(بلومبرج) - تكثر آمال التحول في الأسهم الآسيوية بعد مسح ما يقرب من 5 تريليونات دولار من التقييم ، حيث يراهن المستثمرون على أن بعضًا من أكبر المثيرات للقلق في العام الماضي سوف تتطور إلى رياح خلفية لعام 2023.
الأكثر قراءة من بلومبرج
إعادة فتح الصين بالكامل وتباطؤ في دورة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكونان من العوامل الرئيسية لمؤشر MSCI Asia Pacific الذي يعود من أسوأ عام له منذ عام 2008. ظهرت علامات الارتياح مع تخلي بكين عن سياسة Zero Covid وحواف الدولار أقل من ذروته ، لكن المستثمرين المكدومين سيحتاجون إلى المزيد من المحفزات.
بشكل عام ، من المتوقع أن تتفوق آسيا على الولايات المتحدة. ستتم مراقبة الحد الأدنى من دورة تخفيض الرقائق عن كثب للأسواق ذات التقنية العالية في كوريا الجنوبية وتايوان ، بينما قد يكون للمحور المتشدد لبنك اليابان آثار مضاعفة في جميع أنحاء المنطقة.
قال Zhikai Chen ، رئيس أسواق الأسهم الآسيوية والعالمية الناشئة في BNP Paribas Asset Management: "التقييمات المتواضعة ، وضع المستثمرين الخفيف والأساسيات الجيدة هي مخازن وقائية من شأنها أن تساعد الأسهم الآسيوية على تحمل التقلبات على المدى القريب".
فيما يلي بعض العوامل التي يمكن أن تحدد كيف يتشكل عام 2023 لأسواق الأسهم الآسيوية:
إحياء الصين
سيكون انتعاش أكبر اقتصاد في آسيا عاملاً رئيسيًا لزيادة الأرباح في جميع أنحاء المنطقة. لكن قوة انتعاش السوق ستعتمد على كيفية اندلاع تفشي كوفيد في الصين ، مع تزايد المخاوف بشأن الاضطرابات في سلاسل التوريد العالمية. قد تؤدي عطلة رأس السنة القمرية الجديدة أيضًا إلى مزيد من الإصابات.
قال أمير أنفارزاده ، المحلل الاستراتيجي في شركة Asymmetric Advisors Pte ، إن انتشار كوفيد "سيؤثر بشكل كبير على الاستهلاك والنمو الاقتصادي في الصين ، على الأقل في النصف الأول من عام 2023". كتب في مذكرة.
قد يعني الانتعاش الاقتصادي اللاحق أيضًا زيادة الطلب على المواد الخام وارتفاع التضخم ، مما يعقد مسارات أسعار البنوك المركزية العالمية.
ستتم مراقبة الأحداث السياسية بما في ذلك المؤتمر الوطني لنواب الشعب في مارس بحثًا عن إشارات بشأن المزيد من السياسات المؤيدة للنمو. وفي الوقت نفسه ، لا تزال التوقعات لقطاع العقارات قاتمة ، مع اقتراب الأسهم من سوق هابطة فنية على الرغم من دعم سياسة بكين.
نزول الدولار
أثرت العملة الخضراء الفائقة في معظم العام الماضي على الأسهم الآسيوية ، مع تلك التي لديها اقتراض كبير على أساس الدولار ويشعر المستوردون بألم أكبر. أدى انخفاض مؤشر MSCI Asia Pacific Index بنسبة 19٪ في عام 2022 إلى محو 5 تريليونات دولار من القيمة السوقية للشركات الأعضاء.
بدأ الضغط في التراجع مع تزايد التوقعات بأن يصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل تشددًا ، مما يسمح لمقياس بلومبرج للدولار بالتراجع منذ سبتمبر.
قد يعود المستثمرون الأجانب بعد سحب ما يقرب من 60 مليار دولار من الأسهم الآسيوية الناشئة خارج الصين في عام 2022 ، وهو أكبر تدفق خارجي منذ أن بدأت بلومبرج في تجميع البيانات السنوية في عام 2010.
صناع الرقائق
مرت كوريا الجنوبية وتايوان ، اللتان تضمان أكبر صانعي الرقائق في العالم ، بما في ذلك Samsung Electronics Co.
يراقب المستثمرون انخفاض الأرباح وخفض النفقات الرأسمالية ، حيث يتوقع الكثيرون حدوث تحول في النصف الثاني من عام 2023. سارعت أسواق الأسهم في عكس هذا التفاؤل.
لكن محاولة إدارة بايدن للحد من طموحات بكين التكنولوجية قد تؤثر على أعمال TSMC وكذلك شركات تصنيع الرقائق الأخرى ومصنعي المعدات في آسيا ، حيث تحاول الولايات المتحدة إشراك الدول الأخرى في جهودها. إن دعم الدولة الصيني لصناعة أشباه الموصلات من شأنه أن يوازن بعض الأخبار السيئة.
التوترات الجيوسياسية
في حين تشير مجموعة من العوامل إلى عام قادم أفضل ، يتعامل المستثمرون مع التفاؤل بجرعة من الحذر وسط خطر اندلاع التوترات الجيوسياسية.
يبدو أن العلاقات الصينية الأمريكية قد اتخذت منعطفًا نحو الأفضل ، لكن الخلاف حول وضع تايوان وعدم اليقين المستمر بشأن الخلاف حول التدقيق يبقيان رهانات الصين الصاعدة قيد السيطرة.
يقول المحللون إن المخاطر الجيوسياسية هي أحد العوامل التي تنعكس في تقييم مؤشر MSCI الصيني ، والذي يعتبر أقل من متوسط الفجوة التاريخية مقارنة بنظيره العالمي.
بنك اليابان المركزي
حفزت الخطوة المفاجئة لبنك اليابان في ديسمبر لمضاعفة سقف عوائد السندات التوقعات بمزيد من التشدد. من المحتمل أن يدعم ذلك الين ويؤثر على المصدرين في البلاد ، مثل التكنولوجيا وشركات صناعة السيارات.
سيؤثر أداء السوق على مقياس MSCI Asia ، والذي يعتبر الأسهم اليابانية أكبر مكون بنسبة 32٪.
أي تحولات أخرى من قبل بنك اليابان سيكون لها تأثيرات خارج اليابان وآسيا ، بالنظر إلى أن الشركات والأفراد اليابانيين هم من كبار المشترين للأصول الخارجية والين هو عملة تمويل عالمية مهمة.
- بمساعدة أبهيشيك فيشنوي.
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/five-things-watch-asia-stocks-000000935.html