قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ما وصفه برسالة مباشرة إلى الرأي العام الأمريكي: "التضخم مرتفع للغاية ونحن نتفهم المصاعب التي يسببها". "نحن نتحرك بسرعة لإعادته إلى أسفل."
رفع البنك المركزي كما هو متوقع سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية إلى نطاق من 0.75٪ إلى 1٪ فيما يُتوقع أن يكون سلسلة من الزيادات. كان التصويت بالإجماع.
إنها ثاني زيادة في سعر الفائدة هذا العام والأكبر منذ عام 2000. وقال باول أيضًا إن زيادة سعر الفائدة بمقدار 1/2 نقطة مطروحة على الطاولة في الاجتماعات القادمة
قال كبير الاقتصاديين أفيري شينفيلد من CIBC Economics: "يريد محافظو البنوك المركزية إقناع الأمريكيين بأنهم لا يستطيعون فعل الكثير للتخفيف من ضغوط الأسعار لهذا العام ، فلا ينبغي أن يتوقعوا استمرار التضخم المرتفع في السنوات اللاحقة". "المشي لمسافات طويلة بشكل أكثر قوة في المقدمة هو جزء من تلك الرسائل".
الأسهم الأمريكية
مؤشر داو جونز الصناعي،
SPX،
قفز بعد أن استبعد باول زيادات أكبر في أسعار الفائدة في المستقبل. سندات
TMUBMUSD10Y،
تغيرت قليلا. أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى إحداث تراجع في أسواق الأسهم الأمريكية في أوائل عام 2022 وأثار تساؤلات حول ما إذا كان بإمكانهم استعادة زخمهم.
يهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى دفع سعر الفائدة القياسي قصير الأجل إلى 2.5٪ أو حتى أعلى بحلول نهاية العام بعد إبقائه بالقرب من الصفر خلال معظم فترة الوباء. خفض البنك أسعار الفائدة بعد تفشي الفيروس في عام 2020 لدعم الاقتصاد الراكد.
في غضون ذلك ، تضخمت الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي إلى ضعف حجمها خلال الوباء في محاولة ناجحة لخفض أسعار الفائدة طويلة الأجل. كان الهدف هو مساعدة الاقتصاد من خلال جعل شراء منزل أو سيارة أرخص للمستهلكين أو حصول الشركات على قرض.
في البداية يخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لتقليل ممتلكاته بمقدار 47.5 مليار دولار شهريًا. بعد ثلاثة أشهر ، سيرفع الاحتياطي الفيدرالي ما يصل إلى 95 مليار دولار شهريًا في تخفيضات الأصول ، وهي خطوة يمكن أن تستنزف السيولة من أسواق المال لسنوات قادمة.
أشار بيان البنك المركزي بعد جلسة الإستراتيجية العادية التي تستمر يومين إلى قلق أكبر بشأن التضخم ، بما في ذلك احتمال ألا يكون قد بلغ ذروته بعد.
قال باول إن عمليات الإغلاق المتعلقة بـ Covid في الصين يمكن أن تؤدي إلى تفاقم اختناقات سلسلة التوريد التي منعت الشركات من الحصول على مواد كافية ولعبت دورًا كبيرًا في الحلقة الحالية من التضخم المرتفع.
وقال بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وهي المرة الأولى التي يظهر فيها هذا الخط: "اللجنة مهتمة للغاية بمخاطر التضخم".
يقول الاقتصاديون إن نهج المال السهل الذي اتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من الوباء ، جنبًا إلى جنب مع التحفيز الحكومي الهائل ، ساعد في زيادة التضخم.
• قفزت تكلفة المعيشة 8.5٪ في العام الماضيحسب الرقم القياسي لأسعار المستهلك. وبالمقارنة ، ارتفع معدل التضخم بأقل من 1.4٪ سنويًا في المتوسط في العقد الذي سبق الوباء.
لاحظ المحللون أن هناك عاملًا مهمًا آخر يساهم في النقص العالمي الواسع في الإمدادات بعد أن بدأت الولايات المتحدة ودول أخرى في التعافي من الوباء.
لم تكن الشركات قادرة على التعامل مع الفيضان المفاجئ للطلب الذي غذته مدفوعات التحفيز الحكومية لأنها لم تتمكن من الحصول على مواد كافية لإنتاج جميع السلع والخدمات التي يرغب فيها العملاء.
على أي حال ، فإن الاحتياطي الفيدرالي مستعد الآن للتحرك بسرعة لرفع أسعار الفائدة لمحاولة إبطاء الطلب وعكس موجة التضخم المرتفعة.
قبل إعلان الاحتياطي الفيدرالي ، توقع أسواق العقود الآجلة الماليةسيقوم البنك المركزي برفع سعر الفائدة على المدى القصير إلى 3٪ بحلول نهاية عام 2022 ، أعلى من أحدث توقعات الاحتياطي الفيدرالي بحوالي 2.5٪.
يعتقد المستثمرون أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماعه في يونيو - وهي أول زيادة بهذا الحجم منذ 1994. لكن باول صب الماء البارد على هذه الفكرة ، قائلاً إنه من المرجح أن يلتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي بمعدل 1/2 نقطة المشي لمسافات طويلة في الوقت الحالي.
ومع ذلك ، فإن عددًا متزايدًا من الاقتصاديين والمسؤولين السابقين في الاحتياطي الفيدرالي قلقة من أن البنك المركزي من المرجح أن يتسبب في ركود في الولايات المتحدة عن طريق رفع أسعار الفائدة بسرعة كبيرة لقمع التضخم. في حقبة ما بعد الحرب العالمية الثانية ، لم يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أبدًا التضخم الجاري عند هذا المستوى المرتفع دون التسبب في انكماش.
يصر باول وغيره من كبار المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي على أنهم يستطيعون تحقيق ما يسمى بالهبوط الناعم ، لغة البنك المركزي لخفض التضخم مع الحفاظ على التوسع الاقتصادي سليماً.
قال باول: "أعتقد أن لدينا فرصة جيدة لاستعادة استقرار الأسعار دون حدوث ركود" ، لكنه أقر بأن خيوط الإبرة "لن تكون سهلة".
على العموم ، نما الاقتصاد بسرعة بعد ركود قصير سببه فيروس كورونا في ربيع عام 2020 ، بقيادة الإنفاق الاستهلاكي القوي. على الرغم من انخفاض النشاط الاقتصادي في الربع الأول ، قال الاحتياطي الفيدرالي ، "ظل إنفاق الأسر والاستثمار الثابت في الأعمال قويًا".
ساعد أقوى سوق عمل منذ عقود ، والأكثر من ذلك ، الولايات المتحدة على استعادة ما يقرب من 22 مليون وظيفة فقدت في وقت مبكر من الوباء وأنتجت أكبر زيادة في الأجور منذ أربعة عقود. سمح ذلك للأمريكيين بإنفاق المزيد.
وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي: "كانت مكاسب الوظائف قوية في الأشهر الأخيرة ، وانخفض معدل البطالة بشكل كبير".
ومع ذلك ، بدأ التضخم المتصاعد يلقي بضربة من الاقتصاد.
تواجه الشركات والمستهلكون زيادات هائلة في الأسعار ويبدأ العملاء في الإحجام عن دفع المزيد. أصبحت المنازل والسيارات والإلكترونيات والسلع الأساسية مثل البقالة والغاز أكثر تكلفة.
هناك نقص أيضًا في المعروض من العمالة ، ويتزايد قلق الاحتياطي الفيدرالي من إمكانية زيادة التضخم.
السيناريو الأسوأ هو دوامة أسعار الأجور كما حدث في السبعينيات حيث يتوقع العمال والمستهلكون والشركات أن تستمر الأسعار في الارتفاع ، مما يجعل التضخم المرتفع المزمن نبوءة تتحقق من تلقاء نفسها.
يصر قادة بنك الاحتياطي الفيدرالي على أن الوضع الحالي لا يشبه السبعينيات وأنه سيعيد السيطرة على التضخم.
قال باول: "نحن لا نرى دوامات في أسعار الأجور الآن".
يبدو أن أسواق العقود الآجلة تعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سينجح. لم ترتفع العقود الآجلة للسندات إلى مستويات تشير إلى أن التضخم المرتفع باق.
ويهدف البنك المركزي إلى إبطاء معدل التضخم إلى أقل من 3٪ بحلول أوائل العام المقبل. هدفها على المدى الطويل هو معدل تضخم يتراوح في المتوسط من 2٪ إلى 2.5٪.
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-lifts-interest-rates-by-1-2-point-and-to-start-sell-off-of-9-trillion-bond-stockpile-in-june-11651687306?siteid=yhoof2&yptr=yahoo