واشنطن - اندفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى الأمام برفع سعر الفائدة للمرة الثالثة على التوالي يوم الأربعاء في محاولة لسحق التضخم المرتفع - لكن الاقتصاديين قلقون من أن الحملة تخاطر بشكل متزايد بحدوث ركود بحلول العام المقبل.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي قصير الأجل بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية إلى نطاق من 3٪ إلى 3.25٪ ، وهو مستوى أعلى من المعتاد مصمم لتخفيف التضخم عن طريق إبطاء الاقتصاد. كما أنها زادت بشكل كبير من توقعاتها لما سيكون عليه هذا المعدل في نهاية كل من هذا العام و 2023.
يتوقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الآن أن ينتهي السعر الرئيسي 2022 في نطاق 4.25٪ إلى 4.5٪ ، نقطة مئوية كاملة أعلى من 3.25٪ إلى 3.5٪ توقعوها في يونيو ، ويغلق العام المقبل عند 4.5٪ إلى 4.75٪ ، وفقًا لـ متوسط تقديرهم. يشير ذلك إلى أن البنك المركزي قد يوافق على زيادة أخرى بمقدار ثلاثة أرباع نقاط في اجتماعه في نوفمبر ثم رفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة في ديسمبر.
ولكن في غضون العام أو العامين المقبلين ، حيث تقيد المعدلات المرتفعة النشاط الاقتصادي ، يتوقع صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي ضعف النمو بشكل كبير. يتوقع البنك المركزي خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بنحو ثلاثة أرباع نقطة في عام 2024 ، على الأرجح استجابة لتباطؤ الاقتصاد أو ربما حدوث ركود.
تأثير رفع المعدل عليك: إليك كيف يمكن أن تصل إلى محفظتك ومحفظتك
كيف يعمل الاحتياطي الفيدرالي: لماذا يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة؟ وكيف تؤدي هذه الارتفاعات إلى إبطاء التضخم؟
في مؤتمر صحفي ، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن الهدف الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي هو خفض التضخم المرتفع. قال "لا يمكننا أن نفشل في القيام بذلك".
لكنه قال إن تحقيق ذلك سيعني على الأرجح بعض الألم للاقتصاد وملايين الأمريكيين.
وقال: "أعتقد أن هناك احتمالية عالية جدًا بأن تكون لدينا فترة ... نمو أقل بكثير وقد يؤدي ذلك إلى زيادة البطالة".
هل هذا يعني الركود؟
قال باول: "لا أحد يعرف ما إذا كانت هذه العملية ستؤدي إلى ركود أو مدى خطورة الركود". "لا أعرف الاحتمالات."
تشير تعليقاته إلى تغيير ملحوظ في اللهجة منذ بضعة أشهر فقط ، عندما أعرب عن ثقته في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم دون التسبب في انكماش.
ومع ذلك ، قال: "لم نتخل عن فكرة أنه يمكننا الحصول على زيادة متواضعة جدًا في البطالة".
الاقتصاد يتراجع بالفعل. في بيان بعد الاجتماع الذي استمر يومين ، قال الاحتياطي الفيدرالي ، "تشير المؤشرات الأخيرة إلى نمو متواضع في الإنفاق والإنتاج" ولكن "مكاسب الوظائف كانت قوية ... وظل معدل البطالة منخفضًا".
وأضافت أنها "تتوقع أن الزيادات المستمرة" في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية "ستكون مناسبة".
عائد سندات الخزانة لمدة عامين وتتفاعل الأسهم
أنهت الأسهم اليوم منخفضة ، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي وستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب بنحو 1.7٪. شهدت الأسهم مستويات عالية من التقلب بعد إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي ، متأرجحة بين المكاسب والخسائر عدة مرات خلال ساعات التداول الأخيرة.
كانت عائدات سندات الخزانة لأجل سنتين أعلى من 2٪ ، وهو أعلى مستوى منذ عام 4 ، مما يشير إلى أن المستثمرين يعتقدون أن الكفاح لاحتواء التضخم سيستمر.
ماذا كان رفع سعر الفائدة الفيدرالية اليوم؟
ومن المتوقع أن يتردد صدى زيادة سعر الفائدة يوم الأربعاء بمقدار 0.75 نقطة مئوية في الاقتصاد ، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار بطاقات الائتمان وخط ائتمان ملكية المنازل والقروض الأخرى. قفزت معدلات الرهن العقاري الثابتة لمدة 30 عامًا فوق 6٪ من 3.22٪ في وقت مبكر من هذا العام. في الوقت نفسه ، بدأت الأسر ، وخاصة كبار السن ، في جني عائدات مدخرات مصرفية أعلى بعد سنوات من العوائد الهائلة.
يقول بنك باركليز إن صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يكن لديهم خيار سوى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى بشكل حاد بعد أن كشف تقرير الأسبوع الماضي أن التضخم - وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) - ارتفع بنسبة 8.3٪ سنويًا في أغسطس ، أي أقل من أعلى مستوى في 40 عامًا في يونيو عند 9.1٪ ولكن فوق المتوقع 8٪.
كما أضاف أرباب العمل 315,000 وظيفة صحية في أغسطس وزاد متوسط الأجر في الساعة بنسبة 5.2٪ سنويًا. يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة ارتفاع الأسعار حيث تكافح الشركات للحفاظ على هوامش الربح.
ورأت الأسواق التي تحاول التنبؤ إلى أين تتجه أسعار الفائدة أن هناك فرصة بنسبة 18٪ أن يرفع صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي الأسعار بنقطة مئوية كاملة يوم الأربعاء.
هل نحن في حالة ركود عام 2022؟
لكن الاقتصادي في بنك جولدمان ساكس ، ديفيد ميركل ، قال إن القليل قد تغير منذ أن أخبر باول المراسلين في أواخر يوليو / تموز أن وتيرة رفع أسعار الفائدة من المحتمل أن تتباطأ لتفسير زيادة مخاطر الركود. بدلاً من ذلك ، كما يقول ، يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي جزئيًا إيصال رسالة إلى أسواق الأسهم التي كانت حتى وقت قريب تشعر بالرضا تجاه احتمالية حدوث المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة.
يتباطأ النمو مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بدفع تكاليف الاقتراض إلى أعلى. قال بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إنه يتوقع أن ينمو الاقتصاد بنسبة 0.2٪ فقط هذا العام و 1.2٪ في عام 2023 ، أقل من تقديراته لشهر يونيو البالغة 1.7٪ لكلا العامين ، وفقًا لمتوسط تقدير المسؤولين.
ويتوقع أن ترتفع نسبة البطالة 3.7٪ إلى 4.4٪ بنهاية العام المقبل ، أعلى بكثير من توقعاتها السابقة عند 3.9٪.
ومن المتوقع أن ينخفض المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم السنوي - والذي يختلف عن مؤشر أسعار المستهلكين - من 6.3٪ في أغسطس إلى 5.4٪ بحلول نهاية العام ، أعلى بقليل من توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي السابقة البالغة 5.2٪ ، و 2.8٪ بحلول نهاية العام. نهاية عام 2023. سيكون ذلك أعلى بشكل معتدل من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
حتى بدون الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة الفيدرالية ، من المتوقع أن يتباطأ التضخم مع تخفيف اختناقات سلسلة التوريد ، وانخفاض أسعار السلع الأساسية ، وانخفاض الدولار القوي من تكاليف الاستيراد ، ويقدم تجار التجزئة خصومات كبيرة على المخزونات المتضخمة الضئيلة. على الرغم من ذلك ، قال باول إنه من الأهمية بمكان أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للحد من توقعات تضخم المستهلكين ، مما قد يؤثر على الزيادات الفعلية في الأسعار.
وقال أيضًا يوم الأربعاء إن تحسن مشكلات العرض حتى الآن لم يحد من زيادات الأسعار كما توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي. "التضخم في الحقيقة لم ينخفض" نتيجة لهذه المكاسب.
يعتقد عدد متزايد من الاقتصاديين أن حملة بنك الاحتياطي الفيدرالي العنيفة - بدأ سعره الرئيسي في عام 2022 بالقرب من الصفر - ستدفع الاقتصاد إلى الركود. يقول الاقتصاديون إن هناك فرصة بنسبة 54٪ لحدوث تراجع في العام المقبل ، ارتفاعًا من 39٪ في يونيو ، وفقًا لمسح أجرته Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators.
لعدة أشهر ، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إنه يعتقد أن البنك المركزي يمكن أن يروض التضخم دون إثارة ركود. ولكن في خطاب ألقاه الشهر الماضي في المؤتمر السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول بولاية وايومنغ ، أقر بأن المعدلات المرتفعة والنمو الأبطأ "سيجلب أيضًا بعض الألم للأسر والشركات. هذه هي التكاليف المؤسفة لخفض التضخم ".
يقول الخبير الاقتصادي على مستوى البلاد بن آيرز: "أرسل بنك الاحتياطي الفيدرالي رسالة واضحة أخرى في سبتمبر مفادها أن معركته ضد التضخم لم تنته بعد".
ظهرت هذه المقالة في الأصل على موقع USA اليوم: الاحتياطي الفيدرالي يرفع سعر الفائدة مرة أخرى لكبح جماح التضخم. ماذا يعني ذلك بالنسبة لك
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-interest-rates-0-180020745.html