الجمهورية الأولى ، لن تستفيد البنوك الإقليمية كثيرًا من برنامج التمويل الجديد للاحتياطي الفيدرالي

قال المحللون إن برنامج التمويل البنكي لأجل الاحتياطي الفيدرالي ، والذي جاء لإنقاذ بنك سيليكون فالي ، لن يكون ذا فائدة كبيرة للمقرضين الإقليميين مثل First Republic Bank (FRC) لأن مخاطرهم تختلف عن البنوك التي فشلت.

نموذج البنك الإقليمي يعيق استخدام BTFP

دخل برنامج التمويل البنكي لأجل (BTFP) حيز التنفيذ يوم الأحد ويوفر بشكل أساسي شريان حياة للبنوك المتعثرة. يمنح البرنامج البنوك المتعثرة قروضًا لمدة تصل إلى عام واحد إذا تعهدت المؤسسات بأوراق مالية مؤهلة كضمان. تشمل هذه الأوراق المالية سندات الخزانة الأمريكية ، وديون الوكالات ، والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، من بين أمور أخرى.

قال جيمس كوكس ، الشريك الإداري في مجموعة هاريس المالية: "هذا البرنامج المعين من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا يحتوي على قائمة موسعة من الضمانات المؤهلة". "هذا هو في الأساس أي شيء يشتريه بنك الاحتياطي الفيدرالي في عمليات السوق المفتوحة ، والتي تتكون إلى حد كبير من سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري."

تجعل معايير الضمان من الصعب على البنوك الإقليمية الاستفادة من BFTP إذا احتاجت إليه. قال جوزيف وانج ، المتداول السابق في الاحتياطي الفيدرالي ، إن البرنامج يمكن أن يساعد البنوك الكبيرة التي تحتفظ بأوراق مالية سائلة في ميزانياتها العمومية - لكن البنوك الإقليمية لا تفعل ذلك في كثير من الأحيان ، وحتى لو فعلوا ذلك ، فلن يكون ذلك كافيًا تقريبًا. بنك أوف نيويورك وكبير مسؤولي الاستثمار في Monetary Macro Investments.

قال وانغ: "إذا كنت بنكًا لديه محفظة أوراق مالية كبيرة تحت الماء - لذا إذا كنت بنكًا يشبه Silicon Valley Bank - فيمكن أن يكون المنقذ". لكن معظم البنوك الإقليمية لا تعمل مثل بنك وادي السيليكون. تقدم معظم البنوك الإقليمية قروضًا ولديها بعض الأوراق المالية ، لكن ليس كثيرًا ".

وقال وانغ إنه في حالة فيرست ريبابليك ، فإن البنك لديه حوالي 10 مليارات دولار فقط يمكنه التعهد بها كضمان وميزانية عمومية تبلغ حوالي 200 مليار دولار. قال: "لن تحدث فرقًا كبيرًا حقًا".

انخفاض مخاطر الإيداع

إحدى الطرق التي تختلف بها البنوك الإقليمية عن أمثال بنك وادي السيليكون هي مزيج المودعين الأفراد والتجاريين.

وفقًا لبيانات من Wedbush Securities ، لم يكن لدى بنك Silicon Valley وبنك Signature أي ودائع ، في حين أن 37 ٪ من ودائع First Republic كانت من عملاء من هذا القبيل. تمتلك كل من PacWest Bankcorp (PACW) و Western Alliance Bancorp (WAL) حوالي 5٪ منها.

وقال كوكس: "إن مخاطر تركز مغادرة المودعين ليست موجودة في بنك إقليمي كبير".

وقال وانغ إن السبب الآخر الذي يجعل قاعدة ودائع التجزئة تحمي البنوك الإقليمية من وضع يشبه SVB هو تأمين FDIC بقيمة 250,000 دولار. لدى العديد من عملاء التجزئة أرصدة أقل من 250,000 ألف دولار ، في حين أن الحسابات التجارية للشركات غالبًا ما تتجاوز هذا المبلغ المؤمن عليه.

أثار هزيمة أسهم البنوك الإقليمية يوم الاثنين مخاوف من أزمة واسعة النطاق. على الرغم من تعافي أسهمهم الثلاثاء. هذا لا يعني أن الخطر قد اختفى.

قال كوكس: "إن خطر الفشل لم ينته أبدًا". "لقد تقلص بشكل كبير."

قال كوكس إنه بعد عام 2008 ، قللت اللوائح في النظام المالي من إخفاقات البنوك.

"هذا لا يعني أنه في حالة انخفاض سوق العقارات ، فإن بنكًا إقليميًا كبيرًا به انكشافات كبيرة ومناطق عالية التكلفة مثل كاليفورنيا أو فلوريدا أو أي شيء لا يمكن أن يواجه صعوبات في السيولة أو الملاءة المالية في مرحلة ما في المستقبل ،" قال.