محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو 2022:

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعهم في يوليو أشاروا إلى أنهم على الأرجح لن يفكروا في التراجع عن رفع أسعار الفائدة حتى ينخفض ​​التضخم بشكل كبير ، وفقًا لمحضر جلسة يوم الأربعاء الصادرة يوم الأربعاء.

خلال اجتماع وافق فيه البنك المركزي على رفع سعر الفائدة بمقدار 0.75 نقطة مئوية ، أعرب صناع السياسة عن عزمهم على خفض التضخم الذي يتخطى بكثير مستوى 2٪ المطلوب من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

لم يقدموا إرشادات محددة للزيادات المستقبلية وقالوا إنهم سيراقبون البيانات عن كثب قبل اتخاذ هذا القرار. تسعير السوق هو لرفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة في اجتماع سبتمبر ، على الرغم من أن هذا لا يزال قريبًا.

لاحظ المشاركون في الاجتماع أن النطاق 2.25٪ -2.50٪ لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية كان حول المستوى "المحايد" الذي لا يدعم ولا يقيد النشاط. قال بعض المسؤولين إن اتخاذ موقف تقييدي سيكون مناسبًا على الأرجح ، مما يشير إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة في المستقبل.

وقال المحضر: "مع بقاء التضخم أعلى بكثير من هدف اللجنة ، رأى المشاركون أن الانتقال إلى موقف تقييدي للسياسة كان مطلوبًا للوفاء بالولاية التشريعية للجنة لتعزيز أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار".

عكست الوثيقة أيضًا فكرة أنه بمجرد أن يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالراحة تجاه موقفه السياسي ويرى أن لها تأثيرًا على التضخم ، فقد يبدأ في رفع قدمه عن مكابح السياسة. ساعدت هذه الفكرة في دفع الأسهم إلى ارتفاع قوي في الصيف.

وقال المحضر: "رأى المشاركون أنه مع تشديد موقف السياسة النقدية بشكل أكبر ، فمن المحتمل أن يصبح من المناسب في مرحلة ما إبطاء وتيرة زيادات أسعار السياسة مع تقييم آثار تعديلات السياسة المتراكمة على النشاط الاقتصادي والتضخم".

ومع ذلك ، ذكر الملخص أيضًا أن بعض المشاركين قالوا "من المحتمل أن يكون من المناسب الحفاظ على هذا المستوى لبعض الوقت لضمان أن التضخم يسير بثبات على مسار العودة إلى 2٪."

وأشار المسؤولون إلى أن قرارات الأسعار المستقبلية ستستند إلى البيانات الواردة. لكنهم قالوا أيضًا إن هناك إشارات قليلة على أن التضخم آخذ في الانحسار ، وأكد المحضر مرارًا على عزم بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض التضخم.

وأشاروا كذلك إلى أنه من المحتمل أن "يستغرق بعض الوقت" قبل بدء السياسة بما يكفي ليكون لها تأثير ملموس.

• كان مؤشر أسعار المستهلك ثابتًا لشهر يوليو لكنه ارتفع بنسبة 8.5٪ عن العام الماضي. مقياس منفصل يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، ارتفع بنسبة 1٪ في يونيو وارتفع بنسبة 6.8٪ على أساس سنوي.

كان صانعو السياسة قلقين من أن أي إشارات تذبذب من الاحتياطي الفيدرالي ستجعل الوضع أسوأ.

وقال المحضر: "رأى المشاركون أن الخطر الكبير الذي يواجه اللجنة هو أن التضخم المرتفع يمكن أن يترسخ إذا بدأ الجمهور في التشكيك في عزم اللجنة على تعديل موقف السياسة بشكل كافٍ". "إذا تحقق هذا الخطر ، فإنه سيعقد مهمة إعادة التضخم إلى 2 في المائة ويمكن أن يرفع التكاليف الاقتصادية بشكل كبير للقيام بذلك."

على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد اتخذ خطوات غير مسبوقة تتمثل في رفع ثلاثة أرباع نقطة في الاجتماعات المتتالية ، إلا أن الأسواق كانت في حالة ارتفاع مؤخرًا على أمل أن البنك المركزي قد يخفف وتيرة الزيادات مع اقتراب الخريف.

منذ القاع الأخير في منتصف يونيو ، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 14٪.

وأشار المحضر إلى أن بعض الأعضاء قلقون من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبالغ في رفع أسعار الفائدة ، مما يؤكد أهمية عدم تقييده بالتوجيهات المستقبلية بشأن التحركات واتباع البيانات بدلاً من ذلك.