تقرير التضخم لشهر يناير الصادر يوم الثلاثاء في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي تم إعداده كإصدار بيانات رئيسية لتوقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي واتجاه ستاندرد آند بورز 500. هذه طريقة مبالغ فيها. بالتأكيد ، قد تحصل وول ستريت على ارتفاع جيد إذا جاء تقرير التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين أكثر برودة من المتوقع ، أو بعض ضغوط البيع إذا كانت في الجانب الساخن. لكن من غير المحتمل أن يكون لمؤشر أسعار المستهلك فترة صلاحية تزيد عن 24 ساعة.
X
أوضح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ما يعتقد أنه أهم فئة تضخم لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي: الخدمات الأساسية غير السكنية ، وهي مجموعة فرعية من مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بوزارة التجارة. يرتبط التضخم في تلك الخدمات الأساسية ارتباطًا وثيقًا بسوق العمل الضيق والنمو القوي للأجور. سيقوم الاقتصاديون بتمشيط تقرير مؤشر أسعار المستهلكين بحثًا عن أدلة على توقعات التضخم. لكنهم لن يكونوا قادرين على القول بثقة ما تعنيه بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الجديدة لاتجاه مقياس التضخم المفضل لدى باول عندما يتم إصداره في 24 فبراير. يعكس عدم اليقين هذا أوجه القصور الخطيرة في مؤشر أسعار المستهلكين.
توقعات التضخم في مؤشر أسعار المستهلك
يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع المؤشر العام لأسعار المستهلك بنسبة 0.5٪ في يناير ، بعد المكاسب المعدلة بالزيادة في ديسمبر بنسبة 0.1٪. يجب أن ينخفض المعدل السنوي إلى 6.2٪ من 6.5٪. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ، باستثناء الغذاء والطاقة ، بنسبة 0.3٪. سيؤدي ذلك إلى خفض معدل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين إلى 5.5٪.
سوف يتفاعل مؤشر S&P 500 مع أخبار التضخم الرئيسية والأساسية ، بغض النظر عن تركيز باول. سيتم إيلاء بعض الاهتمام لتضخم مؤشر أسعار المستهلك للخدمات ناقص إيجار المساكن. يستشهد كثير من الناس بذلك باعتباره وكيلًا لخدمات باول الأساسية غير السكنية ، على الرغم من أنها ليست قريبة.
كان المستثمرون مهيئين للاستجابة لمؤشر أسعار المستهلك لأن مفاجآت البيانات أنتجت بالفعل بعض التقلبات الدراماتيكية في السوق العام الماضي ، عندما كان مؤشر أسعار المستهلكين ساخنًا وعندما هدأ. لكنها الآن أقل فائدة بكثير. إذا ارتفعت أسعار الغاز ، فإن مؤشر أسعار المستهلكين يتأخر لمدة شهر أو نحو ذلك في الإبلاغ عنه. إذا انخفض الإيجار ، سيخبرك CPI بذلك بعد أكثر من ستة أشهر. في حين أن مؤشر أسعار المستهلك يقوم بعمل جيد في تتبع أسعار السلع ، إلا أن هذه الأسعار آخذة في الانخفاض الآن ولا تشكل مصدر قلق كبير لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
تقرير التضخم CPI
إذا ما هي المشكلة؟ ضع في اعتبارك الخدمات ناقص إيجار فئة المأوى. أولاً ، يشمل مكون خدمات الطاقة ، وهو ليس جزءًا من الإنفاق الأساسي. استبعد ذلك ، وسيتبقى لك تتبع التضخم لـ 25٪ فقط من ميزانيات الأسرة. الفئة لا تشمل الإنفاق في المطاعم والفنادق. وهي تشمل تكاليف التأمين الصحي ، لكن منهجية التتبع التي تتبعها وزارة العمل يمكن أن تسفر عن بعض النتائج الغريبة. أحدث معدل تضخم سنوي للتأمين الصحي لمدة 3 أشهر هو -38٪.
إذا قمت بطرح خدمات الطاقة والتأمين الصحي ، ثم أضفت خدمات الطعام والسكن ، فيمكنك الخروج بفئة تشبه إلى حد ما الخدمات الأساسية غير المسكن في نفقات الاستهلاك الشخصي. تظهر أحدث البيانات المنقحة من ديسمبر أن التضخم في تلك الفئة ينمو بمعدل سنوي يبلغ 5.7٪ في الربع الرابع ، انخفاضًا من 4٪ في أكتوبر. سيحدث IBD هذه الأرقام يوم الثلاثاء.
وبالمقارنة ، بلغ معدل التضخم في خدمات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية غير السكنية 4.1٪ في ديسمبر ، منخفضًا من 4.7٪ في أكتوبر.
يؤكد التفاوت الواسع أوجه القصور في بيانات مؤشر أسعار المستهلك. ليس أقلها أنها تغطي 30٪ فقط من ميزانيات الأسرة. وبالمقارنة ، تغطي الخدمات الأساسية غير الإسكان نفقات الاستهلاك الشخصي 50٪ من إنفاق الأسرة.
تعتبر الخدمات المالية أحد الفروق الكبيرة ، حيث تمثل 0.2٪ من الإنفاق على مؤشر أسعار المستهلك ، ولكن ما يقرب من 5٪ من نفقات الاستهلاك الشخصي. يشمل الأخير تكلفة الخدمات المالية المقدمة بدون رسوم صريحة. يعد التنازل عن الفائدة أو تخفيضها على الحسابات الجارية وحسابات التوفير مثالاً على ذلك.
الرعاية الصحية: CPI Vs. PCE
يتمثل الاختلاف الأكبر بين PCE و CPI في الرعاية الصحية. يشمل نفقات الاستهلاك الشخصي الإنفاق الصحي الذي يغطيه أصحاب العمل والحكومة. هذا هو السبب في أن خدمات الرعاية الصحية تمثل ما يقرب من 16٪ من الإنفاق على نفقات الاستهلاك الشخصي ، بينما تصل الخدمات الطبية إلى أقل من 7٪ من ميزانيات CPI.
أفضل دليل على تضخم الخدمات الصحية في نفقات الاستهلاك الشخصي لن يأتي من مؤشر أسعار المستهلكين ولكن من مؤشر أسعار المنتجين ليوم الخميس. كتب الاقتصاديون في دويتشه بنك في مذكرة يوم الجمعة أن مكون الخدمات الطبية PPI يغذي مباشرة PCE. وأضافوا أن أنباء تضخم الرعاية الصحية قد تكون إيجابية. بعد الزيادات الكبيرة في أسعار نفقات نفقات الاستهلاك الشخصي في كانون الثاني (يناير) من العامين الماضيين ، يمكن أن يسهم تقليص زيادة الوباء في رسوم طبيب الرعاية الطبية اعتبارًا من 1 يناير في مزيد من التضخم المعتدل.
S&P 500 يرتفع قبل مؤشر أسعار المستهلكين
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.1٪ يوم الاثنين ، مرتفعًا مرة أخرى فوق المستوى 4100. بدا أن وول ستريت تخلصت من الخوف من قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الساخنة يوم الثلاثاء. في كلتا الحالتين ، قد يكون الاتجاه الصعودي الحالي محدودًا على المدى القريب. من المتوقع أن يأتي يوم الأربعاء بتقرير مبيعات التجزئة الساخن ، مما قد يثير المخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي قد استعاد الزخم الذي سيتطلب أسعار فائدة أعلى.
اعتبارًا من بعد ظهر يوم الاثنين ، تقوم الأسواق بتسعير فرصة تزيد قليلاً عن 50٪ أن يفرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي ثلاث زيادات أخرى في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة، إلى نطاق 5.25٪ -5.5٪.
ولكن ستظهر الكثير من البيانات بين الحين والآخر ، وسيُنسى مؤشر أسعار المستهلك ليوم الثلاثاء طويلاً. يرى باول أن سوق العمل الضيق هو الخطر الأكبر في توقعات التضخم. إذا تباطأ سوق العمل واستمر نمو الأجور في الاعتدال ، فلن تكون هناك حاجة إلى رفع ثالث للمعدل. ومع ذلك ، ستكون هناك حاجة إلى مزيد من التقدم قبل أن يتخلى بنك الاحتياطي الفيدرالي عن حذره. هناك ارتفاعات أخرى في الأسعار مضمونة فعليًا ، ولم يتضح بعد مدى التباطؤ اللازم لتجنب ارتفاع ثالث.
خلال إغلاق يوم الاثنين ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 15.7٪ من أدنى مستوى لإغلاق السوق الهابطة ، لكنه ظل أقل بنسبة 13.7٪ من أعلى مستوى إقفال على الإطلاق.
تأكد من قراءة IBD's الصورة الكبيرة كل يوم للبقاء متزامنًا مع اتجاه السوق وما يعنيه ذلك لقرارات التداول الخاصة بك.
ربما يعجبك أيضا:
سوق الأسهم اليوم: ثلاثة أسهم بافيت بالقرب من نقاط الشراء حيث تلوح هذه المخاطر في الأفق
انضم إلى IBD Live وتعلم أفضل تقنيات قراءة المخططات والتداول من المحترفين
هذه هي أفضل 5 أسهم يمكنك شراؤها ومشاهدتها الآن
المصدر: https://www.investors.com/news/economy/fade-the-cpi-inflation-report-what-matters-to-the-fed-sp-500/؟src=A00220&yptr=yahoo