الاحتياطي الفيدرالي يقلل من شأن مفاجأة التضخم لشهر نوفمبر ، والأسواق غير موافق

أحببت الأسواق تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر الذي جاء أفضل من التوقعات. في المقابل ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل اقتناعا ، ويتوقع إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لبعض الوقت. إنهم يريدون المزيد من البيانات قبل أن يكونوا واثقين من فوزهم في معركة التضخم.

أرقام التشجيع

قدم تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر إشارات مشجعة على أن التضخم قد ينحسر. بدأ تضخم أسعار المواد الغذائية في التباطؤ وبدأ عدد متزايد من الفئات في الانخفاض في الأسعار. تستمر تكاليف الإسكان في الارتفاع ، ولكن من المتوقع أن يتغير ذلك في الأشهر المقبلة كما تظهر سلاسل أخرى أسعار المساكن بدأت في الانخفاض.

رد فعل السوق

كان رد فعل السوق إيجابيا بشكل واضح. في يوم إعلان مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر ، شهد كل من S&P 500 و Dow أفضل مكاسب في يوم واحد من حيث النسبة المئوية لأكثر من عامين. تحركت العقود الآجلة لأسعار الفائدة للإشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية عندهم اجتماع ديسمبر. قبل أرقام مؤشر أسعار المستهلكين ، كانت توقعات السوق متوازنة بين 0.5 و 0.75 نقطة مئوية.

بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر

ومع ذلك ، سارع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التقليل من شأن أي توقعات بأنه سيفكر قريبًا في خفض أسعار الفائدة. قال لوجان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس في 10 نوفمبر ، "كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين هذا الصباح مصدر ارتياح مرحب به ، ولكن لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه." ومضت لتقول إن "التبريد الكافي للاقتصاد سيعيد التضخم في النهاية إلى هدفنا. لكن هذه العملية بدأت للتو. لا يزال سوق العمل ضيقًا للغاية ، وتستمر الأجور في النمو بوتيرة أسرع بكثير من المعدل الذي يتماشى مع معدل تضخم يبلغ 2٪ ". كل هذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل استعدادًا من الأسواق المالية لقراءة الكثير في تقرير تضخم واحد مشجع.

في الواقع ، قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر الكثير في a خطاب في استراليا في 13 تشرين الثاني (نوفمبر) ، أطلق على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر "نقطة بيانات واحدة فقط" ، مشيرًا إلى أن التضخم كان "هائلاً" ويوضح أن المعدلات لا تزال ترتفع.

رد فعل السياسة

هناك اختلاف واضح بين رد فعل بنك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق على تقرير التضخم لشهر نوفمبر حتى الآن.

قد يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل ميلًا للتراجع عن معركته للتضخم مما يتوقعه السوق. أو ربما ترى الأسواق المزيد من البيانات الإيجابية القادمة التي لا يرغب بنك الاحتياطي الفيدرالي في التكهن بها بعد.