يعبر جيمس بولارد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن ثقته في أن الاقتصاد يمكن أن يحقق `` هبوطًا ناعمًا "

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد يوم الثلاثاء أنه لا يزال يعتقد أن الاقتصاد يمكن أن يتجنب الركود ، على الرغم من أنه يتوقع أن البنك المركزي سيحتاج إلى الاستمرار في رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم.

قال مسؤول البنك المركزي خلال كلمة ألقاها في نيويورك: "أعتقد أن التضخم وصل إلى درجة حرارة أعلى مما كنت أتوقعه خلال الربع الثاني". "الآن بعد أن حدث ذلك ، أعتقد أننا سنضطر إلى الذهاب أعلى قليلاً مما قلته من قبل."

قدّر بولارد أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، وهو المعيار القياسي للبنك المركزي ، يجب أن يرتفع إلى 3.75٪ -4٪ بحلول نهاية عام 2022. يقع حاليًا عند 2.25٪ -2.5٪ بعد أربعة زيادات في الأسعار هذا العام. يحدد المعدل المستوى الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض مقابل الإقراض بين عشية وضحاها ولكنه يتغذى من خلال العديد من أدوات الدين الاستهلاكية ذات السعر القابل للتعديل.

ومع ذلك ، قال بولارد إن مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي في تفانيه في مكافحة التضخم ستساعده على تجنب انهيار الاقتصاد.

قارن بولارد الوضع الحالي للاحتياطي الفيدرالي بالمشكلات التي واجهتها البنوك المركزية في السبعينيات وأوائل الثمانينيات. يبلغ معدل التضخم الآن أعلى مستوياته منذ عام 1970.

وأعرب عن ثقته في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم لن يضطر إلى جر الاقتصاد إلى الركود بالطريقة التي فعل بها الرئيس آنذاك بول فولكر في أوائل الثمانينيات.

قال بولارد خلال خطاب ألقاه في نيويورك: "تتمتع البنوك المركزية الحديثة بمصداقية أكبر من نظيراتها في السبعينيات". "بسبب هذا ... قد يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي و [البنك المركزي الأوروبي] قادرين على التخلص من التضخم بطريقة منظمة وتحقيق هبوط ناعم نسبيًا."

كانت الأسواق مؤخرًا تقوم برهان معاكس ، أي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد سيرفع أسعار الفائدة كثيرًا لدرجة أن الاقتصاد الذي تحمل بالفعل أرباع متتالية من نمو الناتج المحلي الإجمالي السلبي سوف يسقط في حالة ركود. كانت عائدات السندات الحكومية تتجه نحو الانخفاض ، وكان الفارق بين هذه العوائد يتقلص ، وهو ما يشير بشكل عام إلى أن المستثمرين يتبنون وجهة نظر قاتمة بشأن النمو المستقبلي.

في الواقع ، يشير تسعير العقود الآجلة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتعين عليه متابعة زيادات أسعاره هذا العام مع التخفيضات بمجرد صيف عام 2023.

لكن بولارد جادل بأن قدرة الاحتياطي الفيدرالي على توجيه الاقتصاد نحو هبوط ناعم تعتمد إلى حد كبير على مصداقيته ، وتحديدًا ما إذا كانت الأسواق المالية والجمهور يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي لديه الإرادة لوقف التضخم. وميز ذلك عن حقبة السبعينيات عندما قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة عندما واجه التضخم ولكنه تراجع بسرعة.

قال: "هذه المصداقية لم تكن موجودة في الحقبة السابقة". "لدينا مصداقية أكثر بكثير مما كانت لدينا."

سيظهر بولارد يوم الأربعاء في برنامج "Squawk Box" على قناة CNBC بدءًا من الساعة 7:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.