الاحتياطي الفيدرالي يحذر من تدهور سيولة السوق في تقرير الاستقرار

(بلومبرج) - حذر مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تقرير نصف سنوي نُشر يوم الاثنين من تدهور أوضاع السيولة في الأسواق المالية الرئيسية وسط مخاطر متزايدة من الحرب في أوكرانيا وتشديد السياسة النقدية وارتفاع التضخم.

الأكثر قراءة من بلومبرج

قال البنك المركزي الأمريكي في تقرير الاستقرار المالي: "وفقًا لبعض الإجراءات ، انخفضت سيولة السوق منذ أواخر عام 2021 في أسواق سندات الخزانة الأمريكية الصادرة مؤخرًا والعقود الآجلة لمؤشرات الأسهم".

وقال التقرير: "في حين أن التدهور الأخير في السيولة لم يكن شديداً كما هو الحال في بعض الأحداث الماضية ، فإن خطر حدوث تدهور كبير مفاجئ يبدو أعلى من المعتاد". "بالإضافة إلى ذلك ، منذ الغزو الروسي لأوكرانيا ، تعرضت السيولة إلى حد ما للتوتر في بعض الأحيان في أسواق العقود الآجلة للنفط ، في حين أن أسواق بعض السلع المتأثرة الأخرى تعرضت لخلل وظيفي ملحوظ."

في بيان مصاحب لإصدار التقرير ، قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي لايل برينارد إن الحرب "أثارت تحركات كبيرة في الأسعار ونداءات هامش في سوق السلع وسلطت الضوء على قناة محتملة يمكن من خلالها أن تتعرض المؤسسات المالية الكبيرة للعدوى".

قال برينارد: "من منظور الاستقرار المالي ، نظرًا لأن معظم المشاركين يصلون إلى أسواق العقود الآجلة للسلع الأساسية من خلال بنك كبير أو وسيط - تاجر عضو في غرفة المقاصة ذات الصلة ، فإن أعضاء المقاصة هؤلاء معرضون للمخاطر عندما يواجه العملاء نداءات هامش مرتفعة بشكل غير عادي". "يعمل الاحتياطي الفيدرالي مع المنظمين المحليين والدوليين من أجل فهم أفضل لانكشافات المشاركين في سوق السلع الأساسية وعلاقاتهم بالنظام المالي الأساسي."

القصة مستمرة

تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم الأمريكية يوم الاثنين إلى أدنى مستوياته منذ أكثر من عام وهو الآن أقل بنسبة 17٪ تقريبًا من المستوى القياسي المسجل في 3 يناير. تزامن الانخفاض في أسعار الأصول مع تحرك نحو تشديد السياسة النقدية الحاد من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي ، لمعالجة الضغوط التضخمية المستمرة.

وقال التقرير "التضخم المرتفع وارتفاع المعدلات في الولايات المتحدة يمكن أن يؤثر سلبًا على النشاط الاقتصادي المحلي ، وأسعار الأصول ، وجودة الائتمان ، والأوضاع المالية بشكل عام". كما تطرق إلى أسعار المنازل في الولايات المتحدة ، والتي قالت إنها "يمكن أن تكون حساسة بشكل خاص للصدمات" بالنظر إلى التقييمات المرتفعة.

أذن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي بزيادة نصف نقطة مئوية في سعر الفائدة القياسي ، وهو ما يمثل أكبر زيادة فردية منذ عام 2000 ، وقال رئيسه ، جيروم باول ، للصحفيين بعد ذلك إنه في طريقه لمتابعة الخطوة مع زيادات إضافية بمقدار نصف نقطة في كل من اجتماعي السياسة التاليين في يونيو ويوليو.

في التقرير ، كرر الاحتياطي الفيدرالي أيضًا مخاوفه بشأن المخاطر المالية التي تشكلها العملات المستقرة ، وهي نوع سريع النمو من العملات المشفرة المصممة للحفاظ على قيمة ثابتة فيما يتعلق بالعملة الصعبة مثل الدولار الأمريكي. وقالت إن العملات المعدنية "عرضة للتشغيل" وهناك نقص في الشفافية حول الأصول المستخدمة لدعم الرموز المميزة.

وقال التقرير: "بالإضافة إلى ذلك ، فإن الاستخدام المتزايد للعملات المستقرة لتلبية متطلبات الهامش للتداول بالرافعة المالية في العملات المشفرة الأخرى قد يؤدي إلى تضخيم التقلب في الطلب على العملات المستقرة ويزيد من مخاطر الاسترداد".

(تحديثات ببيان من حاكم بنك الاحتياطي الفيدرالي لايل برينارد في الفقرة الرابعة).

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب