بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال أمامه `` طريق طويل للمضي قدمًا '' حيث يحاول ترويض التضخم دون التسبب في ركود ، كما يتوقع بنك جولدمان ساكس

انتعشت الأسواق في الأسابيع الأخيرة بفضل التفاؤل المتزايد بأن التضخم قد يكون قد بلغ ذروته وأن الاقتصاد الأمريكي يمكن أن يتجنب الركود ، ولكن لا يتفق جميع الخبراء مع هذه التوقعات الوردية.

يجادل المحللون في بنك جولدمان ساكس بقيادة كبير الاقتصاديين يان هاتزيوس بأن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال أمامه مهمة ضخمة في المستقبل تتمثل في خفض التضخم إلى المستوى الطبيعي دون التسبب في ركود ، مع "مسار ضيق إلى هبوط ناعم".

وتشير الشركة إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي قد تباطأ إلى وتيرة يمكن أن "يلحق" العرض بها الطلب بفضل تراجع الدعم المالي والتشديد "الذي تشتد الحاجة إليه" في الظروف المالية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

ومع ذلك ، فإن إعادة التوازن بين العرض والطلب في سوق العمل "كانت بداية جيدة ولكن أمامها طريق طويل لنقطعه" ، حيث تقدر الشركة أنه على الرغم من انخفاض فرص العمل ، فإن الفجوة بين الوظائف والعاملين المتاحين قد أغلقت بنحو واحد فقط ربع المبلغ المقدر أنه ضروري للهبوط الناعم.

بالإضافة إلى ذلك ، كان هناك "تقدم مقنع ضئيل حتى الآن" في خفض نمو الأجور المرتفعة وأسعار المستهلك ، كما يجادل بنك جولدمان ، مشيرًا إلى أن التضخم لا يزال "واسع النطاق" حيث أن "مقاييس الاتجاه الأساسي مرتفعة".

تخشى الشركة أنه سيكون من الصعب تجنب الركود ، حيث يشك المحللون فيما إذا كان الاقتصاد الأمريكي قادرًا على "تحمل إعادة التوازن بين العرض والطلب بلطف وتدريجيًا دون أن يصبح التضخم المرتفع طبيعيًا في هذه الأثناء".