أرباحًا بأربعة أضعاف بين فبراير 2019 وديسمبر 2020. الآن ، مع انخفاض Generac بنسبة 80 ٪ عن ذروتها في أكتوبر 2021 ، يعتقد روجرز أنها جاهزة للانتعاش ، مع مخاوف بشأن تغير المناخ وانقطاع التيار الكهربائي بسبب الأعاصير وحرائق الغابات التي دفعت العملاء إلى شراء مولداتها.

أكثر من فوربز

أكثر من فوربزكيف رفع كريستو وايز من جنوب إفريقيا دعوى قضائية للعودة إلى صفوف المليارديرBy كيري أ.دولانأكثر من فوربزحصريًا: Sam Bankman-Fried يتذكر أسبوعه الجهنمية في سجن كاريبيBy ستيفن إرليشأكثر من فوربزمن هو غوتام أداني ، الملياردير الهندي الذي يقول البائع القصير هيندنبورغ إنه يدير "خدعة مؤسسية"؟By فريق فوربس للثروةأكثر من فوربزتم تصميم صندوق الاستثمار هذا ، الذي كان 3.5 مليار دولار ، لمكافحة التضخم. كيف يمكن أن يخسر المعركة؟By براندون كوتشكودينأكثر من فوربز"Fake It" Til You Make It ": قابل تشارلي جافيس ، مؤسس الشركات الناشئة الذي خدع جي بي مورغانBy الكسندرا س. ليفين