خمسة عوامل تعقد الصفقات المباشرة الآن للمكاتب العائلية

تتطور مكاتب العائلة باستمرار. مع نموها في العدد والأصول ، تظهر نماذج الاستثمار المباشر ، وتتم إعادة النظر في بنية المحفظة التقليدية بقوة في بيئة ما بعد COVID.

في الآونة الأخيرة مسح الاستثمار المباشر لمكتب عائلة دنتون يكشف عن أسباب مختلفة وراء تركيز المزيد من المكاتب العائلية على الاستثمارات المباشرة. وتشمل هذه العوائد المعززة من خلال التحايل على رسوم الإدارة والفوائد المحملة لاستثمارات الصناديق ، والمواءمة مع مصالح الأسرة لممارسة المزيد من النفوذ والتمتع بقدر أكبر من التحكم والشفافية في صناعات وأنواع معينة من الشركات.

على الرغم من هذه الفوائد ، فإن الاستثمارات المباشرة لا تخلو من التحديات. غالبًا ما تكون هذه الأنواع من الاستثمارات معقدة وغير سائلة ومحفوفة بالمخاطر ، وليس هناك أيضًا ما يضمن أنها ستتفوق في الأداء على الصناديق والعامة. علاوة على ذلك ، فهي تتطلب موارد إدارة استثمار ماهرة لضمان النجاح.

فيما يلي أهم العوامل التي تعقد الصفقات المباشرة كما ذكرها المشاركون في الاستطلاع. هذه العوامل ، جنبًا إلى جنب مع الثقة والثقة ، وهي عامل أقل مراعاة في كثير من الأحيان ، تتطلب دراسة متأنية عند صياغة استراتيجيات الاستثمار المباشر في عام 2023 وما بعده.

المخاطر التشغيلية

وفقًا لبيانات دنتون ، فإن 45٪ من المكاتب العائلية تخشى تحمل الكثير من المخاطر التشغيلية عند الاستثمار المباشر. هذا مصدر قلق مشروع نظرًا لطبيعة المخاطر التشغيلية وحقيقة أنه حتى الإشراف الطفيف يمكن أن يكون له تداعيات كبيرة. ومع ذلك ، هناك طرق لتحقيق أقصى قدر من الأمن التشغيلي وتقليل هذه المخاطر.

تعتبر العديد من العناصر عاملًا في المخاطر التشغيلية ، والتي تتطلب دراسة متأنية عند تقييم الاستثمارات المباشرة والرصد والتقييم المستمرين طوال عملية الاستثمار. لذلك ، من الأهمية بمكان أن يتم النظر في كل عنصر من عناصر المخاطر المحتملة وتقييمه ، بغض النظر عن مدى دقته ، بدلاً من التركيز فقط على بعض المخاطر الهامة من فئة التشغيل.

يُنصح أيضًا بأن تقوم مكاتب العائلة المشاركة في الاستثمار المباشر بصياغة عملية العناية الواجبة التشغيلية الموثقة وأن الحد الأدنى من معايير المستوى المتسق قد تم وضعها للمراجعة على أساس مستمر. قد تستغرق الصياغة الأولية لمثل هذه الإجراءات وقتًا وتشكل تحديات إضافية في البداية. ومع ذلك ، عند تحديد المعايير الدنيا الموضوعية عبر الفرص المختلفة ، فإن وجود عملية منظمة ومحددة جيدًا في مكانها يوفر أساسًا متينًا للتقييم يمكن تصميمه وفقًا لأفضل الممارسات بمرور الوقت.

قد تنظر المكاتب العائلية غير المجهزة لإجراء تقييمات للمخاطر التشغيلية واستراتيجيات الإدارة بأكملها في الاستثمار في تطوير هذه الخبرة داخليًا أو تأمين مجلس خارجي يمكن أن يوفر مبالغ كبيرة على المدى الطويل.

الوصول إلى تدفق الصفقات عالية الجودة

أشار XNUMX في المائة من المشاركين في استطلاع دنتون إلى أن الوصول إلى تدفق الصفقات عالي الجودة يمثل تحديًا في الاستثمارات المباشرة. هذا مهم بشكل خاص في بيئة تنافسية متزايدة حيث تجري المكاتب العائلية قيمة وأحجام صفقات أعلى من أي وقت مضى ، كما يتضح من النتائج الأخيرة دراسة صفقات مكتب الأسرة PWC.

لتأمين الصفقات ، يقال إن مكاتب الأسرة الواحدة تشارك مع مكاتب ومجموعات عائلية أخرى في الصفقات. سيصبح توسيع هذه الشراكات أمرًا بالغ الأهمية ، ويجب على العائلات النظر إلى ما وراء شبكاتهم المباشرة وبناء علاقات خارجها.

ومع ذلك ، غالبًا ما يكون بناء خطوط أنابيب جديدة للصفقات أمرًا صعبًا. بينما تبحث المكاتب العائلية بشكل متزايد عن فرص جديدة لأنها خاصة حسب التصميم ، قد يكون من الصعب على الأطراف الخارجية تحديد العائلات التي تبحث بنشاط عن فرص الاستثمار. يؤدي هذا إلى انقطاع الاتصال في خط تدفق الصفقات. لذلك ، من الأهمية بمكان أن تبني المكاتب العائلية وجودًا في الصناعات ذات الاهتمام. يمكن تحقيق ذلك من خلال الانضمام إلى الهيئات والجمعيات الصناعية ذات الصلة ، وحضور المؤتمرات وأحداث التواصل والتعليم لبناء العلاقات وتوسيع بصمة مكتب الأسرة.

السيطرة على خيارات الخروج

بينما من المعروف أن المكاتب العائلية مرنة وتوفر رأس مال صبور ، لا تزال خيارات الخروج قيد الدراسة للاستثمارات المباشرة. في الواقع ، ذكر XNUMX٪ من المشاركين في استطلاع دنتون استراتيجيات الخروج على أنها تحدٍ.

لتقليل المضاعفات ، تحتاج المكاتب العائلية التي تقوم باستثمارات مباشرة إلى فهم إجمالي ثروتها وسيولتها وأهدافها الإستراتيجية عبر محفظتها بالكامل. يجب تحديد هذه العوامل ، جنبًا إلى جنب مع الجدول الزمني للاستثمار ، بشكل واضح للعائلة وشركة المحفظة وأصحاب المصلحة لضمان التوافق بين جميع الأطراف.

العناية الواجبة

تُظهر بيانات FINTRX أن معظم استثمارات المكاتب العائلية تتم من خلال التمويل المبكر ، حيث يتم تنفيذ 29.5٪ منها في مرحلة التأسيس وجولات المشاريع المبكرة.

لا يمكن إنكار أن العناية الواجبة هي خطوة ضرورية في عملية الاستثمار ، ومع ذلك ، فإن XNUMX٪ من المشاركين في استبيان دنتون يدرجونها كأحد أكبر التحديات التي يواجهونها عندما يتعلق الأمر بالاستثمار المباشر ، لا سيما من منظور قانوني. عندما يتعلق الأمر بالشركات الناشئة ، فإن إجراء العناية الواجبة بنفس الطريقة التي قد يؤدي بها مكتب العائلة في شركة أكبر يمكن أن يتسبب في تأخيرات كبيرة وفرص ضائعة محتملة.

من المعروف أن المشاريع الجديدة يصعب تقديرها ، ومثلها مثل المكاتب العائلية ، يختلف كل منها عن الآخر. بالنسبة الى سيراف، فإن جهود العناية الواجبة الشاملة على الشركات الناشئة التي تتطلب ساعات لا حصر لها من التحقيق في كل جانب من جوانب الشركة وتستمر لأشهر قد لا تفعل الكثير للتخلص من المخاطر في الصفقات.

وبالمثل ، تحتاج المكاتب العائلية المشاركة في أي استثمار مباشر إلى التفكير في إعادة تقييم كيفية إجراء العناية الواجبة بشأن الشركات الناشئة وعدم إخضاعها لنفس الأساليب المستخدمة عند تقييم الشركات الأكثر نضجًا. يمكن أن يساعد إنشاء عمليات جديدة تدور حول تحديد المخاطر ، والحصول على معلومات كافية لتطوير أطروحة الاستثمار ، ومعرفة ما يجب تصديقه لكي تكون الاستثمارات قابلة للحياة ، في تنفيذ العناية الواجبة بطريقة شاملة ولكن أسرع.

ثق بالثقة

الاستثمار الأجنبي المباشر أمر بالغ الأهمية للتنمية الاقتصادية العالمية. لوحظت الانخفاضات الملحوظة على أنها إصلاحات ضريبية وسياسات مناهضة للعولمة ، ومؤخراً ، أثر جائحة COVID-19 على البلدان في جميع أنحاء العالم.

تراجعت ثقة المستثمرين في البلدان المتقدمة والناشئة والمتقدمة ، وكان الأخيران الأكثر تضررًا. ومع ذلك ، لوحظ عودة إلى الأساسيات مع المستثمرين تفضيل أسواق أكبر وأكثر استقرارًا مع هياكل سياسية وتنظيمية أكثر قابلية للتنبؤ.

الآن أكثر من أي وقت مضى ، من الأهمية بمكان أن تستخدم المكاتب العائلية أدوات الاستشراف الاستراتيجي لتحسين استراتيجيات التخطيط والتنبؤ بالصدمات الخارجية المحتملة في المستقبل. ونتيجة لذلك ، أصبح التخطيط للطوارئ والسيناريو والمحاكاة وتمرين "لعبة الحرب" جزءًا أساسيًا من بروتوكولات الاستثمار المباشر.

التحديات المرتبطة بالاستثمارات المباشرة لا يمكن إنكارها. ومع ذلك ، مع مواءمة القيم والاستراتيجية الاستباقية وصياغة العمليات ، واستثمار الموارد المطلوبة في تطوير الخبرة في هذا المجال والقليل من الإبداع ، يمكن للمكاتب العائلية الاستمرار في جني فوائد هذه الفرص لسنوات قادمة.