قال الاقتصاديون الذين استطلعت وكالة بلومبرج ، في استطلاع أجرته وكالة بلومبرج ، إن مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيحافظون على موقفهم المتشدد بحزم الأسبوع المقبل ، مما يمهد الطريق لمعدلات فائدة تصل إلى 5٪ بحلول مارس 2023 ، وهي تحركات من المرجح أن تؤدي إلى ركود اقتصادي أمريكي وعالمي.
الأكثر قراءة من بلومبرج
ووجد المسح أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سترفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس للاجتماع الرابع على التوالي عندما يعلن صانعو السياسة عن قرارهم في الساعة 2 بعد الظهر في واشنطن يوم الأربعاء.
ومن المتوقع أن ترتفع المعدلات في الاستطلاع بمقدار نصف نقطة أخرى في ديسمبر ، ثم بمقدار ربع نقطة في الاجتماعين التاليين. أظهرت توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الصادرة في اجتماع سبتمبر أن المعدلات وصلت إلى 4.4٪ هذا العام و 4.6٪ العام المقبل ، قبل التخفيضات في عام 2024.
يرى الاقتصاديون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي مصمم على عدم التمحور في وقت مبكر جدًا لأنه يحارب معدل التضخم عند أعلى مستوى في 40 عامًا. سيعكس التحول إلى معدل ذروة أعلى نمو أسعار المستهلك ، باستثناء الغذاء والطاقة ، الذي جاء أكثر حرارة من المتوقع خلال الشهرين الماضيين. تم إجراء الاستطلاع على 40 اقتصاديا في الفترة من 21 إلى 26 أكتوبر.
قال جيمس نايتلي ، كبير الاقتصاديين الدوليين في ING Groep NV ، في رد على المسح: "لا تزال ضغوط التضخم شديدة ، ومن المقرر أن يرتفع بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 75 نقطة أساس في نوفمبر". كانون الأول (ديسمبر) بالنظر إلى الخلفية الاقتصادية والسوقية الضعيفة ، "لكن المخاطر تميل نحو زيادة خامسة بمقدار 50 نقطة أساس ، على حد قوله.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك المركزي ملتزم بشدة باستعادة استقرار الأسعار واستشهد بسلفه بول فولكر مرارًا وتكرارًا ، الذي رفع أسعار الفائدة إلى مستويات غير مسبوقة لمواجهة التضخم في أوائل الثمانينيات. حذر باول من أن العملية ستكون مؤلمة ، لأن الهدف هو هندسة نمو دون الاتجاه لتقليل ضغوط الأسعار وسترتفع البطالة نتيجة لذلك.
لم يفقد باول وزملاؤه الأمل في أن يتمكنوا من تحقيق هبوط سلس للاقتصاد. ولكن للمرة الأولى في استطلاعات الرأي قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، يرى غالبية الاقتصاديين - ثلاثة أرباع - حدوث ركود محتمل خلال العامين المقبلين ، ويرى معظم الباقين هبوطًا صعبًا مع فترة صفر أو سلبية. في المستقبل.
ماذا تقول بلومبرج إيكونوميكس ...
"أعتقد أن أهم شيء يجب مراقبته هو كيفية قيام باول بالتواصل مع التحول الهبوطي المحتمل في وتيرة رفع أسعار الفائدة. سوف يرغب في تجنب إعطاء الانطباع بأن المحاور وشيك ، لا سيما عندما يكون التضخم الأساسي لا يزال قوياً. سوف يستعد للأسواق لرفع 50 نقطة أساس في ديسمبر ولكن سيصاحب ذلك أيضًا مخطط نقطة ، والذي يظهر معدل فائدة 5 ٪.
- آنا وونغ ، كبيرة الاقتصاديين الأمريكيين
يرى الاقتصاديون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون مفرطًا في التشديد: سيحدد الاقتصادي المتوسط سعرًا مستهدفًا للذروة عند 4.75٪ ، وقال 75٪ من الاقتصاديين إن هناك خطرًا أكبر يتمثل في أن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة كثيرًا ويسبب ألمًا لا داعي له بدلاً من عدم القيام بذلك. رفع ما يكفي وفشل في احتواء التضخم.
قال توماس كوستيرج ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في Pictet Wealth Management: "لا يزال التخلف في السياسة النقدية يستهان به". "قد لا يتم الشعور بالتأثير الكامل للتضييق الحالي حتى منتصف عام 2023. بحلول ذلك الوقت ، قد يكون الوقت قد فات. خطر حدوث خطأ في السياسة مرتفع ".
قد يكون هناك تداعيات اقتصادية غير مباشرة على الأسواق العالمية ، حيث يتوقع الثلثين حدوث ركود عالمي في العامين المقبلين.
في حين أن متوسط الاقتصاديين يبحث عن زيادة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر ، إلا أنها قريبة ، مع ما يقرب من الثلث في ارتفاع 75 نقطة أساس.
مسار السعر الذي يتوقعه الاقتصاديون مشابه للمسار الذي توقعته الأسواق. يتوقع المستثمرون بالكامل زيادة بمقدار 75 نقطة أساس يوم الأربعاء ، ويميلون نحو رفع بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر ويبحثون عن أسعار تصل إلى ذروتها حول 4.8٪.
إذا قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي تحركًا آخر بمقدار 75 نقطة أساس الأسبوع المقبل ، فإن الزيادة المجمعة البالغة 375 نقطة أساس منذ مارس ستمثل أكبر ارتفاع في أسعار الاحتياطي الفيدرالي منذ الثمانينيات عندما كان فولكر رئيسًا وكان يكافح التضخم المرتفع.
قال جويل ناروف ، رئيس Naroff Economics LLC ، "مع مواجهة بنك الاحتياطي الفيدرالي خيار القيام بالكثير أو القليل جدًا ، فمن المرجح أن يختار الأعضاء فعل الكثير" ، وذلك بهدف تجنب استمرار التضخم الذي يواجهه فولكر من السبعينيات.
يتوقع الاقتصاديون أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي التخفيضات المعلنة في ميزانيته العمومية ، والتي بدأت في يونيو مع جولة الإعادة للأوراق المالية المستحقة. يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض الأصول بما يصل إلى 1.1 تريليون دولار سنويًا. يتوقع الاقتصاديون أن تصل الميزانية العمومية إلى 8.5 تريليون دولار بحلول نهاية العام ، لتنخفض إلى 6.7 تريليون دولار في ديسمبر 2024.
هناك انقسام كبير حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سينتقل إلى بيع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري كجزء من التخفيضات ، حيث يتوقع 57٪ هذه الخطوة ولا يوجد إجماع على التوقيت.
من المتوقع أن يحتفظ بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بلغته التي تقدم إرشادات بشأن أسعار الفائدة التي تتعهد بالزيادات المستمرة ، دون تحديد حجم التعديلات ، على الرغم من أن الربع يبحثون عن لغة أكثر ليونة تشير إلى ارتفاعات أقل.
ما يقرب من ثلث الاقتصاديين يتوقعون معارضة في الاجتماع ، الذي سيكون الثالث من عام 2022. اعترض رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي إستر جورج في يونيو لصالح زيادة أصغر ، محذرة من أن التغييرات المفاجئة للغاية في أسعار الفائدة يمكن أن تقوض قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق مسار السعر المخطط له. انشق رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد في مارس باعتباره من الصقور.
إلى جانب تباطؤ رفع أسعار الفائدة ، يرى الاقتصاديون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيعكس مساره في النهاية استجابةً لانخفاض النمو والتضخم. يرى معظمهم انخفاضًا طفيفًا في المعدل الأول في النصف الثاني من عام 2023 ، مع تخفيضات أكبر في عام 2024.
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-aggressively-hiking-5-090000581.html