يمكن لمحضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يعزز الرهانات على ارتفاع 75 نقطة أساسية في يوليو

(بلومبرج) - سيكشف الاحتياطي الفيدرالي عن تفاصيل ما ناقشه صانعو السياسة الشهر الماضي والتي قد تلقي الضوء على كيفية رؤيتهم للمسار القريب لأسعار الفائدة وسط ارتفاع التضخم وعلامات تباطؤ الاقتصاد.

الأكثر قراءة من بلومبرج

قال رئيس مجلس الإدارة جيروم باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرتفع بمقدار 50 نقطة أساس أو 75 نقطة أساس في يوليو. وأدلى بهذه التصريحات في مؤتمر صحفي في 15 يونيو بعد أن رفع صانعو السياسة أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في أكبر زيادة منذ 1994. سينشر بنك الاحتياطي الفيدرالي محضر الاجتماع في الساعة 2 بعد الظهر في واشنطن يوم الأربعاء.

قال العديد من صانعي السياسة منذ قرار يونيو / حزيران إنهم منفتحون على المضي قدمًا مرة أخرى في اجتماعهم في وقت لاحق من هذا الشهر للحد من ضغوط الأسعار الأكثر سخونة منذ 40 عامًا. ومن بينهم محافظا الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان وكريستوفر والر ، بالإضافة إلى رؤساء الاحتياطي الفيدرالي الإقليميين لوريتا ميستر وماري دالي وتشارلز إيفانز.

تظهر التوقعات ربع السنوية المحدثة لصانعي السياسة الـ18 أن متوسط ​​المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يرى معدلات ترتفع إلى 3.4٪ في نهاية العام و 3.8٪ في العام المقبل ، من النطاق المستهدف الحالي من 1.5٪ إلى 1.75٪.

وقال جوناثان ميلار ، الخبير الاقتصادي في باركليز بي إل سي: "سنبحث عن أدلة حول المؤشرات التي ستدرسها اللجنة في اجتماعها القادم في يوليو حيث تتداول ما إذا كانت سترفع 50 نقطة أساس أو 75 نقطة أساس". وقال إن المحضر قد يعزز فكرة "أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تعطي الأولوية لاستقرار الأسعار على تحقيق هبوط ناعم".

قد تكون وجهة نظر اللجنة بشأن توقعات التضخم موضوعاً مطولاً للمناقشة.

ماذا تقول بلومبرج إيكونوميكس ...

نتوقع أن تشير المناقشة في المحضر إلى أن صانعي السياسة كانوا قلقين بشأن عدم تثبيت توقعات التضخم. قد تكون هناك إشارات متعددة حول كيفية تأثير أسعار البنزين والأغذية المرتفعة على نفسية تضخم الأسر ، مما يبرر تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي في التركيز بشكل أكبر على مقاييس التضخم الرئيسية بدلاً من مجرد التدابير الأساسية كما يحدث عادةً ".

القصة مستمرة

- آنا وونغ ، كبيرة الاقتصاديين الأمريكيين

التضخم

في مؤتمره الصحفي الذي أعقب الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، استشهد باول بمسح جامعة ميشيغان الأولي لتوقعات التضخم باعتباره من بين العوامل التي دفعت أسواق السياسة إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في تحول متأخر. أظهرت القراءة الأولية أن الأمريكيين يتوقعون تضخمًا بنسبة 3.3٪ خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة ، ولكن تم تعديل ذلك نزولًا إلى 10٪ في التقرير النهائي الصادر في 3.1 يونيو.

"هل يضعون وزنًا أكبر على توقعات المستهلكين - التي تتأثر في الغالب بأسعار الغذاء والطاقة - أم أنهم قلقون بشأن المتنبئين المحترفين والأسواق ، مما يشير إلى أن لديهم هذه المشكلة تحت السيطرة؟" قال درو ماتوس ، كبير استراتيجيي السوق في MetLife Investment Management. "يبدو أنهم يركزون أكثر على المستهلك ، لكن هذا أمر خطير بالنظر إلى كيفية تحرك توقعات التضخم."

في حين قال باول إن الوقت الحالي ليس هو الوقت المناسب لـ "قراءات دقيقة" حول التضخم ، فإن أي مناقشة للديناميات الأساسية للأسعار قد تكون مهمة ، نظرًا للاختلاف المتزايد بين مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، استنادًا إلى الاستهلاك الشخصي ، وسعر المستهلك. قال Luke Tilley ، كبير الاقتصاديين في Wilmington Trust.

يمكن أن يوفر المحضر أيضًا نظرة ثاقبة حول كيفية رؤية اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للتراجع في النشاط الاقتصادي. قام عدد من الاقتصاديين في وول ستريت بتخفيض توقعاتهم للنمو في الربع الثاني ، ويظهر تقدير التتبع الشعبي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا حاليًا انكماشًا لهذا الربع ، حتى مع بقاء سوق العمل قويًا.

تباطؤ النمو

بينما أعلن باول أن المعركة ضد التضخم المرتفع "غير مشروطة" ، يمكن أن يكون لدى اللجنة مجموعة من الآراء حول ما إذا كان من الضروري تعديل الخطط في ضوء أي بيانات أكثر ليونة.

قال ستيفن ستانلي ، الاقتصادي في Amherst Pierpont Securities ، "الشيء الأكثر أهمية سيكون أي نقاش حول ما قد يتسبب في انحراف الاحتياطي الفيدرالي عن المسار المتوقع". لقد شدد باول كثيرًا على الجزء المتعلق بمكافحة التضخم في الوظيفة. تتوتر جوانب النمو مقابل التضخم في السياسة النقدية إذا تباطأ الاقتصاد ".

تبلغ احتمالات حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة في العام المقبل 38٪ في الأشهر الـ 12 المقبلة ، وفقًا لآخر توقعات بلومبرج إيكونوميكس ، بعد أن سجلت ثقة المستهلك انخفاضًا قياسيًا وارتفعت أسعار الفائدة.

في حين لم يتم تحديد المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالاسم ، يمكن أن يعطي المحضر أيضًا نظرة ثاقبة حول ما إذا كان الآخرون في اللجنة يشاركون مخاوف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي إستر جورج ، التي فاجأت وول ستريت معارضتها لارتفاع 75 نقطة أساسية. كان جورج في السنوات السابقة من الصقور ولم يخالف إلا لصالح سياسة أكثر تشددًا.

في بيان صدر يوم 17 يونيو ، قال جورج إن حجم الخطوة ، إلى جانب تقلص الميزانية العمومية للبنك المركزي ، خلق حالة من عدم اليقين بشأن التوقعات.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب